De ce acțiunile Autodesk scad cu 4% în ciuda depășirii estimărilor din T2

Acțiunile Autodesk ADSK au scăzut cu aproximativ 4% vineri, după ce compania de software a emis prognoze pentru câștigurile din trimestrul al treilea și pentru întregul an care au fost sub așteptările Wall Street, în ciuda faptului că a depășit estimările pentru al doilea trimestru fiscal.

Analiștii au rămas, în linii mari, pozitivi privind dinamica operațională a companiei și și-au menținut recomandările de cumpărare, cu ținte de preț între $285 și $325.

Autodesk depășește estimările pentru venituri și câștiguri din T2

Autodesk a raportat câștiguri pentru al doilea trimestru fiscal de $3.30 pe acțiune, comparativ cu așteptările Wall Street de $3.12.

Veniturile au crescut cu 16% față de anul precedent, până la $2.05 miliarde, depășind estimarea consensului de $2.01 miliarde.

Facturările au crescut cu 10% față de anul precedent, până la $1.85 miliarde, iar obligațiile curente rămase de performanță au urcat cu 12%, până la $5.2 miliarde.

CEO-ul Andrew Anagnost a subliniat poziția companiei în inteligența artificială, afirmând: “Viitorul IA pentru lumea construită va aparține platformei de încredere care combină cel mai bogat context cu modelele potrivite pentru a oferi cele mai bune rezultate clienților.”

Analistul BTIG Nick Altmann a reiterat o recomandare de cumpărare cu o țintă de preț de $300, menționând o creștere a veniturilor mai puternică decât se aștepta, rate de reînnoire rezistente și o activitate de extindere în îmbunătățire.

Altmann a spus că veniturile Autodesk au crescut cu 14% pe bază de monedă constantă, peste estimarea BTIG de 12%.

Cresterea veniturilor ajustată pentru cursurile valutare și pentru noul model de tranzacție al companiei a fost de 12%, de asemenea peste așteptări.

Prognoza afectează acțiunile Autodesk

În ciuda depășirii trimestriale, perspectiva Autodesk a pus presiune pe acțiuni.

Pentru trimestrul al treilea, compania estimează câștiguri de $3.04 până la $3.09 pe acțiune și venituri între $2.125 miliarde și $2.140 miliarde.

Analiștii anticipaseră câștiguri de $3.14 pe acțiune, deși previziunea lor privind veniturile, de $2.08 miliarde, se afla sub intervalul de prognoză al Autodesk.

Pentru întregul an, Autodesk a prognozat câștiguri de $12.52 până la $12.60 pe acțiune și venituri între $8.295 miliarde și $8.345 miliarde. Wall Street se așteaptă la câștiguri de $12.58 pe acțiune și venituri de $8.21 miliarde.

Autodesk a majorat, de asemenea, perspectiva privind creșterea organică a veniturilor pentru anul fiscal 2027 cu aproximativ un punct procentual, după ajustarea pentru cursurile valutare.

Stifel și-a menținut recomandarea de cumpărare și ținta de preț de $285, afirmând că Autodesk a depășit așteptările atât la venituri, cât și la profit din al doilea trimestru.

DA Davidson a reiterat, de asemenea, o recomandare de cumpărare și o țintă de $325, invocând perspectiva îmbunătățită de creștere organică.

Marjele rămân o preocupare cheie pentru investitori

Rentabilitatea rămâne un punct de interes pe măsură ce Autodesk integrează MaintainX.

Compania a raportat o marjă operațională de 41%, peste estimarea BTIG de 39% și cu aproximativ 200 puncte de bază mai mare decât în urmă cu un an. Marja operațională conform GAAP a atins 29%, comparativ cu estimarea BTIG de 26%.

Totuși, Altmann a identificat perspectiva privind marjele drept principală îngrijorare.

Autodesk și-a menținut cadrul de marjă operațională pentru anul fiscal 2027 la aproximativ 39% în timp ce a redus perspectiva privind marja GAAP cu aproximativ un punct procentual pe măsură ce MaintainX generează costuri.

Se preconizează că MaintainX va contribui cu aproximativ $60 milioane la veniturile din anul fiscal 2027 și cu aproximativ $70 milioane în facturări.

Stifel a observat că punctul median al prognozei privind fluxul de numerar liber al Autodesk a scăzut cu 1% pe măsură ce compania absoarbe cheltuielile legate de MaintainX.

Firma a mai spus că Autodesk continuă să înregistreze tracțiune cu produsele sale ACC și Fusion, în timp ce condițiile macroeconomice și de cerere la scară largă rămân neschimbate.