Bernsteins Sacconaghi: ”Det är oundvikligt att Tesla kommer att förlora andelar”

By: Ajay Pal Singh
Ajay Pal Singh
Ajay arbetade på Tata Motors med projektplanering innan han upptäckte sin passion för aktier. Idag bor han i Kanada… read more.
on jun 11, 2021
  • Företaget måste tillverka fler än 10 miljoner bilar med högre marginaler för att motivera värderingarna.
  • Att bibehålla en marknadsandel på 20% av den totala bilmarknaden när den blir elektrisk blir mycket svårt.
  • Sacconaghi anser att Tesla är en svår aktie att blanka eftersom den är mycket nyhetskänslig.

Toni Sacconaghi, senior forskningsanalytiker vid Bernstein, besökte CNBC för att diskutera sina farhågor om värderingen av Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA).

Aktierna i Tesla sjönk med 0,9% under morgonhandeln idag. Aktien har sammanlagt fallit med 17% hittills i år, men har fortfarande stigit med mer än 200% under de senaste 12 månaderna.

Vill du ha de senaste nyheterna, heta tips och marknadsanalyser? Prenumerera på Invezz nyhetsbrev idag.

Enligt 23 analytiker som bevakar aktien är det genomsnittliga kursmålet för Tesla 660,70 dollar, vilket innebär en uppåtpotential på cirka 9% från den aktuella aktiekursen på 605 dollar. Samtidigt varierar analytikernas uppskattningar inom ett brett intervall från 67 dollar som lägst till 1 471 dollar som högst.

Teslas nuvarande värdering är verklighetsfrånkopplad

Medan han ifrågasatte värderingen av Tesla sa Sacconaghi att även om vi föreställer oss att de kommer att bli lika stora eller större än Volkswagen och sälja fler än 10 miljoner bilar, måste du diskontera tillbaka dessa kassaflöden. Han tillade vidare:

”Det faktum att aktien är värd 2 till 3 gånger jämfört med bilföretag som idag tillverkar 10 miljoner enheter betyder att de måste tillverka betydligt fler än så i framtiden med mycket högre marginaler för att motivera värderingarna.”

Enligt analytikern har Tesla en marknadsandel på 20% av marknaden för elfordon, men den kan falla till 10% i framtiden. Bilindustrin är mycket fragmenterad. Kunder har olika behov i olika länder.

”Att upprätthålla en marknadsandel på 20% av den totala bilmarknaden i slutändan när den blir elektrisk skulle vara mycket svårt. Så det är oundvikligt att Tesla kommer att förlora andelar, men det kan förväntas,” sade han.

Tesla är en svår aktie att blanka

Bernstein, som mestadels betjänar långa institutionella kunder, har för närvarande en ”underweight”-ranking på aktien.

Sacconaghi anser att Tesla är en svår aktie att blanka och inte för de med svaga nerver eftersom den är mycket nyhetskänslig och också mycket känsligtför Elon Musks tweets.

Han tror att professionella investerare kan använda pair trading och göra det på längre sikt.

”Jag tror att de kan blanka, för som sagt handlar det inte om företaget i sig, utan om värderingen,” sa han.

Är Tesla en meme-aktie?

Sacconaghi tycker inte att Tesla är en meme-aktie eftersom den inte är särskilt blankad och aktien inte kan pressas hit eller dit som meme-aktier tack vare dess höga börsvärde.

Han tillade dock att företaget har kultliknande fans och sa:

”Aktier med kultliknande följare kan ha värderingar som är frikopplade från verkligheten. Vi kommer att se på lång sikt om så är fallet eller inte.”

Investera i krypto, aktier, ETF:er & mer på bara några minuter med vår föredragna mäklare, eToro
7/10
67% av CFD-konton går med förlust