Aktiekursprognos för Intel: Dödskors bildas efter rykten om M&A

Intel (NASDAQ: INTC) steg med mer än 1% när investerare reagerade på de läckta nyheterna om att företaget planerade att spendera 30 miljarder dollar för att förvärva GlobalFoundries. Aktien steg till 56 dollar under förhandeln idag, vilket innebär ett totalt börsvärde på mer än 225 miljarder dollar.

Intel förvärvar GlobalFoundries

Enligt Wall Street Journal för Intel samtal om ett förvärv av GlobalFoundries. Detta skulle bli Intels största förvärv efter de 16,75 miljarder dollar som företaget spenderade på att förvärva Altera.

Beslutet att förvärva GlobalFoundries kommer att leda till att Intel ökar sin marknadsandel inom chiptillverkning för andra företag, inklusive AMD. Det kommer också att öka konkurrensen med Taiwan Semiconductor, som värderas till 609 miljarder dollar.

I sin rapport sa WSJ att samtalen inte inkluderade cheferna för GlobalFoundries, vilket innebär att det är oklart om företaget kommer att vara öppet för ett förvärv. Samtidigt kan ryktena om förvärvet leda till ett budkrig från private equity-företag. GlobalFoundries ägs av Mubadala, som köpte företaget från AMD 2008.

Samtalen kommer vid en tidpunkt när världen står inför en stor brist på chip, vilket har påverkat bil- och elektroniksektorn. De kommer också några månader efter att Intel åtagit sig att investera 20 miljarder dollar i amerikansk chiptillverkning.

Intels aktiekurs har kraschat med mer än 18% från den högsta punkten i år. Företaget sköt nyligen upp lanseringen av ett viktigt datacenterchip, vilket innebär att AMD sannolikt kommer att vinna marknadsandelar.

Konsekvenser av en fusion mellan Intel och GlobalFoundries

GlobalFoundries är ett privat företag, vilket innebär att deras siffror inte är offentliga. Ändå vet vi att verksamheten är mycket lönsam. För det första har Taiwan Semiconductor en bruttovinstmarginal på 53,21% och en nettovinstmarginal på 38,86%. Intel å sin sida har en bruttomarginal och nettomarginal på 54,62% respektive 23,93%.

Ändå tror jag inte att detta beslut kommer att ligga i Intels intresse. För det första har vi alla sett hur bra AMD har presterat efter att ha sålt företaget.

För det andra finns det en oro för den skuld som Intel kommer att dra på sig för att finansiera en sådan affär. Intel har mer än 23 miljarder dollar i kontanter och en långfristig skuld på mer än 33 miljarder dollar. Detta innebär att köpet kommer att ske i form av kontanter, skulder och eget kapital.

För det tredje tenderar gigantiska förvärv i de flesta fall att misslyckas. Till exempel har IBM:s aktiekurs underpresterat jämfört med deras stora tekniska konkurrenter efter förvärvet av RedHat.

Slutligen – och viktigast av allt – så anser jag att Intel bör spendera sina resurser på att ta itu med sina nyckelfrågor. Till exempel kan det göra ett bättre jobb i konkurrensen med AMD och Nvidia. Genom att göra detta skulle företaget att ta itu med grundorsaken till sin långa historia av svaga prestationer.

Intel – aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att Intels aktiekurs har kämpat de senaste månaderna. Situationen kommer troligen att bli värre med tanke på att aktierna är nära att bilda ett dödskors. Det är när de glidande medelvärdena för 50 och 200 dagar gör en baisseartad crossover. Aktien har också bildat vad som ser ut som ett baisseartat vimpelmönster. Därför misstänker jag att Intels aktiekurs kommer att bryta ut lägre.