EUR/USD-analys: lättnadsrally förväntas när det baisseartade momentumet avtar

Global inflation

Den amerikanska dollarn fortsatte sitt hausseartade momentum när marknaden reagerade på de senaste amerikanska konsumentinflationsdata.

På onsdagen visade uppgifter från den amerikanska statistikbyrån att det totala konsumentprisindexet (KPI) steg med 6,2% i oktober. Detta var en större ökning än medianuppskattningen på 5,8% och föregående månads ökning på 5,4%. Det var också den största ökningen sedan 1991.

Kärn-KPI, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, steg också från 4,2% i september till 4,6% i oktober.

På samma sätt har inflationen ökat i Europa. På torsdagen visade data från Destatis att den tyska inflationen steg från 4,1% i september till 4,5% i oktober. Det var den högsta nivån sedan 1990. På fredagen visade uppgifter från Spanien att priserna steg med 5,8% i oktober.

Det finns tre huvudorsaker till att inflationen har ökat på sistone. För det första har energipriserna hoppat till fleråriga toppar. Råoljepriset har stigit till den högsta nivån på sju år.

Samtidigt har naturgaspriserna stigit till rekordhöga de senaste veckorna. Denna trend kan fortsätta när spänningarna mellan EU och Ryssland ökar.

För det andra finns det en global brist på viktiga delar som datorchips. Dessa chips används i fordon och andra maskiner som diskmaskiner och mikrovågsugnar. För det tredje är det ett stort utbudsstopp på grund av den ökande efterfrågan när hamnar kommer under press.

Federal Reserve under press

Därför faller EUR/USD eftersom investerare förväntar sig att inflationen kommer att fortsätta stiga och pressa Fed att dra åt ytterligare. Detta bevisas av de stigande obligationsräntorna i USA. Den 10-åriga obligationsräntan steg till 1,53% medan den 30-åriga steg till 1,93%.

Vid sitt möte förra veckan beslutade Fed att lämna räntorna oförändrade mellan 0% och 0,25%. Dessutom beslutade banken att börja minska sitt program för kvantitativa lättnader (QE) med 15 miljarder dollar.

Därför, med en stigande inflation och med fallande arbetslöshet, kommer banken sannolikt att börja accelerera sitt nedtrappningsprogram under de kommande månaderna. Data publicerade denna månad visade att den amerikanska arbetslösheten sjönk från 4,8% i september till 4,6% i oktober.

EUR/USD teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att EUR/USD-paret har varit i en kraftig nedåtgående trend de senaste dagarna. Paret har till och med passerat nyckelstödet på 1,1532, vilket var den lägsta nivån den 12 oktober. Paret har också rört sig under 25-dagars och 50-dagars glidande medelvärden. Den stokastiska oscillatorn har dock kraschat till den översålda nivån.

En närmare titt visar att det baisseartade momentumet avtar. Till exempel sjönk den med 1% på onsdagen efter med 0,30% på torsdagen. Den har minskat med mindre än 0,05% idag. Därför finns det en sannolikhet att det kommer att ha ett lättnadsrally på måndag.