TaskUS minskade med 15% efter investeringsutlåtande

TaskUs, Inc. (NASDAQ: TASK) rasar med 15% efter att Spruce Point Capital utfärdat en detaljerad rapport som beskriver varför den anser att TaskUs aktier står inför en långsiktig nedåtrisk på mellan 24% till 50% eller 17,80 USD per aktie till 26,70 USD per aktie. dela med sig.

TaskUS grundades av Jaspar Weir och Bryce Maddock 2008 och är ett företag för outsourcing av affärsprocesser baserat i Texas som koncentrerar sig på högavkastande digitala teknikföretag. Blackstone investerade cirka 250 miljoner dollar i företaget för att hjälpa till att öka tillväxten. Denna investering ökade TaskUs värde till över 500 miljoner dollar.

Kassaflödesfrågor

Biografin om företagets CFO framhöll inte att han en gång var Sify Technologies revisor, ett företag som kontrolleras och grundades av Ramalinga Raju från Satyam Computer Service. Mr. Raju dömdes för att ha orkestrerat det ekonomiska bedrägerifallet i Satyam Computer Service.

Spruce fann att TaskUs hade ofakturerade intäkter på ett år som hade ökat stadigt under de senaste arton månaderna. Detta antydde att företaget kan ha tagit emot inkasseringar efter att det redan hade bokfört intäkter.

Ökat marginalpress från Facebook

Facebook är TaskUs största kund och står för cirka 28% av dess intäkter. Företaget förser Facebook med innehållssäkerhetstjänster, vilket innebär att övervaka och moderera kontroversiellt innehåll.

Spruce hittade bevis på att det skett en minskning med 22% i intäkt per anställd i det här utrymmet under de tre senaste ekonomikvartalen. När TaskUs förhördes av Securities and Exchange Commission om att avslöja sin klients avtal, slog de tillbaka och hävdade att det inte var väsentligt beroende av Facebook och andra kundkontrakt har liknande villkor.

Rapporten hävdade att TaskUs och Facebook hade tecknat ett avtal med fast pris, vilket innebär att TaskUs med största sannolikhet absorberar ytterligare kostnader för att säkerställa att deras bästa kund förblir nöjd.

Underskattade rekryterings- och avgångskostnader

TaskUs krediterar sin företagskultur för att hålla den konkurrenskraftig stark, vilket så småningom resulterar i lägre rekryterings- och avgångskostnader. Påståendena om att årlig avgångstakt för anställda för dem som har arbetat i över 180 dagar kom till cirka 14,9% och 32% under 2020 respektive 2019.

Men enligt en intervju med en av företagets tidigare chefer fann Spruce Capital att det mesta av omsättningen sker under de första 90 dagarna. Detta ifrågasätter varför företaget lyfter fram relevansen av de 180 dagarna.