Nvidia Q2-resultat i kväll: analytiker ser $97.8B i intäkter och 55% uppsida

Nvidia presenterar resultat för andra kvartalet efter att den amerikanska marknaden stänger på onsdag kväll, och Wall Street väntar ett rekordkvartal.

Den verkliga utmaningen är om chipptillverkaren kan klara en nivå som flera optimistiska analytiker har satt långt över konsensus.

FactSet förväntar sig intäkter på cirka $92.3 billion och justerat resultat per aktie om $2.09.

KeyBanc-analytikern John Vinh är offensiv och prognostiserar $97.8 billion i intäkter samt behåller ett kursmål på $330, vilket antyder en uppsida på 55% från tisdagens stängning.

Det innebär att ännu en vanlig överraskning kanske inte räcker.

KeyBanc anser att Wall Street ligger nästan $6 billion för lågt

Vinh förväntar sig att Nvidia rapporterar $97.8 billion i intäkter för det fiskala Q2, upp från hans tidigare prognos på $93.1 billion och nästan $6 billion över det $92.2 billion stora konsensus som nämns i hans memo.

”Vi förväntar oss att NVDA kommer rapportera starka resultat och en stark guidning,” sade Vinh till investerare, enligt TipRanks.

Hans tes blir i högre grad beroende av vad som händer efter juli-kvartalet.

Vinh förväntar sig att det fiskala Q3:s intäkter når $110 billion, jämfört med konsensus runt $104.2 billion, när leveranser av Rubin-generationen accelererar.

”Räkna med att ökande leveranser av Rubin-GPU:er kommer vara huvuddrivare för uppsidan,” sa han.

KeyBanc räknar nu med cirka 1,9 till 2 miljoner Rubin-processorer i år, upp från tidigare 1,75 miljoner, hjälpt av förbättrad HBM4-leverans från SK Hynix. De förväntar sig också 5 000 till 6 000 Vera Rubin-ställ i år.

KeyBanc satsar på mer än ytterligare en Blackwell-driven överraskning. Rubin blir central för $330-bullcaset.

Andra optimister siktar redan mot $110 billion

UBS-analytikern Timothy Arcuri förväntar sig intäkter för juli-kvartalet på ungefär $94 billion till $95 billion, flera miljarder dollar över konsensus.

Viktigare är att han anser att intäkterna för oktoberkvartalet kan nå $110 billion eller mer, eftersom efterfrågan på Blackwell förblir stark och Rubin börjar bidra.

”Siffrorna är viktigare än narrativet,” sade Arcuri. UBS behåller en köprekommendation och ett kursmål på $280.

Jefferies-analytikern Blayne Curtis förväntar sig också ett kvartal med en "beat-and-raise". Han beskrev efterfrågeindikatorerna som mycket stabila och pekade på accelererande molnintäkter hos Microsoft och Amazon, OpenAI:s behov av långvarig beräkningskapacitet och andra åtaganden för AI-infrastruktur.

Det flyttar debatten bortom frågan om Nvidia överträffar $92 billion.

Den mer betydelsefulla frågan är om ledningen guidar investerare mot den ungefärliga kvartalsintäktsnivån på $110 billion som KeyBanc och UBS redan förutser. Om så är fallet kan Wall Street behöva ytterligare en runda med uppjusteringar av estimaten.

Nvidia kan överträffa stort och ändå göra investerare besvikna

Risken är att mycket av den förväntade uppsidan redan är inprisad.

Jefferies varnade för att den potentiella vinstuppsidan "verkar vara väl förstådd", en viktig precisering med tanke på Nvidias senaste historia.

Nvidias aktier har fallit efter var och en av företagets fyra senaste rapporter trots att de slagit estimaten.

Investerare kan därför bedöma onsdagens rapport mindre efter om Nvidia överträffar konsensus och mer efter storleken på överraskningen, guidningen och Jensen Huangs kommentarer om konkurrensen.

JPMorgan-analytikern Harlan Sur sade till MarketWatch att resultatsamtalet kan vara lika viktigt som huvudguidningen, ledningens syn på skräddarsydd AI-silicium, framväxande konkurrenter och Nvidias förmåga att försvara sitt full-stack-övertag. Kina och HBM-leveranser kommer också att följas.

Optionshandlare prissätter en implicit rörelse efter rapporten på endast cirka 5.4%, den minsta förväntade Nvidia-reaktionen sedan 2021.