FTSE 100 kämpar igenom oljeprisras när gruvbolag räddar London från BP och Shell

FTSE 100 steg svagt på onsdagen när vinster i gruvaktier och lägre obligationsräntor hjälpte London att absorbera en kraftig nedgång i energijättarna efter ännu ett fall i oljepriset.

Storbritanniens index för blue chips noterades upp cirka 0,3 % runt 10 886 i senare förmiddagshandel.

Rörelsen kom när Brent-oljan föll mot $86 per fat på förnyade förhoppningar om att samtal mellan Iran och Oman så småningom kan förbättra sjöfarten genom Hormuzsundet.

BP och Shell var bland de största dragkrafterna nedåt, medan gruvbolagen gynnades av högre metallpriser.

Billigare olja är en blandad välsignelse för FTSE 100

Fallet i råolja har förändrat balansen inom FTSE.

BP och Shell föll båda med mer än 2 % i den tidiga handeln när Brent förlängde nedgången till en tredje session.

Det vägde tungt eftersom de två företagen har betydande indexvikt och tidigare hjälpt FTSE att överprestera när oljepriset rusade.

Samtidigt lättar billigare energi ett av de största hoten mot utsikterna för Storbritannien och Europa.

Lägre olja minskar trycket på inflationen, företagskostnader och obligationsräntor, vilket potentiellt förbättrar bakgrunden för räntakänsliga sektorer.

Stoxx Europe 600 steg cirka 0,1 %. Frankrikes CAC 40 avancerade runt 0,3 %, medan Tysklands DAX var i stort sett oförändrad till något lägre i den tidiga handeln.

Gruvbolag och banker hjälper dämpa oljeeffekten

Råvarusektorn var den starkaste europeiska sektorn och steg ungefär 0,9 %, vilket hjälpte London att kompensera nedgången i energirelaterade aktier.

FTSE 100:s stora exponering mot gruvbolag innebär att rörelser i guld, koppar och andra råvaror snabbt kan motverka svaghet på andra håll.

Bankaktier förblir också i fokus efter en stark uppgång i hela Europa.

Citi-analytiker sade till The Wall Street Journal att sektorns breda uppgång kan gå in i en mer mogen fas då värderingarna blir mindre lockande, även om de fortfarande föredrar namn som NatWest.

Prudential och M&G var också bland de London-aktier som drog uppmärksamhet med halvårsresultat planerade till onsdagen, vilket tillför företagsspecifika katalysatorer till en annars makrodriven handelsdag.

Prudential går in i rapporten med analytiker i stort sett positiva till aktien, enligt TipRanks.

Nvidia och amerikansk inflation kan styra nästa riktning

Det större globala testet kommer senare på onsdagen.

Nvidia rapporterar sitt andra kvartal i räkenskapsåret efter Wall Streets stängning, och investerare söker bevis för att investeringar i AI-infrastruktur kan fortsätta växa tillräckligt snabbt för att motivera höga värderingar inom halvledarsektorn.

Europeiska teknikaktier sjönk cirka 0,2 % inför rapporterna.

Saxos strateger sade att marknaderna i allt högre grad fokuserar inte bara på om Nvidia överträffar förväntningarna, utan på hur stor eventuell överträffning är, dess prognos och om marginalerna förblir motståndskraftiga när kostnaderna för komponenter stiger.

PCE‑inflationen i USA är en annan omedelbar risk.

En svagare avläsning kan förstärka nedgången i räntorna och hjälpa globala aktier, medan starkare inflation skulle väcka frågor om ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve.