US-inflationstest om några timmar: 3 aktier mest utsatta för PCE-överraskningen

De amerikanska marknaderna står inför ett avgörande inflationstest på onsdag när investerare väntar på juli månads rapport över personliga konsumtionsutgifter (PCE), som kan omdefiniera förväntningarna för räntor och statsobligationsräntor.

Bureau of Economic Analysis publicerar uppgifterna klockan 8:30 AM ET. Ekonomer väntar att kärn-PCE stiger med cirka 0.2% månad över månad, med underliggande årstakt för inflation fortsatt över 3%.

Tom Lee på Fundstrat sade till MarketWatch att PCE är ett av tre stora hinder för marknaderna den här veckan, tillsammans med Nvidias rapport och Fed-ordföranden Kevin Warshs tal i Jackson Hole.

Tesla-aktien kan bli en direkt satsning på statsobligationsräntor

Tesla är exponerat mot obligationsräntor eftersom mycket av dess värdering bygger på vinster som investerare väntar sig först om flera år.

En hetare kärn-PCE-siffra kan driva upp statsobligationsräntorna och därmed höja diskonteringsräntan som tillämpas på dessa framtida kassaflöden.

Mjukare inflation skulle göra tvärtom genom att återväcka förväntningar om lättare penningpolitik.

Stifel-analytikern Stephen Gengaro behöll en köp-rekommendation den här månaden samtidigt som han sänkte sitt riktpris till $491 från $508.

Enligt TipRanks skrev Stifel att Tesla fortsätter göra ”starka framsteg” inom FSD och Robotaxi och ser tecken på förbättrad fordonsdemand.

PCE ändrar inte Teslas vägkarta för autonom körning, men kan påverka vad investerare är villiga att betala idag för vinster som kan komma först om flera år.

Coinbase-aktien kan förstärka reaktionen i risktillgångar

Coinbase erbjuder en högre-beta ingång till inflationshandeln eftersom PCE kan påverka statsobligationsräntor, dollarn och förväntningarna på Federal Reserve.

Dessa rörelser läcker ofta över i Bitcoin och andra kryptovalutor och påverkar Coinbase genom tillgångspriser och handelsvolymer.

Bitcoin ligger kring $79,000 efter att ha misslyckats över $81,000, vilket lämnar kryptomarknaderna känsliga för en ny makrokatalysator.

Goldman Sachs-analytikern James Yaro höjde målkursen för Coinbase till $196 från $173 den 25 augusti samtidigt som han upprätthöll en köp-rekommendation.

Banken är fortsatt ”försiktigt optimistisk” och pekar på strukturell mäklartillväxt, potentiell uppsida för kryptohandel, regulatoriska framsteg och fortsatt kostnadsdisciplin.

En mjukare inflationssiffra kan försvaga räntor och dollarn, vilket potentiellt ger Bitcoin ytterligare ett försök på de senaste toppnivåerna och stödjer handelsaktiviteten på Coinbase.

En hetare siffra kan ge motsatt effekt: högre räntor, en starkare dollar och en svagare spekulativ riskaptit.

D.R. Horton påverkas mest direkt av den ekonomiska överföringen

För D.R. Horton är inflationslänken mer mekanisk.

Inflation förändrar Fed-förväntningarna, dessa förväntningar påverkar statsobligationsräntor, och långa räntor påverkar i sin tur bolåneräntor. Högre finansieringskostnader höjer månadskostnaderna för huslån och minskar köpkraften.

Den relationen gör onsdagens siffror viktiga för bostadsbyggare som redan navigerar i svag efterfrågan.

RBC Capital-analytikern Mike Dahl behöll en Underperform-rekommendation på D.R. Horton och höjde nyligen sitt riktpris till $125 från $123.

Enligt TipRanks sade RBC att företaget fortsätter leverera trots svåra makro- och konsumentförhållanden, men ser fortfarande ”svagare efterfrågan och inflation” som risker för estimaten för räkenskapsåret 2027.

En mjukare PCE-rapport som drar ner långa räntor kan lätta på trycket på bolåneräntorna och stödja bostadsbyggares aktier.

En överraskning på uppsidan i inflationen kan däremot förstärka just den köpkraftsrisken som RBC pekar på.