Ska du köpa guld som svar på den ökande sannolikheten för en lågkonjunktur?

Guld handlas nära sina rekordhöga nivåer och fungerar för en gångs skull sedan covid-19-pandemin som ett skydd mot inflation. Många investerare köpte guld när regeringar och centralbanker började pumpa in pengar i det finansiella systemet som svar på pandemichocken.

Även den legendariske investeraren Warren Buffett köpte aktier i ett guldbolag.

Rädslan för hög inflation förverkligades. Men ju högre inflationen gick, desto mer dök guldpriset.

Det var därför förvånande att se investerare fly guld på jakt efter alternativ, som Bitcoin, kallat "det digitala guldet", vår tids sanna inflationssäkring. Ändå, som det visade sig, konsoliderade guldpriset bara innan ett nytt försök till rekordhöga nivåer.

Nu när inflationen tycks ha nått sin topp, tar guldet upp. Dessutom, medan regionala banker i USA kämpar och tappade en tredjedel av sitt värde i år, steg guldproducenternas aktiekurser kraftigt. Investerare vände sig därför till guld igen, men frågan är – vad kommer härnäst?

Med tanke på den ökande sannolikheten för en lågkonjunktur verkar guld vara en bra investering.

Sannolikheten för en lågkonjunktur ökar

Förenta staternas Federal Reserve reagerade på den stigande inflationen genom att strama åt penningpolitiken. Det gjorde det så snabbt att det finns risk för en recession – och det vet Fed.

Men Feds mandat, som inkluderar skapande av jobb och prisstabilitet, har ingenting att göra med att undvika lågkonjunkturer. Ibland är recessioner nödvändiga, eftersom ekonomin kan överhettas.

Enligt Recession Probability Composite Index är chanserna för en lågkonjunktur höga och stigande. Så vad betyder det för guld?

Hur fungerade guld under tidigare lågkonjunkturer?

Guld överträffar under lågkonjunktur. Mellan 1973 och 1975 befann sig USA:s ekonomi i en 16 månader lång lågkonjunktur. S&P 500-indexet tappade över -20% av sitt värde, medan US Treasury Index steg med +10,1%. Vad gjorde guld? Den steg +81,6%.

1980 ledde en 6 månader lång lågkonjunktur till att guldet steg +27,6%. Dessutom, under den senaste ekonomiska lågkonjunkturen, mellan 2007-2009, steg guld med +25 % medan S&P 500 sjönk -35,6 %.

Trippeltoppar håller sällan

Den tekniska bilden stödjer också högre guldpriser. Guld misslyckades i samma område som 2020 och 2022, vilket ökade rädslan för ett trippeltoppmönster.

Gulddiagram av TradingView

Trippeltoppar är vändningsmönster, men tekniska handlare vet att de sällan håller på lång sikt. Även om marknaden går tillbaka från de nuvarande nivåerna, gör den det vanligtvis bara för att "bygga energi" för att bryta det horisontella motståndet.

Sammantaget ser guld hausse ut i detta sammanhang. Bulls kommer sannolikt att köpa några dippar.