Fallet på 52 biljoner dollar för att köpa guld och SPDR Gold Trust ETF(GLD)

Guldpriset har rört sig i sidled de senaste dagarna när investerare bedömer effekterna av förra veckans Federal Reserve-beslut och den fallande amerikanska konsumentinflationen. Ädelmetallen handlades till $1 957 på måndagen, ~6% under den högsta nivån i år. På samma sätt svävar SPDR Gold Trust ETF (GLD) under sin all-time high.

Fallet för guld

Guld är den mest ädla metallen i världen. Det innehas av många centralbanker på utvecklade och tillväxtmarknader som USA, Storbritannien, Turkiet och Kina. Till skillnad från andra metaller som koppar, järnmalm och litium har guld inte ett stort industriellt syfte.

Istället ses guld som både en valuta eller en försäkring mot riks. Det ses också som ett alternativ till US-dollarn och en säkring mot inflation. Och i detta avseende har guld överträffat dollarn. Medan guldpriset har hoppat med 60 % under de senaste fem åren, har dollarindexet stigit med mindre än 10 %.

Det mest hausseartade fallet för guld är den skyhöga amerikanska statsskulden. Data som sammanställts av Peterson Institute visar att USA:s offentliga skuld uppgår till 32,6 biljoner dollar, vilket motsvarar 97,6 dollar per person.

Skulden har varit i en stark uppåtgående trend under åren. Data som sammanställts av Federal Reserve visar att USA hade 5,5 biljoner dollar 2000 och 3 biljoner dollar 2000. Tyvärr har skulden återfått fart nyligen och situationen kommer bara att bli värre.

USA:s skuld uppgår till 32 biljoner dollar

Samtidigt gör de skyhöga räntorna det värre. 2022 spenderade USA över 465 miljarder dollar i räntebetalningar. I år kommer det att spendera nästan en biljon dollar. Med stigande underskott tror analytiker att landets offentliga skuld kommer att stiga till mer än 52 biljoner dollar 2033.

Om detta händer, och om räntorna förblir högre, betyder det att USA kommer att spendera över 2 biljoner dollar i räntebetalningar till 2033. Samtidigt tror analytiker att socialförsäkringen kommer att ta slut 2034.

Allt detta innebär att USA snart kommer att hamna i en stor skuldkris under det kommande decenniet om inte banan ändras. Tyvärr kommer denna trend inte att förändras i den nuvarande politiska miljön. För att balansera budgeten och minska skulden måste USA minska sina utgifter och öka intäkterna. Republikanerna är emot skattehöjningar medan demokraterna vill utöka välfärdsstaten.

Därför kommer det att nå en punkt där utländska köpare av amerikanska skulder kommer att få svårt att köpa fler statsobligationer. Alternativt kommer de ständigt att kräva högre räntor för att dämpa sig från fallissemang.

Viktigast av allt är det värt att notera att några av de största köparna av denna skuld som Kina inte är USA:s allierade. Som sådan, när spänningarna ökar, kommer det att bli svårt för dem att köpa denna skuld. Och istället, som vi skrev här, kommer centralbankerna att fortsätta samla guld.

Därför finns det en sannolikhet att priserna på guld och SPDR Gold Trust (GLD) kommer att fortsätta att överträffa under det kommande decenniet