Skugga kastade över Kinas ekonomiska data även när detaljhandeln krossade förväntningarna

Kinas undersökta arbetslöshet i städer för augusti månad 2023 sjönk till 5,2 % på årsbasis, jämfört med föregående månads utskrift på 5,3 % på årsbasis, och föll till en lägsta nivå på 16 månader.

En marknadsprognos från TradingEconomics.com hade föreslagit att kursen skulle se en uppgång till 5,4% på årsbasis.

Utgivningen kommer en dag efter att beslutsfattare tillkännagav en överraskande räntesänkning med en kvarts procent till dess kassakrav, ett drag som blir operativt idag.

Kinas data har dock nyligen hamnat under skannern eftersom National Bureau of Statistics (NBS) valde att inte rapportera arbetslösheten i åldersgruppen 16 till 24 från och med förra månaden.

Byrån har inte gett någon klarhet om när uppgifterna för detta segment kommer att bli tillgängliga.

Förbättringen av arbetslösheten kom trots ett brant fall i fastighetsinvesteringar och en bredare avmattning av infrastrukturinvesteringar även när statliga myndigheter har försökt att implementera en rad stödjande åtgärder.

Industriell produktion

Industriproduktionen steg med 4,5 % på årsbasis, mot en konsensusprognos på 3,9 % på årsbasis som rapporterats av TradingEconomics.com.

Vidare var detta en robust förbättring jämfört med förra månadens rapporterade tillväxt på 3,7 % på årsbasis.

Detta markerade också den snabbaste tillväxttakten i industriproduktionsindexet sedan april 2023, och nådde en 4-månaders högsta, efter en stark utveckling inom tillverkning (upp 5,4 % på årsbasis från förra månadens 3,9 % på årsbasis) och gruvverksamhet (som ökade till 2,3 % YoY från 1,3% YoY).

Kemikalier och utvinning av petroleum och naturgas såg de kraftigaste ökningarna med 14,8 % på årsbasis respektive 7,2 % på årsbasis.

Produktionen minskade dock kraftigt för järnmetallers bearbetningsrelaterade aktiviteter med 14,5 % på årsbasis, även om detta var en förbättring från minskningen på 15,6 % på årsbasis föregående månad.

Från januari till augusti 2023 har industriproduktionen förbättrats med sammanlagt 3,9 % på årsbasis.

Detaljhandel

Detaljhandelsförsäljningen exploderade högre till 4,6 % på årsbasis i dagens release, jämfört med 2,5 % på årsbasis föregående månad, vilket överträffade en konsensusprognos på 3 % på årsbasis som rapporterats av TradingEconomics.com.

Detta markerade den åttonde raka förbättringen sedan man gick in på positivt territorium på 3,5 % på årsbasis i januari 2023, medan den bäst presterande månaden förblev den i maj 2023 på 18,4 % på årsbasis.

Detta är också den första uppgången i detaljhandeln sedan maj 2023, där konsumtionstillväxten förblir positiv men minskade under de föregående tre månaderna.

Andra datasläpp

I andra ekonomiska data från landet sjönk bostadspriserna i 70 större städer med 0,1 % på årsbasis, underpresterande 0 % prognoser, samtidigt som de föll i samma takt som förra månadens rapport.

På månadsbasis sjönk bostadspriserna med 0,3 % sammantaget.

Detta bådar inte gott för fastighetssektorn som har kämpat med en svår nedgång och en bredare ekonomisk stagnation.

Enligt NBS sjönk priserna på bostäder i Shenzen och Guangzhou med 3 % på årsbasis respektive 1,4 % på årsbasis.

Båda visade en brantare nedgång jämfört med föregående månad.

Å andra sidan upplevde Peking och Shanghai ökade kostnader som växte med 2,8 % på årsbasis respektive 4,1 % på årsbasis.

För augusti förbättrades Kinas investeringar i anläggningstillgångar med 3,2 % på årsbasis, jämfört med marknadens prognoser på 3,3 % på årsbasis, en markant nedgång från 3,4 % på årsbasis under den senaste månaden.

Investeringarna i fastigheter sjönk med 8,8 % på årsbasis, medan investeringarna i primärsektorn minskade med 1,3 % på årsbasis.

Sekundärsektorn förbättrades till 8,8 % på årsbasis jämfört med den tidigare läsningen på 8,5 % på årsbasis, särskilt på grund av en stark utveckling från tillverkningsindustrin.

Ekonomiskt sammanhang

Som svar på den utmanande ekonomiska situationen efter omfattande och varaktiga hälsorestriktioner, såväl som de svåra svårigheter som fastighetsmarknaden befinner sig i, har kinesiska tjänstemän upprätthållit en relativt enkel penningpolitik, lättat på kassakravskvoten för finansiella institutioner och minskat års lån prime rate.

Situationen förvärrades dock i går, då Moody's nedgraderade sina utsikter för fastighetssektorn till negativa för de kommande 2-4 kvartalen, vilket återigen betonade att fastigheter fortfarande är ett stort problem.

Trots ökningen i detaljhandeln är konsumenternas hälsa fortfarande osäker, och marknaderna kommer att vänta och se hur hållbara regeringens åtgärder visar sig vara.