Hyr Runway-aktien: Jag skulle undvika RENT före intäkterna

Aktiekursen Rent the Runway (NASDAQ: RENT) har gjort en stark comeback i år, med hjälp av den pågående meme-aktien. Den har ökat med mer än 136 % 2024 och slog S&P 500 och Nasdaq 100-indexen. Det har också slagit andra moderelaterade företag som Lululemon, Allbirds och StitchFix.

Fallet från nåden

Medan Rent the Runway-aktien har återhämtat sig i år, är den fortfarande betydligt lägre än sin rekordnivå på 385 $. Det har gått från att vara en teknologisk enhörning till ett litet företag värderat till cirka 88 miljoner dollar. Det finns oro för om företaget kommer att överleva på lång sikt.

Rent the Runways verksamhet har kommit under press de senaste åren då tillväxten den upplevde under Covid-19-pandemin avtog. Intäktstillväxten har avtagit och företaget bränner fortfarande pengar.

Dess intäkter under det senaste räkenskapsåret uppgick till 264,9 miljoner dollar, en minskning från de 268 miljoner dollar som den tjänade föregående år. Företaget rapporterade också en nettoförlust på 113 miljoner dollar, vilket signalerade att dess verksamhet fortfarande brände kontanter.

Rent the Runways aktiva abonnenter sjönk med 1% under fjärde kvartalet 2023 till 126k medan nettoförlusten steg till 24,8 miljoner dollar. När det var som mest hade företaget över 145 000 aktiva kunder i USA.

Nästa nyckelkatalysator för RENT-aktiekursen blir dess finansiella resultat på torsdag. I sina senaste finansiella resultat vägledde företaget till intäkter på mellan $73 miljoner och $75 miljoner, vilket motsvarar en minskning med 2% från samma period 2023. För året förväntar sig företaget att dess intäkter kommer att vara mellan $301 miljoner och $316 miljoner, en siffra som kommer att vara högre än de 264 miljoner dollar den tjänade 2023.

Det finns två huvudsakliga bekymmer med Rent the Runway. För det första är det oklart om det finns en stark efterfrågan på dess produkter, särskilt dess prenumerationsverksamhet som börjar på $89 per månad. Jag tror att det blir svårt att behålla kunder på lång sikt.

För det andra kan företaget behöva skaffa pengar för att öka sin balansräkning. Det slutade sista kvartalet med 84 miljoner dollar i kontanter och motsvarande mot 306 miljoner dollar i skuld. Sammantaget hade det ett aktieägarunderskott på över 122 miljoner dollar.

Vidare tyder historien på att lyxföretag online kämpar på lång sikt. Ett bra exempel på detta är Yoox Net-a-Porter, som har dragit Richemont i flera år.

Hyr Runway aktiekursanalys

RENT diagram av TradingView

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att RENT-aktiens kurs har återhämtat sig kraftigt under de senaste månaderna. Den har skjutit i höjden från aprils lägsta på $4,60 till en högsta på $41,83. Denna korta squeeze inträffade när de flesta kraftigt kortslutna företagen sköt i höjden.

På senare tid har dock aktien fallit till cirka $25, och rört sig under nyckelstödet på $28,9, dess högsta svängning den 12 april. Därför misstänker jag att aktien kommer att visa ökad volaitet efter vinst. Mitt grundfall är att det kan stiga eftersom de dåliga nyheterna sannolikt har prissatts. Om detta händer kan aktien testa motståndet igen vid 30 $.

Alternativscenariot är där aktien sjunker och testar nyckelstödet på $18,45, dess högsta svängning i december förra året.