NatWest aktiekurs har backat: köpa dippen eller sälj ripan?

NatWest ( LON: NWG ) aktiekurs har vacklat under de senaste veckorna när investerare fokuserar på de kommande åtgärderna från Bank of England (BoE). Aktien handlades till 313p på fredagen, några punkter under årets högsta på 329p. Andra brittiska banker som Lloyds, Barclays och HSBC har också dragit sig tillbaka.

Bank of Englands rädsla för räntesänkningar

Den främsta drivkraften för NatWest och andra brittiska banker är att centralbankerna har börjat varva ner sina höga räntor. Bank of Canada (BoC) blev den första G7-centralbanken att sänka räntorna på onsdagen följt av Europeiska centralbanken (ECB) på torsdagen.

Dessa banker sänkte sina räntor eftersom inflationen har sjunkit något under de senaste månaderna samtidigt som den ekonomiska tillväxten har avstannat. Som sådan är förhoppningen att nedskärningar ska bidra till att överbelasta ekonomierna utan att röra på inflationen.

NatWests aktier har kraschat när investerare fokuserar på nästa åtgärder från Bank of England (BoE). Ekonomer har en blandad uppfattning om när banken kommer att börja sänka räntorna. Vissa tror att BoE kommer att börja skära så snart som på sitt julimöte eftersom inflationen faller och ekonomin saktar in.

De senaste uppgifterna visade att landets inflation närmar sig bankens mål på 2,0 %. En separat rapport visade att landets huspriser sjönk i maj, vilket signalerar att nedgången fortsätter.

Banker som NatWest klarar sig bra när räntorna är höga på grund av den högre nettoinkomstmarginalen (NIM). De senaste finansiella resultaten visade att NatWests räntenetto uppgick till 2,61 miljarder pund under första kvartalet, en minskning från 2,9 miljarder pund under samma period 2023. Siffran var också lägre än de 2,6 miljarder pund som den tjänade under fjärde kvartalet .

Dess totala inkomst minskade till 3,47 miljarder pund från de 3,8 miljarder pund som den tjänade ett år tidigare. Denna nedgång är ett tecken på att effekten av högre räntor börjar avta. Analytiker förväntar sig att NatWests räntenetto för andra kvartalet kommer att hamna på 2,6 miljarder pund. Dess årliga NII förväntas sjunka något till 10,6 miljarder pund följt av 11,1 miljarder pund och 11,8 miljarder pund 2025 och 2026.

Därför har NatWests aktie sjunkit eftersom investerare förväntar sig att dess NII kommer att fortsätta sjunka när BoE börjar sänka räntorna. Ändå tror jag att BoE kommer att behålla högre räntor under längre tid, vilket kommer att hjälpa till att stödja dess verksamhet.

NatWest är fortfarande en bra bank, med en stark marknadsandel i Storbritannien. Den har också en billigare värdering än de flesta av sina jämförbara konkurrenter. Den har ett pris-till-bokförhållande på 0,71, vilket är lägre än de flesta amerikanska banker som har en multipel på 1 och högre.

NatWest aktiekursprognos

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att NWG-aktien nådde en topp på 329,7p i maj och sedan föll till 302p när BoEs räntesänkningar steg. Det har nu studsat tillbaka och hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Aktiens återhämtning skedde efter att den bildade ett litet morgonstjärnemönster, vilket är ett populärt vändningstecken. Det verkar nu som att det bildar ett dubbeltoppmönster vars övre del är på 330p. Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga under de kommande dagarna. En rörelse över motståndet vid 329.7p kommer att peka på mer uppsida eftersom det kommer att ogiltigförklara mönstret med dubbeltopp.