CAC 40-indexprognos: är denna försäljning en överreaktion?

CAC 40 -indexet föll med över 2 % på måndagen när investerare reagerade på det nya snabbvalet i Frankrike. Den kraschade till den lägsta nivån på €7 850, den lägsta nivån sedan februari i år. Den har fallit med mer än 5 % från sin högsta nivå i år.

Rädsla för valet till Europaparlamentet

CAC 40-indexet har anslutit sig till euron och andra europeiska index i en stark försäljning. I Tyskland kraschade DAX-indexet med över 67 punkter medan FTSE MIB-indexet i Italien sjönk med över 1 %. Räntorna på franska obligationer steg kraftigt när investerare beredde sig på mer volatilitet.

I Frankrike var den främsta katalysatorn för aktien helgens val där högerpartier fick ett stort antal röster. Som ett resultat tillkännagav Emmanuel Macron ett snabbval i ett försök att konfrontera Marine Le Pen.

De flesta företagen i CAC-indexet var i minus. Societe Generales aktie föll med över 6,34 %, vilket gör det till det sämst presterande företaget i indexet. Den har bara stigit med 1,44 % i år.

Credit Agricole och BNP Paribas aktier föll också med över 4 %. Förutom den politiska situationen föll aktierna då investerare reagerade på förra veckans beslut av Europeiska centralbanken (ECB) att börja sänka räntorna med 25 punkter.

Vinci, ett ledande infrastrukturföretag, var det näst sämst presterande företaget i CAC 40-indexet då det sjönk med över 5 %. De andra eftersläpningarna i indexet var företag som Engie, Bouygues, Veolia och Thales, som föll med över 3 %.

Till och med indexets bästa resultat i år som Renault, Safran, Schneider Electric och Publicis var djupt i minus på måndagen.

Ändå verkar denna nedgång vara en överreaktion som vi såg när Donald Trump valdes till USA:s president 2016. Medan aktier kraschade initialt, steg de sedan kraftigt under hans mandatperiod.

För det första visar data i de flesta fall att aktier går bra oavsett president. Till exempel har amerikanska aktier skjutit i höjden till rekordhöga nivåer under Bidens presidentskap. När han kom in var uppfattningen att han skulle vara dålig för affärerna genom att höja skatterna och öka reglerna.

Det viktigaste är att det finns tecken på att franska aktier kommer att dra nytta av centralbanksräntesänkningar. ECB sänkte räntorna med 0,25 % förra veckan och antydde att fler kommer. Analytiker på Citigroup förväntar sig att Fed kommer att börja sänka räntorna i september medan de på Standard Chartered ser att den sänks i juli.

Vidare går det bra för franska företag, med hjälp av Europas och Kinas återhämtning. Airbus har tagit marknadsandelar gentemot Boeing medan franska banker går bra och ökar utdelningar och återköp.

CAC 40 index prognos

CAC-diagram av TradingView

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att CAC 40-indexet kraschade efter att det bildade ett dubbeltoppmönster på €8 262. I de flesta fall är detta en av de mest populära baisseartade tecknen på marknaden.

Indexet har nu rört sig under urringningen på €7 900, dess lägsta svängning i maj. Dessutom har 50-dagars och 25-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) bildat en baisseartad crossover. Den har också kraschat under det första stödet för Woodies vridpunkt.

Dessutom har MACD och Relative Strength Index (RSI) alla pekat nedåt. Därför kommer indexet sannolikt att visa lite mer volatilitet under de kommande veckorna och sedan börja återhämta sig när valrädslan avtar.