Rand (USD/ZAR) analys inför ANC, DA koalitionsuppgörelse

Den sydafrikanska randen är tillbaka. Efter att ha stigit till 19 förra veckan har USD/ZAR-paret rasat till 18,40 när investerare fokuserar på koalitionssamtalen mellan Africa National Congress (ANC) och Demokratiska alliansen (DA).

Koalitionssamtalen går framåt

USD/ZAR-paret har varit i rampljuset nyligen efter det senaste sydafrikanska valet där det styrande ANC inte lyckades vinna majoritet för första gången under eran efter apartheid.

I efterdyningarna har de två ledande partierna, ANC och DA, pratat om att bilda en koalitionsregering där Ramaphosa ska vara president.

Därför utvärderar investerare konsekvenserna av den nya koalitionsregeringen. Vissa tror att det affärsvänliga DA-partiet kommer att hjälpa till att hålla ANC i schack efter år av misskötsel av ekonomin.

Ändå tenderar koalitionsregeringar i de flesta länder att ha stora problem. Till exempel i Kenya bidrog koalitionsregeringen mellan Mwai Kibaki och Raila Odinga till att bromsa den dåvarande ekonomiska tillväxten.

Senast har det varit frågor i den tyska koalitionsregeringen, som har fortsatt att rankas lägre i opinionsmätningarna. Samma problem har hänt i Spanien.

Det är också oklart om den nya koalitionsregeringens politik kommer att ha en omedelbar inverkan på ekonomin. I de flesta fall tar det längre tid innan regeringens politik får genomslag.

Samtidigt kommer den sydafrikanska centralbanken sannolikt att hålla fast vid sin policy under de kommande mötena. Liksom andra centralbanker har den lämnat räntorna oförändrade när den kämpar mot den envist höga inflationen. De senaste uppgifterna visade att Sydafrikas inflation avtog till 5,2 % i april.

USD/ZAR-paret kraschade också efter det senaste Federal Reserve-beslutet. I den beslutade banken att lämna räntorna oförändrade. Det antydde också att det skulle lämna räntorna oförändrade ett tag och sedan leverera en sänkning i år.

Det amerikanska dollarindexet (DXY), som följer dollarn mot en korg av valutor, återhämtade sig efter detta hökiska beslut. Den har hoppat till $105,30, den högsta nivån sedan i fredags då den steg mot andra valutor.

USD/ZAR teknisk analys

Växelkursen USD till ZAR har sjunkit kraftigt de senaste veckorna. Den har kraschat från årets högsta på 19.38 till cirka 18.45. Dessutom har paret kraschat under 50-dagars glidande medelvärde, vilket signalerar att björnar tar över.

Den har också dykt under 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå. Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla när säljarna riktar in nyckelstödet till 18.12, dess lägsta svängning i november och december förra året.

Alternativscenariot är där den sydafrikanska randen störtar efter att koalitionsavtalet tillkännages i en situation som kallas att köpa ryktet och sälja nyheterna. Om detta händer kommer den sannolikt att testa motståndsnivån på 19 igen.