USD/JPY-prognos: stigande kil pekar mot en återhämtning av japanska yen

Växelkursen USD/JPY har skjutit i höjden under de senaste sex dagarna i rad och närmar sig sakta sin högsta nivå genom tiderna när försäljningen av den japanska yenen intensifieras. Den handlades på 158 på fredagen och närmade sig sin rekordnivå på 160,2. Den har skjutit i höjden med mer än 13 % från sin lägsta punkt i januari.

Japanska yenen faller

Den japanska yenen har blivit den sämst presterande stora valutan i år eftersom oron för Bank of Japans politik fortsätter.

I ett uttalande förra veckan meddelade banken att den kommer att minska sina obligationsköp avsevärt när den försöker lämna sin extremt lösa penningpolitik.

Banken pekade dock inte på en potentiell räntehöjning nu när inflationen fortfarande stiger. En rapport som publicerades på fredagen visade att Japans huvudkonsumentprisindex (KPI) steg från 2,5 % i april till 2,8 % i maj.

Kärn-KPI, som exkluderar flyktiga livsmedel och energiprodukter, hoppade också från 2,2 % till 2,5 %. Dessa siffror betyder att Japans inflation är betydligt högre än dess historiska standard.

BoJ är rädd för att höja räntorna dramatiskt eftersom ekonomin bromsar in medan staten har höga skulder. En rapport som publicerades på fredagen visade att PMI för tillverkning sjönk från 50,4 i maj till 50,1 i juni. En annan data visade att Japans BNP minskade.

Service-PMI sjönk å andra sidan från 53,8 i maj till 49,8 i juni. Som sådan skulle höjningar av räntorna bidra till att bromsa ekonomin dramatiskt.

Samtidigt skulle räntehöjningar påverka regeringens utgiftspolitik eftersom den har en total skuld på över 9 biljoner dollar. Japan förväntas betala över 169 miljarder dollar årligen i ränta under det kommande decenniet.

Utvecklingen för den japanska yenen är en återspegling av det faktum att valutainterventioner sällan fungerar. Som jag skrev tidigare, spenderade regeringen miljarder dollar på att rädda valutan under de senaste månaderna.

Samtidigt skjuter USD/JPY-paret i höjden på grund av de senaste åtgärderna från Federal Reserve, som pekade på högre räntor under längre tid.

USD/JPY teknisk analys

USD/JPY diagram av TradingView

Växelkursen USD till JPY har varit i en stark bullrun de senaste månaderna. Den sköt i höjden till 158,90 på fredagen när tjurar siktar på det högsta YTD på 160,22.

Paret har häktats över 50-dagars och 25-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA). På liknande sätt har Relative Strength Index (RSI) flyttat sig över den neutrala punkten medan de två linjerna i MACD har korsat varandra.

Dock har paret bildat ett stigande wedge-diagram, vilket är ett populärt baisseartat tecken. Därför, även om den uppåtgående trenden kan fortsätta, finns det en sannolikhet att paret snart kommer att få ett baisseartat utbrott. Om detta händer kommer det sannolikt att testa om nyckelstödet vid 157.