BofA backar Stellantis efter tuff första halvlek: Är det ett köp?

Bank of America bekräftade nyligen sin hausseartade inställning till Stellantis NV (NYSE: STLA), trots biltillverkarens steniga start på 2024. Det första halvåret präglades av flera motgångar, inklusive misstag på marknaden, valutautmaningar och förseningar i nylanseringar.

Dessa hinder bidrog till en nedgång på 16,3 % i Stellantis aktie hittills i år.

BofA-analytikern Michael Jacks tror dock att dessa problem är tillfälliga och lyfter fram Stellantis solida strategiska beslut, robusta modellpipeline, starka likviditet och betydande fusionssynergier som nyckelfaktorer som kan driva på resultatförbättringar inom en snar framtid.

EV-gambiten

Stellantis senaste ansträngningar på hybridfordonsmarknaden är anmärkningsvärda. Företaget tillkännagav planer på att erbjuda 30 hybridmodeller i Europa i år, med sex fler förväntade till 2026. Detta kommer efter en ökning med 41 % i EU30 hybridförsäljningen hittills jämfört med samma period förra året.

Stellantis investerar över 50 miljarder euro i elektrifiering för att uppnå sina Dare Forward 2030-mål, med sikte på en försäljningsmix på 100 % batteridrivna elfordon i Europa och en blandning på 50 % i USA till 2030. Denna ambitiösa plan understryker Stellantis åtagande att leda laddningen i EV-övergången.

Utmaningarna

Trots dessa framsteg stod Stellantis inför betydande utmaningar under andra kvartalet. Försäljningen av bilar i USA rasade med 21 %, med anmärkningsvärda minskningar för varumärkena Jeep, Ram, Dodge och Chrysler.

Det fanns dock ljuspunkter, som Jeep Wagoneer, som ökade med 107 % jämfört med föregående år i juni. Denna blandade prestation återspeglar den pågående volatiliteten på fordonsmarknaden, driven av fluktuerande konsumentefterfrågan och konkurrenstryck.

Utöver sina utmaningar utfärdade Stellantis nyligen en säkerhetsåterkallelse för nästan 1,2 miljoner fordon i USA och Kanada på grund av ett mjukvarufel som kunde inaktivera backkameror. Medan företaget har börjat tillhandahålla mjukvaruuppdateringar för att lösa problemet, kan sådana återkallelser smutskasta varumärkets rykte och belasta kundernas förtroende.

I ett strategiskt drag flyttar Stellantis en del av sin elbilsproduktion ut ur Kina före nya EU-tullar på kinesiskt tillverkade elbilar. Detta beslut, drivet av förväntade tullar på så höga som 38 %, förväntas mildra de ekonomiska konsekvenserna av handelsspänningarna mellan Kina och EU.

Stellantis minimala exponering mot Kina ses som en strategisk fördel, vilket positionerar det gynnsamt jämfört med konkurrenter som är djupare förankrade på den kinesiska marknaden.

Resultat, utsikter, värdering och analytikersyn

Stellantis senaste resultat har varit blandat. Resultaten för första kvartalet visade en minskning med 12 % i intäkter och en minskning med 10 % i leveranser. Företagets robusta likviditetsposition, med över 47 miljarder euro i kontanter, ger dock en betydande buffert mot ekonomisk osäkerhet.

Stellantis engagemang för att återföra överskottslikvida medel till aktieägarna genom utdelningar och återköp understryker ytterligare dess finansiella hälsa.

Stellantis bekräftade också sin ekonomiska guidning för 2024 nyligen, med inriktning på en tvåsiffrig justerad rörelsevinstmarginal och positiva industriella fria kassaflöden.

Bolaget planerar att returnera över 7,7 miljarder euro till aktieägarna genom utdelningar och återköp 2024, vilket återspeglar dess starka kapitalavkastningsstrategi.

Ur ett grundläggande perspektiv är Stellantis omfattande varumärkesportfölj, inklusive namn som Maserati, Alfa Romeo, Jeep och Dodge, en betydande tillgång.

Företagets förmåga att generera betydande rörelseintäkter och fritt kassaflöde, tillsammans med en stor kassaposition, tyder på att det är undervärderat. Stellantis forward P/E-tal på 3,6 och en sammanlagd årlig avkastning genom utdelning och återköp på 12% till 16% gör det till en attraktiv investeringsmöjlighet.

Wall Street-analytiker har olika åsikter om Stellantis. Medan vissa ser den nuvarande värderingen som en möjlighet, är andra fortfarande försiktiga på grund av fordonsindustrins inneboende risker, såsom kapitalintensitet och den pågående övergången mot elektrifiering.

Analytiker är dock generellt överens om att Stellantis starka fundament och strategiska positionering kan driva framtida tillväxt.

Stellantis har ställts inför betydande utmaningar under första halvåret 2024, men dess strategiska initiativ och starka fundament ger en solid grund för återhämtning. Med en rad nya produktlanseringar och fokus på kostnadsbesparingar är företaget väl positionerat för att navigera i det konkurrenskraftiga fordonslandskapet.

För att bättre förstå hur dessa faktorer kan påverka Stellantis aktiekursrörelse, låt oss gå in i diagrammen för att bedöma aktiens framtida kursbana.

$17.4 Support måste hålla

Även om Stellantis aktie har tappat mer än 30 % av sitt värde sedan den toppade över 29,5 USD i mars i år, fortsätter den att ligga kvar i en långsiktig uppåtgående trend som startade i mitten av 2020.

STLA-diagram av TradingView

De medelfristiga och kortsiktiga indikatorerna har blivit baisse, men de långa veckoindikatorerna har ännu inte blivit negativa. Med tanke på att investerare som är hausse på aktien har en lågriskmöjlighet här att gå långt.

Hausseartade investerare kan köpa aktien på nuvarande nivåer under $19,5 med en stop loss under medelfristigt stöd på $17,4. Om aktien återigen finner stöd på dessa nivåer och hausseartat momentum uppstår, kan vi se aktien gå tillbaka till över $25 under de kommande månaderna.

Valutahandlare som fortsätter att vara baisse på aktien har också en anständig ingångspunkt här med kortsiktiga och medellånga indikatorer i minus. De kan korta aktien på nuvarande nivåer med en liten stop loss på $21,66. Aktien kan hitta stöd nära $17,4 där de kan boka vinster eller vänta på att den ska bryta den nivån för högre vinster.