BAE Systems och Rolls-Royce-aktier har frikopplats: bättre köp?

Aktierna i Rolls-Royce (LON: RR) och BAE Systems (LON: BA) har gått bra i år, med hjälp av industriföretagens starka resultat. BAE-aktien steg med 16 % 2024 medan Rolls-Royce har stigit med över 52 %. Deras börsvärden är nästan lika på 38 miljarder pund.

Samma trend har hänt under de senaste 12 månaderna då RR steg med 200 % medan BAE Systems hoppade med 40 %. Däremot har FTSE 100- indexet, som följer de bästa blue-chip-företagen i Storbritannien, stigit med 11 % under denna period.

Rolls-Royce vs BAE Systems aktier

Stark medvind

BAE Systems och Rolls-Royce Holdings är de största industriföretagen i Storbritannien. BAE är ett stort försvarsföretag som tillverkar utrustning som flygplan, stridsvagnar, markantenner och laser- och LIDAR-instrument. Det genererar det mesta av sina intäkter från USA, Storbritannien och Saudiarabien.

Rolls-Royce Holdings, å andra sidan, är specialist inom tre branscher: civil luftfart, kraft och försvar. Inom civil luftfart bygger företaget flygplansmotorer av hög kvalitet, säljer dem till flygbolag och genererar sedan intäkter i långsiktiga servicekontrakt.

Inom försvaret tillverkar företaget produkter för militära flygplan, landlösningar och marina produkter som ubåtar. Vid makten tillverkar företaget kärnkraftverk och motorer för fartyg och yachter.

Dessa företag går bra eftersom deras branscher möter många medvindar. I försvaret gynnas de två företagen av de pågående geopolitiska spänningarna i Europa och Mellanöstern. De flesta västländer ökar nu sina försvarsutgifter och trenden accelererar.

Rolls-Royce gynnas också av den pågående återhämtningen av den civila flygindustrin eftersom de flesta flygbolag har återgått till sina nivåer före pandemi. I ett meddelande nyligen sa IATA att flygbolagens vinster kommer att hoppa till rekordhöga i år.

Dessutom har investerare anammat industriföretag i år. Som jag har noterat tidigare, företag som Emerson Electric , GE Aviation och Illinois Tool Works har gjort det bra i år.

Värderingsmåtten har skiljt sig åt

En närmare titt på Rolls-Royce och BAE Systems visar att deras värderingsmått har avvikit nyligen. Data från SeekingAlpha visar att Rolls-Royce har en framåt-PE-multipel på 30,26 och ett framåt-PEG-förhållande på 1,03.

Även om dessa siffror betyder att det är ett övervärderat företag, kan man motivera det genom att titta på dess vinsttillväxt. Rolls-Royce Holdings har en intäktstillväxt på 21, ett forwardmått på 15 och en framåtriktad EBITDA-tillväxt på 30%.

Däremot har BAE Systems ett PE-förhållande på 21 och ett PEG-förhållande på 1,09. Den växer i en långsammare takt än Rolls-Royce eftersom dess intäktstillväxt låg på 8,56 % och dess framåtriktade EBITDA-tillväxt är 10,6.

I de senaste resultaten sa BAE Systems att dess intäkter uppgick till 23 miljarder pund 2023, en tillväxt på 9 % från föregående år. Dess rörelsevinst var 2,5 miljarder pund medan orderstocken växte från 48,9 miljarder pund 2022 till över 58 miljarder pund 2023.

Rolls-Royce, å andra sidan, sa att dess intäkter steg med 21 % till 15 miljarder pund medan dess rörelsevinst låg på över 1,5 miljarder pund.

Bättre köp: Rolls-Royce vs BAE Systems

Ett fall att investera i både Rolls-Royce och BAE Systems kan göras eftersom de två företagen är dominerande aktörer i sina respektive branscher.

BAE är ett värderingsmässigt billigare företag jämfört med Rolls-Royce men det växer i en långsammare takt. BAE betalar också en utdelning med en direktavkastning på 2,37 % medan Rolls-Royce ännu inte betalar någon utdelning. Det kommer sannolikt att återuppta sina utbetalningar om den starka intäktstrenden fortsätter.

Rolls-Royce har också ett starkt hausseartat momentum och många katalysatorer som ledningens ambitiösa mål.

Därför tror jag att Rolls-Royce är en bättre investering för nu även om argumentet för BAE Systems är starkt.