VinFast aktiekursanalys: extremt övervärderad när riskerna ökar

VinFast (NASDAQ: VFS) aktiekurs har iscensatt en stark återhämtning nyligen och anslutit sig till andra företag som Tesla, Rivian och Lucid. Den har ökat med 22 % den senaste månaden och svävar nu på sin högsta punkt sedan den 4 juni. Dessutom har den hoppat med över 115 % från sin lägsta punkt i år.

Dåliga nyheter från VinFast

VinFast, det vietnamesiska bilföretaget som siktar på att bli nästa stora sak inom elfordonsindustrin, tillkännagav stora dåliga nyheter förra veckan.

I ett uttalande meddelade företaget att det skulle försena sin fabrik i North Carolina med tre år. Det beslutade också att skära ned sitt mål för leverans av fordon från 100 000 till 80 000 i ett stort slag för företaget.

Därför förväntar sig analytiker att bolaget kommer att fortsätta kämpa de närmaste åren. Dess kontantförbränning kommer att fortsätta och dess lönsamhet kommer att förbli svårfångad.

Anläggningsförseningen är en viktig sak för VinFast, ett företag som hoppas bli en stor aktör i USA. För det första, eftersom det tillverkar sina fordon i Vietnam, kommer det sannolikt att kämpa i USA på grund av lokala incitament.

EV-företag som tillverkar sina fordon i USA har vanligtvis en stor konkurrensfördel. Dessa fordon är vanligtvis berättigade till federala och statliga skattelättnader, vilket kan vara lägre priser. I en anteckning sa en analytiker vid Ho Chi Minh City Securities:

Den andra stora utmaningen för VinFast är att amerikanska konsumenter nu föredrar hybridfordon jämfört med rena elbilar. Data som släpptes nyligen visar att hybridbilar ökar när försäljningen av elbilar planar ut. Några av de främsta företagen på hybridmarknaden är Toyota och Ford.

VinFast resultatutmaningar

VinFast hävdar att dess globala verksamhet går bra, vilket kommer att hjälpa den att kompensera sin svaghet i USA. Till exempel fick den 27 649 förbeställningar av sin VF 3 i Vietnam på 66 timmar. Man har också lanserat en fabrik i Indonesien och expanderat på den Filippinska marknaden.

Även om denna expansion är bra, är utmaningen att den kommer att möta stark konkurrens från kinesiska företag där. Med företag som Nio, XPeng och BYD som står inför utmaningar i Europa och USA, fokuserar många nu på sydostasiatiska länder.

VinFast kämpar också i sin e-scooterverksamhet. Fordonsleveranserna sjönk från 9 757 under första kvartalet 2023 till 6 632.

Dess totala intäkter steg från 6,4 biljoner VND under första kvartalet från 1,5 biljoner VND under samma period 2023. Dess försäljning sjönk med 31 % från fjärde kvartalet 2023. Dess nettoförlust förbättrades till 14,8 biljoner VND.

Därför kommer företaget sannolikt att fortsätta kämpa på kort sikt. Ännu värre är det oklart om dess balansräkning kommer att kunna stödja denna tillväxt utan ytterligare en kontanthöjning. VinFast avslutade kvartalet med 119 miljoner dollar i kontanter.

VinFast aktiekursanalys

VFS-diagram av TradingView

Den andra största oro är att VinFast är ett mycket övervärderat företag med ett börsvärde på över 11 miljarder dollar. Denna värdering gör det till ett större företag än sådana som Nio och Xpeng som säljer tusentals fordon.

VinFast aktiekurs har rört sig i sidled de senaste veckorna. Det steg sedan till en högsta av $5 förra veckan, dess 100-dagars glidande medelvärde. Relative Strength Index (RSI) och Stokastiska Oscillatorn har pekat uppåt.

Därför kommer VFS aktiekurs sannolikt att återuppta den nedåtgående trenden när investerare reagerar på leveransnedgraderingen. Det tillkännagivandet kan se att det sjunker till nästa nyckelstöd på $3.