Intervju: Osäkerhet om extern efterfrågan kan dämpa Indiens tillväxtmomentum, säger Dhiraj Nim på ANZ Research

Eftersom asiatiska och tillväxtmarknadsekonomier driver global tillväxt, har Indien stått ut för att vara den snabbast växande i partiet. Dess starka ekonomiska fundament återspeglas i stabiliteten hos rupien som har blivit en av de minst volatila valutorna i Asien.

Med premiärminister Narendra Modis nyvalda tredje regering som skulle tillkännage sin avsikt i sin årliga budget på tisdagen, talade Invezz med Dhiraj Nim, ekonom och valutastrateg på ANZ Research för att veta hans förväntningar från densamma, hans prognos för Indiens BNP-tillväxt och utsikter på rupier. Utdrag:

Invezz: Vilka är dina förväntningar från den kommande budgeten och förslag på densamma?

Mina viktigaste förväntningar är att regeringen kommer att sänka målet för budgetunderskottet till 4,9 % av BNP och därmed minska netto- och bruttoupplåningen. Detta genom att utnyttja en del av skattepengarna på grund av överskottsutdelning och stark skattetillväxt.

Jag förväntar mig att investeringsmålet förblir oförändrat på 11,1 biljoner INR eller 3,4 % av BNP.

Regeringen kan öka inkomstutgifterna med 0,2-0,3 % av BNP.

Stärka konsumtionen för att påskynda tillväxten

Invezz: IMF har höjt Indiens ekonomiska utsikter. Hur läser du denna utveckling? Vilka är nyckelfaktorerna att arbeta på för en högre tillväxttakt?

Vi förväntar oss en BNP-tillväxt under IMF:s prognos på 6,8 %, en stark siffra ändå.

För högre tillväxt måste konsumtionen stärkas, för det behövs mindre ojämlik tillväxt i jobb och inkomster.

Invezz: Citibank sa nyligen att en tillväxt på 7 % inte räcker för att Indien ska skapa tillräckligt med jobb för det kommande decenniet. Landet har ett tag sett tillväxten i arbetslösheten. Vad gör regeringen för fel eller inte rätt för att komma till rätta med detta?

Jag tror att detta är ett bredare strukturellt problem och det finns ingen enkel lösning. En del av arbetslöshetstrycket kan lätta i år med en återupplivning av landsbygdsekonomin. Men trycket inom lågtillverkning som textilier, läder etc kan bero på många faktorer, inklusive förlust av konkurrenskraft i global handel. Återupplivandet av dessa arbetsintensiva industrier kommer att vara absolut nödvändigt.

Inom tjänstesektorn har tillväxten av jobb och inkomst gynnat den bättre kvalificerade arbetskraften.

Det behövs tillräckliga utgifter för utbildning och utbildning som inte bara säkerställer skalan utan också kvaliteten på kompetensen. Deras frånvaro har skapat enorma hinder för Indiens demografiska utdelning.

Rupes stabilitet är inte naturlig men konstruerad

Invezz: Rupien har i stort sett hållit sig stark mot dollarn förra året. Vad är dina kommentarer om resultatet i år hittills och dina utsikter för det återstående året.

Konkurrenskraft är viktig både för tillverkning och export, särskilt när valutor som yuanen har blivit superkonkurrenskraftiga på ett effektivt sätt.

Invezz: Tror du att avtalet mellan Indien och andra länder om att genomföra handel med INR kommer att vara en gamechanger för valutan?

Det här är ett långskottsspel. Fakturering i lokal valuta innebär dock större stabilitet när dollarn fluktuerar kraftigt. Det innebär också ett mindre behov av att hålla stora valutareserver, vilket ofta har en kostnad, såsom komplikationer i inhemsk likviditetshantering under perioder av hög inflation.