India Economic Survey föreslår att man söker utländska direktinvesteringar från Kina för att öka lokal tillverkning, export

Även om relationerna med Kina förblir spända, argumenterade den ekonomiska undersökningen före budgeten som lades fram av den indiska regeringen på måndagen för att söka utländska direktinvesteringar (FDI) från Peking för att förbättra lokal tillverkning och utnyttja exportmarknaden.

Detta markerade ett avsteg från landets fientliga hållning gentemot Kina efter sammandrabbningarna i Galwan 2020 där den kinesiska militären dödade 20 indiska soldater, vilket ledde till förbud mot över 200 kinesiska mobilappar som TikTok och andra, och skärpningar av FDI-regler som syftade till att avskräcka Kina.

Rekommendationen i undersökningen kommer när USA och Europa flyttar sina inköp bort från Kina, vilket tyder på att det kan vara mer effektivt att låta kinesiska företag investera i Indien och exportera produkter till dessa marknader snarare än att importera från Kina.

'China Plus One'-strategi och Indiens val

När man diskuterade strategin "China Plus One" som företag antagit de senaste åren för att minska beroendet av landet för insatsvaror, slog undersökningen en pragmatisk anmärkning som lyfte fram exemplen Mexiko, Vietnam och Kina, som den sa var direkta förmånstagare av USA:s handelsomledning. från Kina men visade också en ökning av kinesiska utländska direktinvesteringar.

"Därför kan världen inte helt se förbi Kina, även om den förföljer Kina plus ett", stod det.

Undersökningen sa att Indien har två alternativ för att dra nytta av strategin "Kina plus ett": att integrera i Kinas leveranskedja eller främja utländska direktinvesteringar (FDI) från Kina.

Den lade till:

Den lade också till en forskningsanteckning från Rhodium-gruppen som säger: "Kinas dominans över så många produktkategorier skapar först och främst en risk för ekonomiskt tvång, där regeringen begränsar tillgången till avgörande insatser för politisk hävstång."

Chefsekonomiska rådgivaren V Anantha Nageswaran betonade behovet av att ompröva Indiens politik angående utländska direktinvesteringar från Kina, och förespråkade en balans mellan import av varor och import av kapital (FDI).

Han lyfte fram exempel från länder som Brasilien och Turkiet, som framgångsrikt har attraherat utländska investeringar genom att skapa en gynnsam miljö för investerare.

Handelsunderskottet med Kina fortsätter att växa

Förslagen från den ekonomiska undersökningen bygger också på Indiens växande handelsunderskott med Kina trots ansträngda förbindelser med import från Kina som vida överträffar exporten till landet.

Under räkenskapsåret 2023-24 uppgick Indiens export till Kina till 16,6 miljarder USD, medan importen uppgick till 101,7 miljarder USD, vilket resulterade i ett handelsunderskott på 85 miljarder USD, upp från 83 miljarder USD under FY23.

Den ekonomiska undersökningen föreslog att ökade utländska direktinvesteringar från Kina kan hjälpa till att mildra denna obalans och förbättra Indiens deltagande i globala leveranskedjor.

Minimalt inflöde av utländska direktinvesteringar från Kina

För närvarande rankas Kina på 22:a plats när det gäller inflöde av utländska direktinvesteringar till Indien, och bidrar med endast 0,37 procent (2,5 miljarder USD) från april 2000 till mars 2024.

De flesta utländska direktinvesteringar i Indien är under den automatiska godkännandevägen, men investeringar från länder som delar landgräns med Indien, inklusive Kina, kräver obligatoriskt godkännande från regeringen.

Analytiker är delade över förslaget

Ekonomen Rumki Majumdar från Deloitte Indien noterade att investeringsrelationer med Kina kan hjälpa Indien att balansera sina import- och investeringsbehov, särskilt eftersom Indien söker självförsörjning med energi och minskar beroendet av fossila bränslen.

Ajay Srivastava, grundare av Global Trade Research Initiative, sa dock att detta inte kommer att vara den bästa strategin för Indien med tanke på den geopolitiska situationen som utvecklas.