Burberrys aktiekurs: ned i 12 månader i rad, är det ett fynd?

Burberrys (LON: BRBY) aktiekurs har imploderat och situationen blir värre för varje dag då oron för dess framtid kvarstår. Aktien har rasat till 700p, den lägsta nivån sedan 2010. Framför allt har den kraschat under de senaste 12 månaderna i rad, slagit personligt rekord och fallit med över 71 % från sin rekordnivå.

Lyxutgifterna faller

Lyxvaruföretag står inför en stor härdsmälta när utgifterna, särskilt i Asien, fortsätter att falla.

På onsdagen varnade Kering, moderbolaget till Gucci, för att utsikterna inte förbättrades. Försäljningen av Gucci sjönk med över 20 % när efterfrågan i Kina minskade. Kering varnade för att dess rörelseresultat skulle kunna falla med 30 % under andra halvåret.

Kering är inte den enda lyxmajoren i trubbel. Bernard Arnauts LVMH sa att dess totala intäkter steg med bara 1 % till 20,98 miljarder euro. Analytiker förväntade sig att dess intäktstillväxt skulle vara i intervallet 3%.

LVMH noterade att det mesta av nedgången skedde i Asien, där försäljningen sjönk med 14 % under andra kvartalet. Dessa resultat ledde till ett stort dyk i de flesta lyxaktier som Richemont och Hermes.

Burberry är i en klass för sig vad gäller svag prestanda. Det har minskat sin vägledning flera gånger, ersatt sin verkställande direktör (VD) och avbrutit sin utdelning. Alla dessa har gjort den till en av de sämst presterande aktierna i FTSE 100-indexet.

De senaste finansiella resultaten visade att dess försäljning sjönk med 22% under andra kvartalet till 458 miljoner pund medan dess jämförbara butiksförsäljning sjönk med 21%.

Viktigast är att Burberrys försäljning faller i alla regioner, vilket signalerar att det finns ett problem med dess varumärke. Dess intäkter från Asien och Stillahavsområdet sjönk med 23 % medan EMEIA och Americas minskade med 23 % under kvartalet.

Bolaget förväntar sig att dess verksamhet kommer att fortsätta att möta stark motvind i år. Den ser sina grossistintäkter falla med 21 % under första halvåret och 30 % i år. Det kommer också att möta en valutamotvind på cirka 20 miljoner pund. I ett uttalande sa ordföranden:

Vändningsåtgärder fungerar inte

Burberrys prestanda betyder att dess vändningsstrategi inte fungerar. 2022 tog det in Daniel Lee, en välkänd chef från Kerings Bottega Veneta som chief creative officer. Han hade också arbetat för toppmärken som Celine och Balenciaga.

Det verkar dock som om hans tillskott till företaget inte har haft någon större inverkan eftersom försäljningen har fortsatt att falla.

Analytiker oroar sig för att Burberrys kärnfråga är positioneringen av dess varumärke i lyxmarknadsindustrin. I stor utsträckning undviker de flesta mycket rika människor Burberry och fokuserar på andra märken som Hermes och Dior.

Som vi skrev tidigare har Hermes bemästrat konsten och vetenskapen på lyxmarknaden genom att fokusera på sällsynthet. Under åren har företaget skapat brist på sina nyckelprodukter som Birkin-väskor, vilket lett till högre priser och marginaler.

Burberrys målmarknad är också mycket mättad, med varumärken som Louis Vuitton och Christian Dior som konkurrerar om marknadsandelar. Som ett resultat har Burberrys marginaler alltid varit svagare än andra företag som Hermes och LVMH.

För att vara tydlig: Burberry är inte det enda brittiska varumärket som går igenom utmaningar på lyxmarknaden. Aston Martin, McLaren och Lotus har alla tappat marknadsandelar till sådana som Ferrari och Porsche. Aston Martins aktie har kollapsat medan McLaren och Lotus nu ägs av utlänningar.

Burberrys vändning kommer att ta tid och företaget kommer sannolikt att fortsätta möta motvind inom kort. Jag tror att en möjlig strategi skulle vara att genomföra en försäljning, genomföra denna vändning som ett privat företag och sedan gå ut på börsen igen när förutsättningarna förbättras.

Burberry aktiekursanalys

BRBY-diagram av TradingView

Den pågående försäljningen av BRBY-aktien är i linje med min tidigare prognos . På månadsdiagrammet ser vi att aktien har rasat under 12 månader i följd och ljusets storlek ökar.

25-månaders och 50-månaders glidande medelvärden gjorde nyligen en baisseartad crossover medan aktien har sjunkit under den viktiga stödnivån på 829p, dess lägsta svängning i juni 2016. Det bildade också ett dödskors på veckodiagrammet tidigare i år.

Samtidigt svävar den nära den psykologiska punkten vid 700p medan oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) och Stokastiska Oscillator alla har pekat nedåt. RSI har flyttat till den översålda nivån på 24 medan de två linjerna i den stokastiska oscillatorn närmar sig noll.

Därför, med hjälp av trendföljande principer, kommer aktien sannolikt att fortsätta falla när säljarna siktar på nästa psykologiska punkt på 600p.

Som sådan, även om Burberry-aktien verkar billig, är chansen stor att den har blivit en värdefälla som kommer att fortsätta att underprestera på kort sikt.