Wall Streets blandade reaktioner på IBM:s resultat för andra kvartalet: Fortsätt hålla kvar eller ta ut pengar?

International Business Machines Corp. (NYSE: IBM) presenterade sitt resultat för andra kvartalet 2024 efter att marknaderna stängt för handel på onsdagen. Resultatet överträffade Wall Streets förväntningar, men väckte ändå blandade reaktioner från analytiker.

Resultat och utsikter för IBM Q2

IBM:s andra kvartals GAAP EPS uppgick till 1,99 USD, vilket överträffade förväntningarna med 0,19 USD, vilket tyder på företagets kostnadshantering och operativa effektivitet.

De totala intäkterna för kvartalet nådde 15,8 miljarder dollar, vilket motsvarar en ökning med 1,9% jämfört med föregående år och en ökning med 180 miljoner dollar jämfört med analytikernas förväntningar.

Denna intäktsökning stöddes av en anmärkningsvärd tillväxt i mjukvaruförsäljningen, som rapporterades till 6,74 miljarder USD, en ökning med 7 % från föregående år.

Detta segments tillväxt drivs främst av stark prestanda inom transaktionshanteringsplattformar, vilket visar upp IBM:s solida fot inom områden med hög efterfrågan på teknologi.

Däremot sjönk konsultintäkterna något och hamnade på 5,18 miljarder dollar, något under förväntningarna. Det noterades dock att konsultbokningarna var fortsatt starka, vilket tyder på potential för framtida intäktsökning.

Infrastruktursegmentet rapporterade intäkter på 3,65 miljarder USD, vilket återspeglar blygsam tillväxt och visar motståndskraft i IBM:s äldre sektorer.

När det gäller vinstmarginaler var bruttovinstmarginalen enligt GAAP 56,8 %, en förbättring med 180 punkter, medan den operativa (Non-GAAP) vinstmarginalen var ännu högre på 57,8 %, en ökning med 190 punkter.

Det fria kassaflödet visade också ett positivt momentum, där företaget rapporterade ett fritt kassaflöde på 2,6 miljarder dollar för kvartalet, vilket är en ökning med 0,5 miljarder dollar jämfört med föregående år.

Denna ökning är avgörande eftersom den stödjer IBM:s strategiska investeringar och aktieägarnas avkastning i form av utdelningar.

På den operativa fronten lyfte VD Arvind Krishna fram rollen för företags-AI och IBM:s växande affärsbok inom generativ AI, som nu har expanderat till mer än två miljarder dollar.

Denna ökning tillskrivs lanseringen av WatsonX för ett år sedan, vilket signalerar IBM:s aggressiva satsning på AI-drivna lösningar.

När det gäller framtida vägledning höjde IBM-ledningen sina förväntningar på helårets fria kassaflöde till mer än 12 miljarder USD, stärkt av prestandan under första halvåret och operativ effektivitet.

Intäktstillväxtförväntningarna bibehölls, i linje med IBM:s mellansiffriga modell i konstant valuta, även om utländska växelkurser förväntas ge en till två-punkts motvind.

Blandade reaktioner från analytiker

Trots dessa robusta siffror förblir sentimenten bland analytiker delade. Bank of Americas Wamsi Mohan erkände ett "blandat" kvartal och lyfte fram överprestationer inom mjukvara och infrastruktur samtidigt som han påpekade underprestationer inom konsulttjänster.

Mohan upprepade ett köpbetyg med ett prismål på $209.

På samma sätt beskrev Morgan Stanleys Erik Woodring kvartalet som stabilt på ytan men uttryckte oro över underpresterandet i IBMs tillväxtvektorer som RedHat och Consulting.

Woodring bibehöll ett Equal-Weight-betyg med ett prismål på $182.

Jefferies analytiker Brent Thill noterade också den blandade karaktären av resultaten, där mjukvarusektorer med hög marginal överträffade men kompenserades av svagare konsultverksamhetssegment. Thill justerade sitt prismål till $200 och bibehöll ett Hold-betyg.

Den 9 ^juli kommenterade analytiker på Goldman Sachs IBM:s "övertygande risk-belöningsprofil" och observerade att branschen står inför en cyklisk korrigering påverkad av IT-utgiftsbegränsningar och en förändring mot AI-fokuserade kapitalutgifter.

Företaget upprätthåller ett köpbetyg med ett prismål på 200 USD på IBM, vilket återspeglar förtroendet för dess långsiktiga grunder mitt i nuvarande utmaningar.

IBM:s strategiska manövrar

På den strategiska fronten fortsätter IBM att göra betydande steg, såsom förvärvet av HashiCorp, som syftar till att förbättra dess kapacitet inom teknik för automatisering av infrastruktur för flera moln.

Detta förvärv är dock under antitrustgranskning, vilket visar det komplexa regelverk som IBM navigerar.

Företagets ledarskap, under VD Arvind Krishna, har varit avgörande för att styra IBM genom dessa turbulenta tider. Krishnas fokus på hybridmoln och AI har varit avgörande för IBM:s strategi.

I det bredare sammanhanget kan IBM:s satsning på kvantberäkning och dess konsekvenser för framtida tillväxt inte förbises.

IBM:s utveckling på detta område tyder på en potential för betydande intäktsströmmar från ny teknik, även om de praktiska tillämpningarna och intäktsbidragen från kvantdatorer fortfarande är i ett begynnande skede.

Låt oss nu se vad diagrammen har att säga om aktiens kursbana och om de nuvarande marknadsförhållandena och IBM:s strategiska initiativ överensstämmer för att bilda en övertygande investeringstes.

Hausseartad bekräftelse endast över $200

Efter att ha legat kvar inom det smala intervallet $120-$140 i nästan fyra år, bröt IBM:s aktie till slut över det intervallet i slutet av 2024.

Sedan dess har den legat kvar i en uppåtgående trend på de långsiktiga diagrammen trots nedgången i april efter att ha rapporterat sina Q1-siffror.

IBM-diagram av TradingView
Aktien handlas för närvarande nära sina fleråriga toppnoteringar i mars i år. Efter dagens uppgång är det kortsiktiga hausseartade momentumet fortsatt starkt. Försäljning kan dock ses igen när aktien närmar sig 200 $-strecket.

Därför måste tjurar som vill initiera nya långa positioner endast initiera en liten position på nuvarande nivåer och lägga till mer till sin position om aktien ger en daglig stängning över $199.

Handlare som är baisse på aktien måste avstå från att kortsluta aktien på nuvarande nivåer och måste vänta på att svaghet uppstår. Om aktien efter dagens drag misslyckas med att passera över $200 under de kommande dagarna, vilket kommer att indikera svaghet.