Bank of Japan höjer räntan till 0,25%, sänker obligationsköpen i ett större policyskifte

Bank of Japan (BoJ) har höjt sin referensränta till 0,25 % och tillkännagav planer på att halvera sina månatliga obligationsköp, vilket markerar en betydande förändring mot en stramare penningpolitik.

Detta steg står i kontrast till den amerikanska centralbankens nuvarande hållning och förväntas minska räntegapet som har bidragit till rekordsvagheten i yenen. Efter BoJ:s beslut på onsdagen stärktes yenen med mer än 1% mot dollarn och nådde 150,70 ¥.

Räntan höjdes till den högsta nivån sedan 2008

Med en majoritet på 7-2 höjde BoJ sin dagslåneränta till "cirka 0,25 %", den högsta nivån sedan den globala finanskrisen 2008. Tidigare varierade räntan från noll till 0,1%.

Detta beslut följer på bankens upphörande av sin negativa räntepolitik i mars, vilket avslutade årtionden av intermittent deflation.

BoJ avslöjade också planer på att minska sitt månatliga program för köp av obligationer på 6 miljarder ¥ (39 miljarder dollar) till cirka 3 miljarder yen till våren 2026.

Denna minskning av obligationsköpen innebär ett avgörande steg bort från bankens extremt lösa penningpolitiska hållning.

Ekonomiska förhållanden och inflationsrisker påverkar beslut

Centralbankschefen Kazuo Ueda förklarade att räntebeslutet påverkades av nuvarande ekonomiska förhållanden och prisrörelser, som förblev "på rätt spår".

Ueda erkände att den svagare yenens inverkan på inflationen också spelade en roll i beslutet.

Blandade reaktioner från ekonomer och marknadsaktörer

BoJ:s drag har väckt blandade reaktioner från ekonomer och marknadsaktörer. Vissa handlare var jämnt fördelade på sannolikheten för en räntehöjning, medan andra varnade för ett sådant steg med tanke på den senaste tidens svaga ekonomiska data.

Kärninflationen, som exkluderar volatila livsmedelspriser, steg 2,6 % jämfört med föregående år i juni, vilket översteg BoJ:s mål på 2 % under 27 månader i rad.

Japans ekonomi krympte dock under årets första kvartal på grund av yenens nedgång och stigande levnadskostnader, vilket påverkade hushållens utgifter negativt.

UBS-ekonomen Masamichi Adachi uttryckte besvikelse över BoJ:s beslut, och sa:

Adachi hävdade att normaliseringen av Japans ekonomi redan var osäker, och BoJ:s beslut har gjort det ännu mer utmanande.

BoJ:s inflationsprognos

För räkenskapsåret som slutar i mars 2026 har BoJ reviderat sin prognos för konsumentprisinflationen till 2,1 %, upp från de 1,9 % som prognostiserades i april.

Denna justering understryker bankens oro över inflationstrycket som drivs av den svagare yenen.

Stefan Angrick, seniorekonom på Moody's Analytics, noterade BoJ:s nya fokus på yenens inverkan på inflationen.

Han påpekade att centralbanken "vandrar in i en svag ekonomi" utan stark efterfrågedriven inflation.