Microsofts förlust, Nvidias vinst: Ska investerare oroa sig för ständigt ökande AI-utgifter?

Microsoft tillkännagav just sitt fjärde kvartalsresultat och aktien har inte svarat bra. Aktien föll så mycket som 7% efter tillkännagivandet, även om det mesta har återhämtats när vi går in i dagens handelssession.

Anledningen till nedgången var en avmattning i tillväxten av molnsegmentet. Detta i sig skulle inte vara så stort problem, speciellt eftersom VD:n sa att företaget förväntar sig bättre tillväxt under de kommande 6 månaderna.

Det som oroar investerare är det faktum att företaget har för avsikt att fortsätta öka utgifterna för AI. Detta är inte bara Microsoft, eftersom andra företag fortsätter att dela ut pengar för att vara bäst inom AI. Wall Street blir dock angelägen om att se resultatet av dessa utgifter återspeglas i intäkter, vilket inte händer för mjukvaruföretag.

Daniel Morgan, Synovus Trust, sa:

Hårdvaruföretag som Nvidia och AMD kan kvantifiera avkastningen på sina AI-investeringar när de säljer hårdvaran. Företag som tränar modeller på hårdvaran eller säljer mjukvara kämpar dock för att ge en tydlig bild av intäkter som genereras genom AI.

När Microsofts aktiekurs sjönk efter nyheten om ökade utgifter, steg Nvidias aktie eftersom det kommer att vara en direkt mottagare av dessa utgifter. Nvidia är redan uppe med 9% när marknaden öppnar.

AI har ett utgiftsproblem

Microsoft och OpenAI har redan planer på ett datacenterprojekt på 100 miljarder dollar. Google och Amazon spenderar stora summor pengar på att antingen förvärva AI-företag eller bilda partnerskap. Sådana massiva investeringar ger stor avkastning till chiptillverkarna, och på vägen, möjligen även till verktyg som tillhandahåller kraften att driva denna infrastruktur.

Men det faktum att mjukvaruföretag är ovilliga att ge en exakt ROI på sina investeringar är en anledning till oro och väcker frågan om överutgifter.

Med andra ord, om företag spenderar miljarder dollar på AI, kommer AI att lösa problem värda miljarder dollar?

Jim Covello, Goldman Sachs, sa:

Covello är skeptisk av en anledning. Han har sett implementeringen av AI i sitt företag och är förvirrad över bekostnad av det.

Andra analytiker runt om i världen är mer optimistiska om AI. Men så länge det inte finns något sätt att kvantifiera avkastningen på investeringen kommer vi att fortsätta ha dagar som idag där ett företags smärta är ett annat företags vinst.