Uber-aktien är på en björnmarknad; kommer inkomsterna att förändra det?

Uber Technologies (NYSE: UBER) aktiekurs har rört sig in i en djup björnmarknad och fallit med över 28 % från sin högsta punkt i år och raderat de flesta av de uppgångar som gjorts tidigare. Den har kollapsat till sin lägsta nivå sedan januari 2024 när fokus skiftar till dess kommande vinster.

Uber växer fortfarande

Uber Technologies, det banbrytande åkföretaget, har gjort bra ifrån sig de senaste åren trots ökande konkurrens i branschen. Liksom Google har dess namn blivit ett verb eftersom det fortsatte att ta marknadsandelar i nyckelländer.

Därefter har Ubers årliga omsättning mer än fördubblats från 2019 då den tjänade 13 miljarder dollar. Dess intäkter steg till över 37 miljarder USD 2023 och över 38 miljarder USD under de efterföljande tolv månaderna (TTM).

Det har företaget uppnått genom att utöka sin verksamhet inom matleveransbranschen, där det har blivit en stor aktör. Viktigast av allt är att Uber har övergått från ett kontantförbrännande företag till ett mycket lönsamt företag som gjorde en vinst på 1,8 miljarder dollar 2023.

Nyligen har företaget dock kommit under press då investerare förutspår intensiv konkurrens från Tesla när det lanserar sin robotaxel. Vissa analytiker varnar också för att Ubers verksamhet kan störas av flygande bilföretag som Joby Aviation och Archer Aviation.

Teslas robotaxi-tjänst kommer att använda företagets avancerade teknik för att hjälpa människor att hylla åkturer i nyckelstäder. Tesla-ägare kan också registrera sina fordon till tjänsten och tjäna pengar precis som många gör med Airbnbs.

I en ny notering har Elon Musk förutspått att verksamheten skulle vara värd över 5 biljoner dollar medan antalet fordon kommer att vara över 7 miljoner. Detta är överdrifter eftersom Tesla har cirka 2,2 miljoner fordon på amerikanska vägar.

Jag tror att den helt självkörande ambitionen kommer att ta tid att fungera och att Uber kommer att fortsätta vara en stor aktör inom transportbranschen.

När det gäller flygande bilar så tror jag inte heller att det kommer att bli en stor industri som många analytiker förväntar sig. Och om det blir en stor industri är Uber redan involverad i branschen genom sin satsning på Joby Aviation. Uber har även lanserat Elevate, en produkt som ska bygga skyports.

Uber har gjort flera viktiga meddelanden den senaste tiden. Det har samarbetat med BYD, det gigantiska elbilsföretaget, och med Klarna, den snabbväxande BNPL- plattformen.

Uber-intäkter framåt

Nästa viktiga Uber-nyhet kommer ut nästa vecka när företaget publicerar sina finansiella resultat.

Innan vi tittar på vad vi kan förvänta oss, låt oss se över hur Uber gjorde det under det första kvartalet. Siffrorna visade att dess bruttobokningar ökade med 21 % under första kvartalet till över 37,7 miljarder dollar, hjälpt av dess mobilitetsverksamhet som hade 18,7 miljarder dollar och leverans som hade 17,7 miljarder dollar.

Intäkterna steg med 10 % till 10,1 miljarder dollar. Ändå gjorde företaget en nettoförlust på över 654 miljoner dollar, mest på grund av omvärderingen av sina aktieinvesteringar. Dess månatliga användare ökade med över 10 miljoner människor till 140 miljoner.

Analytiker tror att Uber Technologies verksamhet fortsatte att blomstra under andra kvartalet, med intäkter som förväntas bli 10,57 miljarder dollar. Uber tjänade över 9,5 miljarder dollar samma kvartal 2023. Dess justerade EBITDA förväntas ligga på mellan 1,45 och 1,53 miljarder dollar.

Dessa siffror kommer sannolikt att visa att Ubers verksamhet växer i takt med att fler människor vänder sig till att cykla för sina mobilitetslösningar. För året förväntas Ubers intäkter uppgå till 43,2 miljarder dollar följt av 50 miljarder dollar nästa år.

Värderingsoro för Uber

En viktig oro för Uber är att det har blivit ett kraftigt övervärderat företag sedan dess börsvärde nådde en topp på över 140 miljarder dollar i år, en siffra som har kommit ner till 123 miljarder dollar idag.

Till stor del finns det tecken på att Ubers verksamhet är övervärderad eftersom dess forward-pris-till-vinst-kvot ligger på 65,6. Med andra ord, alla faktorer konstant, det skulle ta en Uber-köpare 65 år att få tillbaka sina pengar.

Analytiker motiverar dock denna värdering med att Uber fortfarande ser en tvåsiffrig tillväxttakt och har börjat gå med vinst. I framtiden kommer Ubers maximala nettovinstmarginal att vara mellan 10 % och 15 %, vilket innebär att dess vinster på 60 miljarder dollar kommer att vara 9 miljarder dollar. En sådan siffra skulle fortfarande göra den mycket övervärderad.

Även om Uber fortfarande tar marknadsandelar, verkar det i en mycket konkurrensutsatt bransch. I de flesta städer litar Uber-förare också på andra appar som Bolt och Lyft. Dessa frågor kan begränsa företagets tillväxt i framtiden.

Uber aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet avslöjar att Uber-aktiens kurs har rasat hårt efter att ha nått en topp på 82,20 $ tidigare i år. Den sjönk nyligen under nyckelstödsnivån på $62,8, den lägsta punkten i juli i år.

Aktien har rört sig under 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att björnar fortfarande har kontroll. Den svävar också på 38,2% Fibonacci Retracement-punkten medan Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har pekat nedåt.

Därför finns det två scenarier att titta på efter intäkter. För det första, och mitt basfall, är att Uber-aktier kommer att studsa tillbaka om de släpper en stark rapport. Dessutom är investerare mycket pessimistiska om företaget. För det andra kan aktien fortsätta att falla när säljarna siktar på 50% retracement-punkten på 50 $.