Entain aktiekurs blir översåld före vinst

Entain (LON: ENT) aktiekurs har varit i en brant försäljning i år, vilket gör den till en av de sämst presterande i FTSE 100-index. Den föll till en lägsta nivå på 528p på torsdagen, dess lägsta sving på flera år. Den har sjunkit med över 78 % från sin högsta punkt 2021.

Entain har sjunkit med nästan 50 % i år medan DraftKings har backat med mindre än 1 % medan Flutter Entertainment (FLUT) är upp med cirka 10 % i år.

Entains verksamhet har varit under press

Sportvadslagning och onlinespelsindustrin blomstrade under pandemin när miljontals användare deltog med hjälp av deras stimulanscheckar.

På den tiden var Entain ett av de hetaste företagen i branschen, tack vare sin familj av varumärken, inklusive Ladbrokes, Coral, BetMGM, Bwin och PartyPoker.

Som ett resultat lade MGM och DraftKings ett stort bud som värderade företaget till över 11 miljarder pund. Entain, tidigare känd som GVC Holdings, avvisade erbjudandet och noterade att det kraftigt undervärderade det.

Det visade sig att Entain hade fel eftersom aktien har rasat och värderat den till över 3 miljarder pund. Dess intäktstillväxt har avstannat, konkurrensen har ökat och företaget har tvingats betala några enorma böter.

Entain är en av de många pandemivinnare som har kämpat. Några av de andra namnen är fintechföretag som PayPal och Block och telemedicinföretag som Teladoc Health.

Behåll intäkter framåt

De senaste årsresultaten visade att Entains nettospelintäkter steg med 11 % 2023 till 4,7 miljarder pund medan dess bruttovinst steg till 2,9 miljarder pund. Däremot gjorde företaget en stor förlust på över 878 miljoner pund.

Denna förlust berodde på att företaget gick med på att betala 585 miljoner pund för att lösa ett ärende som väckts av HM Revenue & Customs-divisionen. Fallet hävdade att företaget misslyckats med att vidta tillräckligt med åtgärder för att förhindra korruption i Turkiet.

Samtidigt, i april, publicerade företaget sitt handelsuttalande, som visade att dess verksamhet inte växte som förväntat. Dess totala spelintäkter ökade med 6 % jämfört med nuvarande valuta medan verksamheten, exklusive USA, minskade med 2 %. I Storbritannien och Irland sjönk dess NGR med 7% medan dess internationella steg med 8%.

Därför kommer Entain-aktien att vara i rampljuset på torsdag när den publicerar sina finansiella resultat. I sitt uttalande kommer företaget sannolikt att lyfta fram några av de åtgärder det vidtar för att vända sitt kämpande varumärke.

För några månader sedan rapporterades det att företaget hade anlitat Moelis för att ge råd om potentiell försäljning av några av sina främsta internationella varumärken som BetCity, Enlabs, CrystalBet och Enlabs. En sådan försäljning skulle förenkla företaget, minska kostnaderna och potentiellt leda till en särskild utdelning till investerarna.

Det skulle också markera ett slut på företagets historia av förvärv som gjorde det till en av de största aktörerna inom sportspel- och spelbranschen.

Entain står också inför andra utmaningar på en av sina viktiga marknader: USA. Dess huvudsakliga verksamhet där är en stor andel i BetMGM, ett företag som försöker konkurrera med sådana som DraftKings och Fanduel, som ägs av Flutter Entertainment.

Utmaningen är att BetMGM är en kontantförbränningsanläggning som förväntar sig att förlora över 240 miljoner dollar medan ledningen ser att dess EBITDA är 500 miljoner dollar 2026.

Entains utmaning är att den konkurrerar med mycket större företag som har betydande likvida medel och eget kapital. Medan onlinespel i USA skjutit i höjden till 11 miljarder dollar 2023, kom det mesta av detta från DraftKings och FanDuel, som tjänade över 7 miljarder dollar.

Att erövra USA kommer att bli en dyr ansträngning som kommer att förbruka avsevärda pengar från Entains balansräkning. Faktum är att Evoke, tidigare känd som 888 Holdings, lämnade USA och hävdade att kostnaderna var oöverkomliga.

Är Entain en bra aktie?

Den bredare vadslagnings- och spelbranschen går inte bra, med de flesta aktier i sektorn som släpar efter på den bredare marknaden. Flutter Entertainment, som flyttade sin notering till USA, har flyttat in på en björnmarknad då den sjönk med 20 % från sin topp.

Likaså har DraftKings-aktien kraschat med över 36% från sin högsta nivå i år när tecken på en avmattning dyker upp.

Tekniskt sett verkar Entains aktiekurs vara ganska billig. Det förblir under alla glidande medelvärden medan Relative Strength Index (RSI), Stokastisk Oscillator och Relative Vigor Index (RVI) alla har pekat nedåt.

Därför finns det en sannolikhet att aktien kommer att studsa tillbaka när den nya verkställande direktören, Gavin Isaacs, arbetar för att genomföra en vändning. Isaacs är en branschveteran med över 25 år i branschen.

Därför skulle en återhämtning kunna se Entain-aktien stiga till över 643p, dess lägsta svängning i maj. Dessutom är Entain ett välkänt företag med några av de främsta varumärkena i branschen och oe som genomför sin vändning väl/