Rolls-Royce aktiekursanalys: köp, sälj eller håll?

Rolls-Royce (LON: RR) aktiekurs har hållit sig stabil i år, vilket gör det till ett av de bäst presterande företagen i FTSE 100-indexet. Den har stigit med över 64 % i år, vilket ger den ett börsvärde på över 41 miljarder pund.

Rolls-Royce mår bra

Rolls Royce, ett av de ledande industriföretagen i världen, går bra, hjälpt av den ökande efterfrågan inom sina tre nyckeldivisioner och ett fantastiskt utförande.

Den bekräftade denna uppfattning nyligen när den offentliggjorde sina finansiella resultat för första halvåret. Siffrorna visade att dess underliggande intäkter steg till 8,18 miljarder pund i år, högre än de 6,95 miljarder pund som den tjänade ett år tidigare.

Dess rörelsevinst nästan fördubblades när den gick från 673 miljoner pund till över 1,14 miljarder pund medan vinsten före skatt steg till över 1,03 miljarder pund. Viktigast av allt, Rolls-Royce genererade ett fritt kassaflöde på över 1,15 miljarder pund.

Dessa resultat visade att ledningen fungerade bra vid en tidpunkt då försörjningskedjans begränsningar fortsätter. Det mesta av förbättringen kom från dess civila luftfartsverksamhet, där företaget säljer motorer och sedan tar långtidsavtal (LTSA).

När allt går bra är LTSA-strategin mycket lönsam eftersom dess flygbolagskunder betalar för varje flygtimme, en process som sprider kostnaderna och gör det mer överkomligt för dem. Det är Rolls-Royces största kontantintjänare.

Rolls-Royce ökar också sina marginaler inom alla sina divisioner. Dess civila luftfarts rörelsemarginaler steg till 18 % medan försvars- och kraftsystemen steg till 15,5 % respektive 10,3 %. Om denna trend fortsätter betyder det att företaget är inställt på att nå sina medelfristiga mål före schemat.

Samtidigt drar Roll-Royce Holdings också nytta av datacenterverksamheten när den artificiella intelligensen fortsätter. Dess kraftverksamhet hade över 1,8 miljarder dollar i intäkter och en rörelsevinst på över 189 miljoner pund.

Viktigast av allt är att Rolls-Royce har förbättrat sin balansräkning. Det slutade det senaste kvartalet med över £6,8 miljarder i tillgänglig likviditet, med dess likvida medel och motsvarande på £4,3 miljarder. Den har också minskat sin nettoskuld till över 0,8 miljarder pund, en minskning från pandemin på 5,2 miljarder pund.

Dessutom kommer Rolls-Royce-investerare nu att dra nytta av aktieuppskrivningen och en utdelning, som kommer att vara mellan 30 % och 40 % av dess underliggande vinst.

Rolls-Royce värdering och katalysatorer

Den största oro bland investerare är om Rolls-Royce är över- eller undervärderad. Nya uppgifter visar att företaget har ett börsvärde på över 41 miljarder pund eller 52 miljarder dollar, vilket gör det till det 16:e största företaget i Storbritannien.

Denna värdering gör den betydligt mindre än General Electric Aerospace, den största jetmotortillverkaren i världen, som har en värdering på över 179 miljarder dollar. GE Aerospace gjorde över 9,1 miljarder dollar i intäkter under det senaste kvartalet.

När det gäller multiplar visar data att Rolls-Royce Holdings handlar till ett pris-till-vinst-förhållande på 17, vilket är lägre än S&P 500-genomsnittet på 21 och FTSE 100-indexet på 19. Det betyder att företaget fortfarande är till en rabatt eftersom dess intäktstillväxttakt är bättre än S&P 500 och FTSE 100.

Rolls-Royce handlas också till en rabatt än de flesta av sina industriella rivaler. GE Aviation har en pris-till-vinst-multipel på 45 medan företag som Howmet Aerospace (HWM), Safran och RTX har multiplar på över 40. Dessa multiplar betyder att företaget handlar med rabatt.

Andra mått visar att företaget är undervärderat. En diskonterad värdering av fritt kassaflöde (DCF) visar att företaget är relativt billigt. Enligt Simply Wall St handlades företaget med 54 % rabatt på sitt verkliga värde.

Därför verkar företaget i grunden vara undervärderat. Dessutom växer det, dess verksamhet ser stark efterfrågan och är nu ett smalare företag än vad det var under Covid-19-pandemin. Det har också fått uppgraderingar från de tre ledande kreditvärderingsinstituten som Moody's, Fitch och S&P Global.

Ledningen kommer dock att behöva utföra väl för att motivera den aktuella värderingen. Detta innebär att de måste säkerställa kvaliteten på dess motorer för att förhindra underhållsproblemen den hade för några år sedan.

Rolls-Royce aktiekursprognos

Det dagliga diagrammet visar att RR-aktien har varit i en stark bullrun i år och nyligen skjutit i höjden till rekordhöga 502p. Det har hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Relative Strength Index (RSI) och Stokastiska Oscillatorn har fortsatt att stiga, vilket betyder att det har starkt momentum. Aktien har format något som ser ut som ett dubbeltoppmönster.

Därför måste aktien gå över det motståndet vid 502p för att bekräfta den hausseartade trenden. Om detta händer kommer nästa punkt att titta på vid 600p.