Micron vs. Nvidia: varför Micron kan vara den smartare AI-investeringen

Micron-aktien ser relativt platt ut det senaste året när man tittar på aktiekursen. Aktien har dock haft sin beskärda andel av volatilitet.

Vid ett tillfälle var den upp över 85 % för och efter toppen i juni gick den ner så mycket som 40 %.

Volatiliteten var inte bara begränsad till Micron. Andra teknikaktier gick ett liknande öde inför, särskilt de som var relaterade till halvledarindustrin.

Det var dock en överreaktion i Microns fall vilket gör det värt att ta en djupare titt på aktien.

Trots den volatiliteten verkar det inte vara så mycket fel med företagets grunder.

Resultatet för tredje kvartalet visade en sund utveckling, där intäkterna nästan fördubblades jämfört med föregående år till 6,81 miljarder dollar.

Försäljningen berodde delvis på en guidning som var enligt analytikers uppskattningar medan de flesta förväntade sig förbättrad guidning.

Växer med Nvidia

Nvidias senaste Blackwell AI-system använder cirka 33 % mer HBM-innehåll (High Bandwidth Memory). Detta ger Micron en unik fördel eftersom det ger HBM till Nvidia. Med andra ord, när Nvidia växer växer Micron.

Microns 2024-kapacitet för HBM var slutsåld redan för några månader sedan. Och det mesta av dess utbud för 2025 är också redan bokat. Detta ger företaget prissättningskraft att vinna på framtida tillväxt i segmentet.

Tillväxt på marknaden för datalagring

Den globala datalagringsmarknaden värderas för närvarande till bara cirka 220 miljarder dollar. Men, främst tack vare generativ AI, förväntas denna marknad nå 774 miljarder dollar år 2032.

Detta är en CAGR på 17,1 % och Micron är väl rustat att ta en stor del av denna tillväxt.

Som med alla marknadssegment som tillhandahåller infrastruktur för AI, kommer denna tillväxt från investeringar i datacenter.

Efter Covid tittar företag på smidiga sätt att lagra sina data så att datacenter förlitar sig på molnlagringsleverantörer för lagring.

Dessutom har generativa AI-modeller fått företag att omvärdera sina lagringsarkitekturer för att lagra den stora mängden ny och komplex data som skapas. Alla dessa investeringar kommer sannolikt att hjälpa datalagringsmarknaden att växa.

Är aktien ett köp?

Micron-aktien är ned 36 % från sin senaste toppnotering i juni. Aktien har verkligen överkorrigerat, vilket är en anledning till att den har en mycket mer attraktiv värdering för närvarande.

Källa: TradingView

Nvidia-aktien hade också en liknande nedgång, men den mest dominerande chip-aktien i branschen tog inte lång tid på sig att återhämta mer än hälften av dessa förluster.

Överkorrigeringen sätter Micron i en intressant position och även om det inte är marknadsledande inom AI, är aktien redo att stiga när framtida investeringar i AI rinner ner till dess slutresultat.

Det är därför ett bättre köp i nuvarande scenario än Nvidia.