Ulta Beauty-aktien får en Warren Buffett-boost, men riskerna kvarstår

Aktiekursen på Ulta Beauty (ULTA) har varit under intensiv press de senaste månaderna. Efter att ha nått en topp på $574 tidigare i år har den sjunkit med över 42% och handlades på $328 på onsdagen, den lägsta nivån på över 52 veckor.

Warren Buffett köper Ulta

Ulta Beautys aktiekurs gjorde en stark comeback under den förlängda marknadssessionen. Den steg med över 14 % när investerare reagerade på nya SEC-anmälningar som visade att Warren Buffett investerade i företaget.

Förutom Ulta lade Berkshire Hathaway till andelar i Heico, Sirius XM och Occidental Petroleum. Man lämnade också andelar i företag som Paramount Global och Snowflake samtidigt som man trimmade andelar i Chevron och Floor & Decor.

Warren Buffett köpte Ulta, som man ser som ett starkt varumärke som har blivit mycket undervärderat.

I de flesta fall hoppar aktier närhelst Buffett, allmänt sett som den bästa investeraren i vår generation, investerar i dem. De släpper också när han avslöjar att han har sålt sina aktier. Senast drog sig Apples aktier tillbaka efter att Buffett avslöjat att han hade sålt de flesta av sina aktier.

Ulta Beautys årliga intäkter steg från över 6,15 miljarder USD 2021 till över 11,2 miljarder USD under det senaste räkenskapsåret. Dess nettovinst har också ökat under de senaste åren då den flyttade från 175 miljoner dollar 2021 till över 1,29 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret.

Ulta Beautys verksamhet saktar ner

Warren Buffetts investering kom vid en tidpunkt då Ulta Beautys verksamhet saktade ner. De senaste årsresultaten visade att dess intäkter steg till över 2,72 miljarder USD under första kvartalet från 2,63 miljarder USD under samma period 2023. Jämförbar butiksförsäljning ökade med 1,6 %.

Ulta Beautys vinst minskade också under det första kvartalet, och flyttade till 313 miljoner dollar från de 347 miljoner dollar som den tjänade 2023. Denna minskning berodde troligen på dess högre skattesats och försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader.

En viktig utmaning som Ulta Beauty står inför är att konkurrensen inom skönhetsområdet fortfarande eskalerar. Under de senaste åren har många köpare av produkter inom hud, kroppsvård, doft och naglar ändrat sina mönster och spenderar pengar online.

Kunder med Amazon Prime och Walmart+-prenumerationer tycker till exempel att det är lätt att konsolidera sina inköp i dessa företag på bekostnad av Ulta.

Företaget möter också konkurrens från enskilda varumärken som säljer sina produkter direkt till konsumenterna. Ett bra exempel på detta är ELF, ett företag vars årliga försäljning steg till över 1,03 miljarder dollar 2023 från 578 miljoner dollar ett år tidigare.

Allt detta har lett till fler kampanjer, vilket har urholkat dess marginaler. Dess bruttomarginalsiffra sjönk till 39,2 %, en minskning från 40 % under samma period 2023. Företaget skyllde tillbakagången på lägre varumarginaler och lager.

I linje med detta ser företaget också högre varulager då siffran steg till 1,9 miljarder dollar, vilket det tillskrev nya produktlanseringar och butiksöppningar. I de flesta fall är högre lager vanligtvis dåligt för återförsäljare.

Ulta resultat framåt

Ulta Beauty-aktiens nästa nyckelkatalysator kommer att vara dess kommande vinst, som är planerad till den 28 augusti. Analytiker förväntar sig att dess intäkter kommer att hamna på 2,6 miljarder dollar, upp från de 2,5 miljarder dollar de tjänade under samma period 2023.

Bolaget har också nedgraderat sina uppskattningar. Den förväntar sig att dess årliga intäkter kommer att vara mellan 11,5 miljarder och 11,6 miljarder dollar, en minskning från den tidigare guidningen på mellan 11,7 och 11,8 miljarder dollar.

Ulta sänkte också sina marginalberäkningar från mellan 14% och 14,3% till mellan 13,7% och 14%. Därför kommer investerare att fokusera på om företaget arbetar för att förbättra sina marginaler och överdriva sin tillväxt.

Ulta Beautys senaste utmaningar har lämnat bakom sig ett mycket undervärderat företag. Dess icke-GAAP P/E-tal ligger på 12,93, en minskning från sektorns median på 14,25 och lägre än femårsgenomsnittet på 21,12.

Dess GAAP PE-kvot har flyttats till 12,9, lägre än sektorgenomsnittet på 17,7 och femårsgenomsnittet på 30.

Det är också mycket undervärderat på andra områden eftersom dess EV till EBITDA har flyttats till 9,1, lägre än branschgenomsnittet på 10,8.

Ulta Beauty aktiekursanalys

ULTA-diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att ULTA-aktien har varit i en stark baisseartad trend de senaste åren. Denna nedgång skedde efter att aktien bildade ett dubbeltoppsmönster på $557. I teknisk analys är detta mönster ett av de mest baisseartade tecknen.

Aktien har nu testat halslinjen på detta mönster till cirka 375 dollar och det finns tecken på att den kan fortsätta att stiga när investerare köper dippen.

Ulta Beauty-aktien har rört sig under 200-veckors och 50-veckors glidande medelvärde. Därför kommer aktien sannolikt att återuppta den nedåtgående trenden efter att Warren Buffett-hypen försvinner. Reträtten kommer sannolikt att ske före eller efter dess resultatrapport senare denna månad.