HSBC uppgraderar Cisco till "Köp" med $58 prismål: Ska du investera?

Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) fick idag ett förtroendevotum när HSBC uppgraderade aktien från "Hold" till "Buy" och höjde sitt kursmål från $46 till $58.

Detta nya mål representerar en potentiell uppsida på 20 % från föregående dags stängningskurs, vilket signalerar förnyad optimism om Ciscos framtida tillväxtutsikter, särskilt inom nätverks- och säkerhetssegmenten.

Varför HSBC är hausse på Cisco

HSBC:s uppgradering bygger på en optimistisk prognos för Ciscos framtida prestanda, särskilt inom dess kärnnätverk och snabbt växande säkerhetssektorer.

HSBC räknar med en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 11,6 % i Ciscos vinst per aktie (EPS) utan GAAP från 2024 till 2027.

De räknar med att Ciscos icke-GAAP EPS kommer att nå $3,86 under räkenskapsåret 2025, vilket överträffar företagets vägledning och konsensusuppskattningar.

Det första kvartalet av FY25 förväntas dock visa svag tillväxt jämfört med föregående år på grund av utmanande jämförelser med FY24.

Ciscos starka resultatrapport för fjärde kvartalet

Denna uppgradering följer Ciscos starka resultatrapport för fjärde kvartalet, släppt den 14 augusti 2024.

Bolaget rapporterade intäkter på 13,64 miljarder dollar, något över konsensusuppskattningen på 13,54 miljarder dollar, och en icke-GAAP-vinst per aktie på 0,87 dollar, vilket slog förväntningarna med 0,02 dollar.

En viktig drivkraft för detta starka resultat var det nyligen genomförda förvärvet av Splunk, som bidrog med cirka 960 miljoner USD till kvartalets intäkter.

Detta förvärv understryker Ciscos strategiska fokus på att utöka sin närvaro inom AI, moln och cybersäkerhet, som alla ses som viktiga tillväxtområden.

Trots dessa positiva resultat har Ciscos aktie legat relativt stilla de senaste åren, ofta kallad en "zombie"-aktie på grund av dess brist på betydande rörelse.

Resultatrapporten för fjärde kvartalet utlöste dock en ökning med 6,8 % i Ciscos aktiekurs den 15 augusti, vilket tyder på ett förnyat intresse från investerare.

Wall Streets blandade reaktioner

Uppgraderingen från HSBC kommer bland blandade åsikter från andra analytiker.

Den 15 augusti upprepade Piper Sandler sitt "neutrala" betyg med ett prismål på 52 USD, med hänvisning till oro över tillväxtens hållbarhet givet makroekonomisk motvind och pågående organisatoriska förändringar.

Wells Fargo är dock fortfarande mer optimistisk om Ciscos långsiktiga potential inom AI, och framhåller att företaget redan har säkrat över 1 miljard dollar i AI-order hos webbskalkunder, med ytterligare 1 miljard dollar som förväntas under FY25.

Wells Fargo upprätthåller betyget "Equal Weight" med ett prismål på $57.

Citi Research har också ett "neutralt" betyg med ett prismål på $52, och noterar att även om Ciscos utsikter för FY25 är stabila, kommer de fulla fördelarna med Splunk-förvärvet att ta tid att realisera.

Ciscos fokus på AI, moln och cybersäkerhet

Ciscos verksamhet visar både löften och utmaningar.

Företagets strategiska fokus på AI, moln och cybersäkerhet positionerar det väl på tillväxtmarknader.

Dess äldre nätverksverksamhet är dock fortfarande ett problem, med nätverksintäkter minskade med 28 % jämfört med föregående år under fjärde kvartalet.

För att möta dessa utmaningar har Cisco genomfört en strategisk omstrukturering, inklusive en minskning av personalstyrkan med 7 %.

Denna omstrukturering syftar till att omfördela resurser till områden med hög tillväxt, vilket potentiellt kan förbättra framtida lönsamhet.

Integrationen av Splunk är dock lovande, men den innebär risker, särskilt när det gäller att uppnå operativa synergier och upprätthålla servicekvaliteten under övergången.

Potentiell uppsida på runt 20%?

Cisco handlas för närvarande till en relativt blygsam värdering jämfört med sina tech-kollegor, vilket speglar dess mogna affärsprofil och långsammare tillväxtutsikter.

Företagets vägledning för FY25 tyder på en intäktstillväxt på cirka 4,1 %, med icke-GAAP EPS som förväntas vara mellan 3,52 och 3,58 USD.

Även om dessa siffror indikerar stabilitet, belyser de också de utmaningar som Cisco står inför när det gäller att uppnå en meningsfull topplinjeexpansion.

HSBC:s prismål på 58 USD tyder på en potentiell uppsida på cirka 20 %, beroende på Ciscos förmåga att navigera i kortsiktiga utmaningar och framgångsrikt genomföra sina AI- och cybersäkerhetsstrategier.

För investerare kommer nyckeln att vara att övervaka hur dessa strategier utvecklas under de kommande kvartalen och om Cisco kan leverera på den tillväxt som HSBC förväntar sig.

Aktien är fortsatt svag på långtidsdiagrammen

Ciscos aktie såg en dramatisk nedgång 2022 när den föll från över $62 till under $40. Även om det lyckades en återhämtning under första halvåret 2023, till skillnad från de flesta teknikaktier som har stigit sedan oktober 2023, har Ciscos aktie fallit avsevärt under den perioden.

Källa: TradingView

Trots gårdagens drag är Ciscos aktie fortfarande svag på långtidsdiagrammen. Under de senaste veckorna har aktien två gånger fått stöd nära $45,7.

Med tanke på båda dessa faktorer kan investerare som är hausse på aktien initiera en liten lång position i den med en stop loss på $45,5. De kan lägga till sin position när aktien ger en stängning över sin långsiktiga baisseartade trendlinje.

Valutahandlare som fortsätter att vara baisse på aktien måste avstå från att initiera nya korta positioner efter gårdagens drag då kortsiktiga indikatorer har blivit positiva.

En kort position måste endast övervägas om aktien bryter under $45,7 eller närmar sig sin långsiktiga baisseartade trendlinje.