DXY-index: US-dollar bildar ett dödskors före FOMC-minuter

Det amerikanska dollarindexet (DXY) fortsatte sin starka nedåtgående trend denna vecka då valutahandlare väntade på de kommande protokollen från Federal Open Market Committee (FOMC), Jackson Hole Summit och evenemanget Democratic National Committee (DNC). Den rasade till en lägsta nivå på 101,88 dollar när investerare anammade en risk-på-sentiment.

FOMC minuter före

Den amerikanska dollarn har kraschat mot de flesta valutor. Till exempel har EUR/USD-växelkursen skjutit i höjden från aprils lägsta 1,0600 till en högsta punkt på 1,1100, den högsta punkten sedan december 2023. Den har hoppat med över 6 % från den högsta punkten 2023.

GBP/USD-paret har också skjutit i höjden till 1,3000, dess högsta punkt sedan juli och mycket högre än förra årets låga på 1,2038. Dessutom har USD/CHF och USD/JPY-paren alla fallit medan dollarn har kollapsat mot tillväxtmarknadernas valutor. De flesta asiatiska valutor har också fallit.

Denna prisåtgärd har skett eftersom investerare har anammat en risk-på-sentiment på marknaden. CBOE VIX-index, den mest kända skräckmätaren i USA, har fallit i åtta dagar i rad och närmar sig sin lägsta punkt i år. Andra amerikanska index som Dow Jones och S&P 500-indexet närmar sig sina rekordhöjder.

DXY-indexet har kollapsat då investerare förväntar sig att Federal Reserve ska börja sänka räntorna så snart som vid septembermötet. Denna trend accelererade efter att USA publicerade flera viktiga ekonomiska uppgifter tidigare denna månad.

Data från icke-jordbrukslönen (NFP) visade att ekonomin bara skapade 114 000 jobb i juli medan arbetslösheten steg till 4,3%. Lönetillväxten fortsatte att falla under månaden. Därför steg Sahm-regeln till 0,53 %, vilket ökade recessionsrisken i landet.

USA släppte sedan ytterligare en mild inflationsrapport. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 2,9 % i juli medan kärnsiffran sjönk till 3,2 %, vilket betyder att siffrorna går i rätt riktning.

Förra veckan visade en annan rapport att tillverkningen och industriproduktionen fortsatte att dra sig tillbaka i juli. Därför kan Fed vara motiverat att lämna högräntemiljön.

Nästa nyckelnyhet om US-dollarindex kommer att vara Federal Reserves protokoll, som kommer ut på onsdag. Dessa protokoll kommer att ge mer detaljer om vad Feds tjänstemän diskuterade under det senaste mötet.

Jackson Hole Symposium

DXY-indexet kommer också att reagera på det kommande Jackson Hole-symposiet, en årlig jamboree för centralbanker och ekonomer. Några av de mest populära tjänstemännen från sådana som Europeiska centralbanken (ECB), Bank of Japan (BoJ) och Bank of England (BoE) kommer att prata.

Huvudrubriken för mötet kommer att vara ett tal av Jerome Powell, chefen för Federal Reserve, vilket kommer att äga rum på fredag. I detta tal förväntar sig analytiker att han bekräftar att banken kommer att börja sänka räntorna så snart som i det kommande mötet i september.

De flesta analytiker förväntar sig en räntesänkning på 0,25 % eftersom andra senaste uppgifter har varit relativt starka. Till exempel har de första ansökningarna om arbetslöshet minskat under två på varandra följande veckor, vilket betyder att ekonomin inte gick så illa.

En annan rapport visade att landets detaljhandelsförsäljning fortsatte att skjuta i höjden i juli, vilket betyder att konsumtionen fortfarande är stark.

Skyhöga amerikanska skulder

Den andra huvudorsaken till att DXY-indexet har kraschat är att den amerikanska statsskulden har ökat och inget politiskt parti har åtagit sig att minska den. Data visar att skulden nyligen har passerat 3,5 biljoner dollar och den uppåtgående trenden fortsätter.

Varken Kamala Harris eller Donald Trump har kastat ifrån sig idéer om hur man kan minska denna skuld. Den demokratiska nationella plattformen hade idéer om att ta itu med klimatkrisen, säkra rasmässigt välståndsklyfta, vapenvåld och säkra gränsen, men det nämndes inget om att minska den skyhöga skulden.

Donald Trumps plan skulle också leda till högre skuldsättning. Några av hans löften är fler skattesänkningar, handelskrig och till och med en skattelättnad på 5 000 $ för barn, som inte kommer att betalas för. Trump har också för avsikt att öka försvarsutgifterna, vilket innebär mer pengar till försvarshandlare.

Analys av US-dollarindex

Det dagliga diagrammet visar att DXY-indexet bildade ett dubbeltoppsdiagram runt $106,12-nivån tidigare i år. Mönstrets halsringning låg på $104, dess lägsta punkt den 4 juni i år. I de flesta fall leder detta mönster till fler nackdelar.

Det amerikanska dollarindexet har också bildat ett dödskorsdiagram när 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsar varandra. Dessutom har indexet rört sig under nyckelstödet på $102,15, dess lägsta nivå den 5 augusti.

MACD och Percentage Price Oscillator (PPO) har också fortsatt att falla medan momentumindikatorn har pekat uppåt. Därför kommer DXY-indexet sannolikt att fortsätta falla när säljarna riktar in nyckelstödet till 101 $.