Är det dags att avsluta Sprout Social? KeyBanc nedgraderar och sänker målet till $28

Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) är i rampljuset idag efter att KeyBanc Capital Markets nedgraderat aktien från Sector Weight till Underweight med ett nytt kursmål på $28, vilket återspeglar en nedsida på 17,5 % från dess nuvarande handelskurs.

KeyBancs nedgradering drivs främst av oro över svaga bokningar, som inte bara har avtagit markant under första halvåret utan också minskat jämfört med föregående år på organisk basis.

Analytiker Jackson Ader varnade för att denna nedgång i bokningar förväntades ha en bestående negativ inverkan på Sprout Socials finansiella resultat, vilket skulle påverka framtida intäktstillväxt.

I juni 2024 erbjöd Baird-analytiker ett mer neutralt perspektiv och betygsatte Sprout Social som Neutral med ett reducerat prismål på $38, en minskning från $45.

Baird framhöll att företaget hade tilldragit sig intresse från GARP-investerare (Growth at a Reasonable Price), som ser potential i småbolagsaktier som Sprout Social.

Men analytiker på Baird noterade också att för att aktien ska bryta sig ur sitt intervallbundna tillstånd, skulle företaget behöva ta itu med flera nyckelfrågor, inklusive förbättrat försäljningsutförande och bättre prestanda från dess företagsfokuserade verktyg som Tagger.

Sprout Social Q2 prestanda

KeyBanc-nedgraderingarna kommer i hälarna på Sprout Socials resultat för andra kvartalet 2024, där företaget rapporterade en intäktsökning på 25% jämfört med föregående år till 99,4 miljoner dollar, något som slog analytikernas förväntningar.

Dessutom rapporterade Sprout Social icke-GAAP EPS på 0,09 USD, vilket slog uppskattningarna med 0,01 USD.

Trots intäktsökningen antydde företagets guidning för det tredje kvartalet en inbromsning, med en prognostiserad intäktstillväxt på drygt 19 %.

En annan viktig höjdpunkt under andra kvartalet var bolagets kassaflödessituation.

Sprout Social rapporterade 93,2 miljoner USD i kontanter och motsvarande per den 30 juni 2024, en minskning från 95,2 miljoner USD under föregående kvartal.

Trots att det genererade positivt icke-GAAP fritt kassaflöde på 2,5 miljoner USD under andra kvartalet, var detta en betydande minskning från 6,0 miljoner USD under samma kvartal förra året.

Denna nedgång i det fria kassaflödet, tillsammans med företagets tunna kassasaldo, väcker oro för dess finansiella flexibilitet, särskilt när det navigerar i en utmanande affärsmiljö.

Stor TAM men utmaningar skymtar stora

Sprout Social har en stor adresserbar marknad (TAM) och är positionerad inom det växande området för hantering av sociala medier, vilket fortfarande är avgörande för företag.

Företagets övergång till en företagstung försäljningsmodell har dock avslöjat svagheter i dess försäljningsutförande, vilket ledde till en betydande minskning av dess intäktsguidning tidigare i år.

Dessutom bidrar det konkurrensutsatta landskapet, inklusive hanteringsverktyg för gör-det-själv sociala medier och ett bredare ekonomiskt tryck, till utmaningarna.

Ur värderingssynpunkt har Sprout Social sett sina multiplar komprimeras avsevärt. Aktien handlas för närvarande till ett framåtriktat företagsvärde (EV) till en försäljningsmultipel på 4,7x, en skarp kontrast till dess tidigare höga ensiffriga värderingsmultiplar.

Denna komprimering återspeglar marknadens skepsis mot företagets förmåga att upprätthålla sin tillväxtbana, särskilt med tanke på inbromsningen i intäkter och pågående operativa utmaningar.

Kan en ny VD ändra saker för Sprout Social?

När vi ser framåt är ledningsgruppen, under ledning av den tillträdande VD:n Ryan Barretto, fokuserad på att ta itu med dessa operativa utmaningar.

Barretto, som övergår från sin roll som VD, förväntas ge ett förnyat fokus på att förbättra försäljningsutförandet och utöka företagets pipeline av företagskunder.

Även om dessa ansträngningar potentiellt kan stabilisera verksamheten, är det osannolikt att de kommer att ge omedelbara resultat, vilket gör de närmaste kvartalen kritiska för Sprout Socials långsiktiga utsikter.

Med grunderna utlagda är det nu avgörande att undersöka hur aktiens prisåtgärd återspeglar dessa underliggande problem. Låt oss fördjupa oss i den tekniska analysen för att utforska potentiella prisrörelser och identifiera nyckelnivåer som kan styra investeringsbeslut.

Motstånd över $37

Sprout Socials aktie upplevde en anmärkningsvärd tiofaldig ökning mellan april 2020 och september 2021. Den gick dock snabbt in i en baisseartad fas och sjönk under 40 USD i maj 2022.

Källa: TradingView
Under de kommande två åren fluktuerade aktien inom intervallet $37 till $70 men bröt under denna nivå efter att företaget släppte sin resultatrapport för första kvartalet i maj, vilket ledde till flera nedgraderingar. Sedan dess har aktien kämpat för att övervinna motstånd över $37.

Aktien förblir i en sårbar position om den inte kan nå en daglig stängning över $40. Investerare med hausseartade utsikter bör vänta på en bekräftad stängning över denna nivå innan de överväger ett inträde.

Å andra sidan kan baisseartade handlare överväga korta positioner runt $34 med en stop loss satt över $40. Om det nuvarande baisseartade momentumet fortsätter kan aktien potentiellt falla till $26,5 under de kommande månaderna, vilket ger en möjlighet att boka vinster.