Tata Steels aktiekurs slår rivalerna; kvarstår i en rättelse

Tata Steels aktiekurs har fastnat i en korrigeringsfas efter att ha fallit med över 15 % från sin högsta punkt i år. Den handlades på 153,85 INR på torsdagen, en uppgång med cirka 8 % från sin lägsta punkt denna månad.

Tata Steel-aktien har gjort det bättre än konkurrenterna

Stålaktier går inte bra i år då branschen går igenom en stor utmaning. Som visas ovan har bara Tata Steel-aktien stigit i år, med övriga som ArcelorMittal, JFE Holdings, Nucor och Posco Holdings i minus.

Denna trend sker när tecken visar sig på att den globala ekonomin bromsar in. Kina, den näst största ekonomin i världen, växte med bara 4,7 % under andra kvartalet, utan analytikernas uppskattning på 5,1 %.

Kinas prestation är viktig inom stålindustrin eftersom det är den största producenten och konsumenten.

I decennier leddes Kinas tillväxt av byggindustrin när landet byggde miljontals bostäder och ett enormt nätverk av vägar och järnvägar. Nu har denna tillväxt upphört, och regeringens åtgärder för att stimulera fastighetssektorn går långsamt.

Den amerikanska ekonomin, en annan storkonsument av stål, saktar också in eftersom Joe Bidens infrastrukturprojekt tar tid att realisera. Färska uppgifter visade att den amerikanska ekonomin växte med mindre än 2,8 % under andra kvartalet. Även om detta var en bra tillväxttakt är nyckelsektorer som byggverksamhet fortfarande under press.

Järnmalmspriserna faller

Denna långsamma tillväxt av den globala ekonomin och enorma lager i Kina förklarar varför stål- och järnmalmspriserna har fallit. Data visar att stålpriset har sjunkit med över 30 % från sin högsta punkt i år och trenden kan fortsätta under de kommande månaderna.

Lagren i kinesiska hamnar har skjutit i höjden till över 150 miljoner ton trots att stålproduktionen i landet har fortsatt att minska. Dessa lager steg när Kinas malmimport steg med 6,7 % under årets första sju månader.

Kina har fortsatt att dumpa stål till den internationella marknaden, vilket påverkar priserna. Den exporterade 8-9 miljoner ton i år.

Företag som Tata Steel drar nytta av låga järnmalmspriser eftersom det är deras största kostnad. Men fallande priser kan också vara ett tecken på svag efterfrågan på stål.

Tata Steel stöds av Indiens efterfrågan

Därför har Tata Steels aktiekurs gått bättre än konkurrenterna på grund av sin exponering mot den indiska marknaden, som fortfarande växer.

Denna tillväxt kommer sannolikt att fortsätta att öka när regeringen fortsätter att spendera pengar på enorma infrastrukturprojekt. Dessutom stöds fastighetsbranschen av icke-bostadsindianer (NRI).

De senaste intäkterna från Tata Steel var en återspegling av företagets dämpade efterfrågan och låga priser.

Dess intäkter sjönk med 7 % under det sista kvartalet till 547 miljarder INR eller 6,7 miljarder US$ från 594 miljarder INR ett år tidigare. Men trots denna nedgång hjälpte företagets kostnadshantering det att växa sina vinster under perioden. Dess EBITDA steg till 68 miljarder INR medan vinsten efter skatt uppgick till 9,9 miljarder INR

Framöver kommer Tata Steel att fortsätta dra nytta av en stark efterfrågan från Indien och låga råvarukostnader. Kokskol, en viktig kostnadspost, har sjunkit från 342 USD per ton 2023 till 243 USD och trenden kan fortsätta.

Den andra potentiella katalysatorn för aktien kommer att vara räntor. Under de senaste åren har stora banker som Federal Reserve, Bank of England och Europeiska centralbanken (ECB) hållit räntorna högre under längre tid.

Högre räntor leder till en kraftig nedgång i byggproduktionen, vilket påverkar stålpriserna. Därför, när dessa banker börjar avveckla denna politik, finns det en sannolikhet att byggsektorn kommer att börja återhämta sig.

En viktig utmaning för Tata Steel är i Storbritannien, där företaget har sagt att det förlorade över 1 miljon pund per dag. Den har redan stängt en masugn, och nästa avstängning väntas i september.

Tata Steel aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att Tata Steel-aktiens pris toppade på 180,87 INR i juli. Den har nu backat med över 15 % eftersom oron för efterfrågan fortsatte att öka och när järnmalmen sjönk.

Den har rört sig under 23,6 % Fibonacci Retracement-punkten vid 156 INR och 50-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA). Aktien har studsat något tillbaka nyligen och rörde sig över det 200-dagars glidande medelvärdet.

Den har också flyttat till det första stödet för Andrew's pitchfork-verktyget. Därför är den övergripande uppfattningen att aktiekursen i Tata Steel kommer att förbli under press när investerare ser de pågående efterfrågerörelserna.

Analytiker är generellt hausse på företagets aktie. 12 av de 28 analytiker som spårar aktien har ett köpbetyg medan 8 har ett hold-betyg. 7 av dem har ett säljbetyg då de oroar sig för företagets efterfrågan. Det genomsnittliga aktiemålet är 168 INR, en minskning från över 175 INR tidigare i år.