Abercrombie & Fitch lager: ögonblicket av klarhet närmar sig

Abercrombie & Fitch (ANF) aktiekurs har studsat tillbaka efter att ha fallit kraftigt tidigare denna månad. Den har stigit med nästan 40% och handlades till $170, den högsta punkten sedan den 17 juli i år.

ANF har varit en rockstar-återförsäljare under de senaste åren, eftersom ledningen har skapat en robust vändning som har drivit aktien till de högsta nivåerna någonsin. Det har skjutit i höjden med 90 % i år och slog andra detaljhandelsfokuserade företag som American Eagle, The Gap och Guess?.

Samma resultat har hänt under de senaste fem åren då aktien hoppade med över 1 000 % och slog S&P 500-indexet och till och med Bitcoin, som steg med 550 % under denna period.

Intäkts- och lönsamhetstillväxt

Abercrombie & Fitch, moderbolaget till Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks, och dess eponyma varumärke, har sett sitt aktieuppgång när ledningen arbetat för att omstrukturera företaget.

I takt med att modedetaljsektorn saktar ner, har ledningen arbetat för att göra om sina butiker, upprepa sina stilar, minska sin skuldbelastning, hantera sitt lager och öka sin e-handelsförsäljning. Det har också ökat sina partnerskap med influencers och utökat sin geografiska närvaro.

Men för en aktie som har stigit med 1 000 % under de senaste fem åren visar Abercrombie & Fitchs finansiella resultat inget extraordinärt.

Dess årliga intäkter hoppade från över 3,623 miljarder dollar 2019 till över 4,2 miljarder dollar förra året. Ledningen hoppas att dess intäkter 2025 ska ligga på mellan 4,1 och 4,3 miljarder dollar medan dess långsiktiga ambition är att få en försäljning till 5 miljarder dollar. Detta är bra tillväxt, men inte bra, särskilt jämfört med aktiens utveckling.

Vad som dock är anmärkningsvärt, som visas nedan, är att Abercrombie & Fitch har fokuserat på lönsam tillväxt då dess bruttomarginal har stigit från 57,75 % 2022 till 64 % under de efterföljande tolv månaderna. Dess EBITDA-marginal har ökat från 6,51 % till 16,29 % under denna period. Man hoppas att dess rörelsemarginal kommer att växa från 8 % till 10 % på lång sikt.

Abercrombie & Fitchs ledning har gjort ett bra jobb för att hantera sin balansräkning. Den har inga kortfristiga skulder och har minskat sina långfristiga lån från 343 miljoner dollar 2020 till 213 miljoner dollar i den senaste rapporten.

För en återförsäljare är kapitalleasing en viktig del av skulderna. Även i det här fallet har företaget gjort det bra eftersom det har minskat sina kapitalleasingavtal från över 1,2 miljarder dollar 2019 till 656 miljoner dollar.

Intäkter framåt

Därför, för en aktie som skjuter på alla cylindrar, spelar vinsten en viktig roll eftersom de låter investerare förstå om ett företag går bra. I ANF:s fall kommer resultatredovisningen på torsdag.

ANF:s aktie tenderar att göra några stora rörelser efter vinst. I maj steg den med nästan 30 % och nådde sin rekordnivå efter att ha publicerat sina finansiella resultat. Innan dess sjönk den med över 15 % när den släppte de senaste finansiella resultaten.

Analytiker förväntar sig att resultaten visar att ANF:s intäkter ökade till 1,1 miljarder dollar förra kvartalet, en ökning från de 935 miljoner dollar de tjänade under samma period 2023. Dess vinst per aktie beräknas komma in på 2,2 dollar, högre än de 1,1 dollar den gjorde under andra kvartalet '23.

För året beräknas den totala försäljningen komma in på 4,79 miljarder dollar, vilket motsvarar en tillväxttakt på 12 % på årsbasis.

Utöver huvudsiffrorna kommer handlare att leta efter dess framåtriktade vägledning och dess marginalvägledning.

Är ANF-aktier ett bra köp?

Analytiker har en blandad åsikt om Abercrombie & Fitch-aktien. I ett meddelande i juli uppgraderade JPMorgan-analytiker företaget från neutral till övervikt. Men under samma period nedgraderade de på Argus Research det från köp till behåll.

Andra analytiker från som Telsey Advisory Group, Citigroup och UBS behöll sin neutrala syn på företaget. Den genomsnittliga uppskattningen är att aktiens verkliga värde ligger på $192, högre än nuvarande $169.

Ur en värderingssynpunkt är ANF ganska billig eftersom den handlas till ett framåtriktat P/E-tal på 16, lägre än S&P 500-indexgenomsnittet på 21. Dess branschmedian är 17,34.

Abercrombie & Fitch aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att ANF-aktiens bottenpris var 121,2 dollar i augusti då de flesta aktier föll. Den har nu studsat tillbaka med nästan 20 % och närmar sig en tjurmarknad. När den hoppade, korsade aktien den avgörande motståndspunkten vid $140, dess högsta punkt den 5 mars.

Aktien har också vänt 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden till stödnivåer. Det har också bildat något som ser ut som ett hausseartat flaggmönster, vilket pekar på mer uppsida. Om detta händer kommer aktien att stiga till den högsta nivån på $195, där den kommer att bilda ett dubbeltoppsmönster. I det här fallet måste tjurar skjuta den över den nivån och ogiltigförklara den baisseartade synen på det mönstret.