Proptech aktieanalys: Zillow Group vs Opendoor

Fastighetsteknikaktier har haft en svår resa de senaste åren eftersom branschen har mött hård konkurrens, svag efterfrågan på grund av höga räntor och ett tufft regulatoriskt beslut som har förändrat hur folk köper bostäder i USA.

Zillow (Z) aktiekurs har sjunkit med över 41% under de senaste tre åren medan Opendoor (OPEN), Redfin (RDFN) och Compass (COMP) har kraschat med över 85%, 76% respektive 63%. Under samma period har S&P 500-indexet hoppat med över 25 %. Den här artikeln jämför Zillow Group och Opendoor, två av de mest populära företagen i branschen.

Zillow Group | Z

Zillow Group är den största proptechtekniken i USA med ett börsvärde på över 13 miljarder dollar. Dess aktie har kraschat med över 72 % från sin högsta punkt 2021, eftersom företaget har gått igenom stora utmaningar, inklusive beslutet att lämna sin husflipping-verksamhet.

Zillow erbjuder kunderna en komplett serie produkter som hjälper kunderna genom deras köp- eller hyrlivscykel. Dess kärnprodukter är dess eponymous webbplats och app som låter användare bläddra i hem tillgängliga över hela landet. Det äger också liknande varumärken som StreetEasy, Trulia och Hotpads.

Data från SimilarWeb visar att Zillow hade över 374,5 miljoner webbplatsbesökare i juli medan Trulia hade 39,13 och Streeteasy hade 8,3 miljoner. Hotpads hade mer än 4,7 miljoner användare.

Zillow har ytterligare tjänster. Dess Premier Agent ger potentiella köpare en agent när de gör transaktioner medan Zillow Home Loans ger kunder tillgång till kapital. Det tjänar pengar genom kundtransaktioner och annonser från agenter.

Zillow Groups verksamhet har gått igenom en svår patch eftersom dess intäktstillväxt har varit volatil. Intäkterna kom in på 2,13 miljarder dollar 2021 och sjönk sedan till 1,958 miljarder och 1,945 miljarder dollar under de kommande två räkenskapsåren. Den har också gjort betydande förluster under den perioden.

De senaste finansiella resultaten visade att Zillow började växa igen då dess intäkter steg med 13 % till 572 miljoner dollar, med hjälp av uthyrning och bolån. Dess nettoförlust förbättrades också till 17 miljoner dollar.

En viktig fördel för Zillow är att den har en av de bästa balansräkningarna i branschen. Det slutade förra kvartalet med bara 497 miljoner dollar i långfristiga skulder, 1,02 miljarder dollar i kortfristiga skulder och 2,6 miljarder dollar i kontanter, vilket betyder att man enkelt kan betala sin skuld. Dess insiders köper också aktien.

Den andra fördelen är att det tekniskt finns tecken på att Zillow Group-aktien har nått botten. På veckodiagrammet har det bildat ett stigande kanalmönster och har nyligen passerat det 50-veckors glidande medelvärdet. Den närmar sig också ovansidan av denna kanal.

I det här fallet kommer mer uppsida att bekräftas om det rensar motståndspunkten vid cirka $68. Om det händer kommer nästa punkt att se på $80, 40% över den nuvarande nivån.

Öppen dörr | ÖPPNA

Opendoor är en annan proptechaktie värderad till över 1,76 miljarder dollar. Det är ett företag som låter husägare sälja sina bostäder till Opendoor inom några dagar eller lista sina hem i sin hemsida och appar. Företaget lanserade också Opendoor Marketplace för att koppla hemförsäljare med institutionella köpare och återförsäljare.

Opendoors verksamhet blomstrade under pandemin när fastighetsbranschen blomstrade och räntorna förblev låga. Dess årliga intäkter flyttade från 2,58 miljarder dollar 2020 och nådde en topp på 15,6 miljarder dollar 2022. Förra året kom siffran in på 6,9 miljarder dollar.

Liksom andra proptechbolag har man också gjort betydande förluster under åren då man fortsatte att fokusera på tillväxt.

Tidigare denna månad sa Opendoor att dess intäkter ökade till 1,5 miljarder dollar, högre än dess tidigare guidning.

Denna intäktsökning skedde när företaget köpte 4 771 bostäder under kvartalet, högre än de 2 680 som det köpte under samma period 2023. Det avslutade kvartalet med 6 399 bostäder värda 2,2 miljarder dollar i sitt lager. Opendoor räknar med att dess intäkter kommer att ligga på mellan 1,2 miljarder och 1,3 miljarder dollar under tredje kvartalet.

Företaget kan gynnas om Federal Reserve börjar sänka räntorna på sitt septembermöte. Lägre räntor kommer att leda till lägre bolåneräntor och en potentiell uppgång för bostadsmarknaden. Ändå kommer effekten av Feds nedskärningar på bostadsmarknaden att ta tid.

Precis som Zillow har Opendoor-aktien fått ett starkt stöd sedan 2023. I månader har den kämpat för att gå under den stödnivån. Det är dock fortfarande under 50-veckors glidande medelvärde och har också bildat ett dubbeltoppmönster på $4,84.

Därför finns det en risk att aktien återupptar den nedåtgående trenden och testar om den stigande trendlinjen. I det här fallet tror jag därför att Zillow är ett bättre företag på grund av sina allsidiga lösningar och sin överlägsna balansräkning.