HSBC aktiekurs: 7% direktavkastning och ny VD är katalysatorer

HSBC (LON: HSBA) aktiekurs fortsatte sin långsamma återhämtning denna vecka då investerare fokuserade på de kommande ledningsförändringarna hos den största banken i Europa. Aktien hoppade till en topp på 665p på tisdagen, den högsta punkten sedan 1 augusti.

Översyn för att fortsätta

HSBC:s översyn förväntas fortsätta när Georges Elhedery börjar arbeta där den 2 september.

I en rapport från Bloomberg har den kommande vd : n redan identifierat områden för att minska svinnet och förbättra effektiviteten i banken.

Han har till exempel föreslagit att ta bort många chefer på mellanskiktet, inklusive att minska antalet landschefer i nätverket. Han vill också genomföra förändringar i rapporteringsstrukturen.

Hans handlingar speglar de som andra stora globala banker som Citigroup och Standard Chartered har gjort tidigare.

År 2023 tillkännagav Citigroups Jane Fraser en stor översyn som syftar till att minska antalet arbetare med tusentals. I mars hade banken avskedat 5 000 anställda i sitt nätverk och målet är att minska 20 000 under de kommande två åren. Man tappade också 1 500 chefsroller.

HSBC:s åtgärder syftar till att göra det till ett mer lönsamt företag när centralbanker i nyckelländer börjar sänka räntorna. I Hongkong, en nyckelmarknad, förväntas centralbanken sänka räntorna i september när Fed gör det. Hongkongs de-facto centralbank följer vad Fed gör på grund av den valutakoppling som finns.

I Storbritannien har Bank of England redan sänkt räntorna och flyttat dem från 5,25 % till 5,0 %. På samma sätt i Europa har Europeiska centralbanken (ECB) levererat en och förväntas minska mer i år.

Räntesänkningar tenderar att skada bankerna eftersom de sänker räntenettomarginalen, dvs skillnaden mellan räntorna som genereras när de lånar ut och vad de betalar till insättare. Marginalen växer bredare när räntorna stiger.

HSBC har förenklat sin verksamhet

HSBC har implementerat en vändningsstrategi ett tag. Under Noel Quinn började banken sin vändning till Kina, där den hoppas kunna konkurrera med sådana som ICBC, Bank of China, Hang Seng Bank och UBS.

Som en del av vändningsstrategin har banken sålt några av sina största verksamheter. Det sålde sitt kanadensiska detaljhandelsnätverk till Royal Bank of Canada (RBC) för en affär på 13 miljarder dollar. Det sålde också sin amerikanska massmarknad till Citizens Bank efter att ha kämpat för att konkurrera med lokala jättar som Citi och JPMorgan.

HSBC har också sålt sin franska detaljhandelsverksamhet till CCF, och senast sålde man sin argentinska verksamhet när ekonomin imploderar. Det tog en 1 miljard dollar hit från den försäljningen. Man arbetar nu med att sälja sin sydafrikanska verksamhet.

I slutet av denna process kommer HSBC främst att vara en bank med fokus på Storbritannien och Kina. Företaget vill också vara en stor aktör inom förmögenhetsförvaltningen som har blivit mycket lönsam för rivaler som UBS och Morgan Stanley.

Dessa åtgärder sker efter att banken vunnit en stor strid med Ping An, en ledande aktieägare som förespråkade att dela upp den i två företag. Den ena skulle hysa sin kinesiska verksamhet medan den andra skulle ha sin europeiska och globala verksamhet.

HSBC:s går måttligt bra

Jag tror att HSBC:s agerande är välkommet eftersom det nu har lämnat några av sina främsta eftersläpande marknader och att effekten av dessa resultat kommer att bli bättre med tiden.

De senaste resultaten visade att dess intäkter steg med 1 % under första halvåret till över 37,3 miljarder dollar. Dess räntenetto (NII) sjönk till 1,4 miljarder dollar, vilket betyder att effekterna av höga räntor minskar.

Bolagets NII påverkades också av avyttringar, särskilt dess Argentina-verksamhet. Dessutom finns det tecken på att många kunder flyttat sina insättningar från banken till penningmarknadsfonder med högre avkastning.

Vinsten före skatt steg till 16,5 miljarder dollar. Som ett resultat ökade företaget sina utdelningar och har påbörjat ett aktieåterköp på 3 miljarder dollar.

Därför, i grunden, gör de pågående förändringarna, tillsammans med bankens 7% direktavkastning, det till en bra investering för inkomstfokuserade investerare.

HSBC aktiekursanalys

Om vi vänder oss till veckodiagrammet ser vi att HSBA-aktien har studsat tillbaka under de senaste åren. Den har stigit från en lägsta nivå på 223p 2020 till över 664p idag. Under denna period har den bildat en stigande kanal och är nu i mitten.

Aktien har hållit sig över 50-veckors och 100-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta att skjuta i höjden när köparna riktar in sig på den övre sidan av kanalen på 715p.

Detta rally kommer att ske när investerare väntar på strategin från företagets tillträdande verkställande direktör.