DAX-index slår ATH, tysk ekonomi faller sönder: här är anledningen

Tyska aktier har avvikit med landets ekonomi. Blue-chip DAX-indexet har hoppat i sju dagar i rad till rekordhöga €18 912. Den har skjutit i höjden med över 11 % från sin lägsta punkt denna månad och med 30 % från förra årets låga.

Den tyska ekonomin är dålig

DAX-indexet har stigit hårt även när tecken visar att den tyska ekonomin är illamående. Data som släpptes denna månad visar hur dåligt ekonomin går.

Den 1 augusti visade en rapport från S&P Global att det sammansatta PMI sjönk från 50,4 till 49,1 i juli. En PMI-avläsning på mindre än 50 är vanligtvis ett tecken på att en sektor är i ett kontraktionsläge.

En färsk rapport visade att förhållandena förvärrades i augusti då de snabba PMI:erna för tillverkning och tjänster sjönk till 51,4 och 42,1 i augusti. Det sammansatta PMI försämrades till 48,5 under månaden.

Den andra anmärkningsvärda rapporten kom ut denna vecka som avslöjade att den tyska ekonomin krympte med 0,1 % under andra kvartalet efter att ha ökat med 0,2 % under första kvartalet.

Dessutom fortsatte företagens och konsumenternas förtroende att försämras. Konsumentklimatsiffran för GfK sjönk från -18,6 i augusti till 22,0 i september medan Ifos företagsklimatindex sjönk till 86,6.

Dessa siffror betyder att landets ekonomi krånglar och att situationen kan förvärras under de kommande månaderna.

Den tyska ekonomin kämpar på grund av den pågående avindustrialiseringen då många företag i landet flyttar sin verksamhet utomlands.

Dessa företag har beklagat de stigande kostnaderna för att göra affärer, särskilt efter att Ryssland slutat leverera naturgas till landet.

Det finns också oro för tillsynsläget, både från nationell nivå och EU-nivå.

I framtiden står Tyskland inför en stor utmaning på grund av sitt beroende av fordonsindustrin som ser enorma förändringar.

Under lång tid har företag som Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz och Porsche varit stora arbetsgivare i Tyskland. Nu har Kina framstått som en av de största aktörerna inom bilindustrin, särskilt inom elbilssektorn.

Lättare på monetära villkor

Den första anledningen till att DAX-index skjuter i höjden är att centrala centralbanker har börjat sänka räntorna.

Europeiska centralbanken (ECB) har redan sänkt räntorna med 0,25 % och antytt att fler sänkningar är på väg. Detta är en stor omsvängning för en centralbank som höjde räntorna till rekordhöga nivåer när blockets inflation ökade.

Andra europeiska centralbanker som Bank of England (BoE) och Swiss National Bank (SNB) har också sänkt räntorna.

Viktigast av allt, Federal Reserve har antytt att en nedskärning skulle komma under sitt septembermöte. Det som är oklart är storleken på snittet. Vissa analytiker förväntar sig att banken kommer att minska dem med 0,25 % medan andra ser en minskning med 0,50 %.

Storleken på nedskärningen kommer till största delen att bero på nästa veckas uppgifter om icke-jordbrukslöner (NFP). Om dessa siffror visar att arbetslösheten fortsatte att stiga, kommer banken att sänka med 0,50 %.

Aktier tenderar att gå bra när centralbankerna har anammat en duvaktig ton på grund av rotationen från obligationer till aktier.

Korrelation med globala aktier

För det andra har DAX-indexrallyt också sammanfallit med andra globala index. I USA har index som Dow Jones, Nasdaq 100 och S&P 500 alla hoppat till rekordhöga nivåer.

På liknande sätt har FTSE 100-index och CAC 40 skjutit i höjden i Europa, medan Nifty 50 och BSE Sensex också har hoppat i Asien. I de flesta fall tenderar globala aktier att vara starkt korrelerade med varandra.

För det tredje, medan DAX är ett tyskt index, gör många av dess ingående företag mycket affärer utomlands. Till exempel genererar företag som BMW, Volkswagen, Merck, Allianz och Adidas större delen av sin försäljning i andra europeiska länder och i Nordamerika.

Många bolag i DAX-index har gått bra i år. Rheinmetalls aktiekurs har hoppat med mer än 89% när europeiska länder ökar sina försvarsutgifter. SAP har skjutit i höjden med 42 % på grund av sin roll i industrin för artificiell intelligens.

Andra toppvinster i DAX-index var MTU Aero, Siemens Energy, Merck, Commerzbank och Deutsche Bank har också ökat med över 20%.

DAX-indexprognos

Det dagliga diagrammet visar att DAX-index har fortsatt att skjuta i höjden de senaste dagarna. Den har passerat den avgörande motståndspunkten på €18 880, dess tidigare högsta någonsin.

Indexet har hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att tjurar har kontroll.

Dessutom har MACD flyttat över den neutrala punkten medan Relative Strength Index (RSI) har flyttat till den överköpta punkten, vilket betyder att den har momentum.

Därför kommer indexet sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar siktar på nyckelmotståndspunkten på 20 000 €.