JD.com aktieanalys: JD är ett av de billigaste företagen någonsin

Kinesiska företag som handlar i USA handlar ofta med stor rabatt på grund av de pågående geopolitiska spänningarna, som sannolikt kommer att eskalera om Donald Trump vinner presidentposten.

JD.com (JD) aktie har backat kraftigt under de senaste åren. Efter att ha nått en topp på 101,25 USD 2021, backade aktien till 27 USD, vilket sänkte börsvärdet från över 143,53 miljarder USD till under 39 miljarder USD.

Försäljningen eskalerade den här månaden efter att Walmart började sälja sin andel i företaget värda över 3,6 miljarder dollar och efter att företaget publicerat relativt svaga finansiella resultat.

Ladda ner JD.com-intäkter

JD.coms senaste resultat visade att bolagets verksamhet saktade in, vilket är förståeligt på grund av den förhöjda konkurrensen och den försvagade ekonomin.

Färska uppgifter visade att Kinas detaljhandelsförsäljning och industriproduktion har dragit sig tillbaka samtidigt som det finns oro för om landet kommer att nå sitt tillväxtmål på 5 %.

Samtidigt har konkurrensen med företag som Alibaba och Pinduoduo hårdnat under de senaste åren.

De senaste resultaten visade att företagets intäkter uppgick till över 291,3 miljarder RMB under det senaste kvartalet, en liten ökning från de 287 miljarder RMB som det gjorde under samma period förra året. Dess intäkter från verksamheten steg från över 8,7 miljarder RMB till över 11,60 miljarder RMB.

Analytiker tror att JD.coms bästa dagar med tvåsiffrig intäktstillväxt är över eftersom den kinesiska e-handelsindustrin nu har mognat.

Detta är anmärkningsvärt för JD eftersom det, till skillnad från sina främsta konkurrenter, inte har investerat mycket på externa marknader. Istället har företaget mestadels fokuserat sin verksamhet på Kina och några andra länder i Sydostasien.

JD.com är inte det enda kinesiska e-handelsföretaget som växer långsamt. Alibabas senaste resultat visade att dess intäkter steg från 32 miljarder dollar till 33,4 miljarder dollar. Tidigare var detta ett företag som var vant vid att generera tvåsiffrig tillväxt, med hjälp av sina e-handels- och molnverksamheter.

Det enda företaget som ser robust tillväxt är PDD Holdings vars intäkter steg från över 7,2 miljarder dollar till 13,35 miljarder dollar. Dess nettointäkter steg från 1,86 miljarder dollar till 4,4 miljarder dollar.

En viktig oro för PDD är dock att det mesta av dess tillväxt kommer från Temu, ett företag som står inför betydande risker, som jag har skrivit tidigare .

JD är ett mycket billigt företag

JD.com:s aktiekrasch har lämnat efter sig ett betydligt billigt företag. Dess börsvärde uppgår till cirka 38 miljarder dollar och företaget lanserade nyligen ett program för återköp av aktier för 5 miljarder dollar, eller cirka 12 % av dess värde.

Aktieåterköp ökar företagens värderingar genom att öka vinsten per aktie eftersom deras vinster delas ut till färre aktieägare.

Nu när vi tittar på sin balansräkning ser vi att JD.com har över 11,6 miljarder dollar i kontanter och motsvarande och 16,15 miljarder dollar i kortsiktiga investeringar, vilket gör det till totalt 27,78 miljarder dollar.

Utöver detta har den över 1 miljard dollar i begränsade kontanter och 9,7 miljarder dollar i lager. Dess totala omsättningstillgångar är 44,3 miljarder USD mot kortfristiga skulder på 38 miljarder USD.

Om man tittar på den andra sidan har den inga kortfristiga skulder och bara 7,8 miljarder dollar i långfristiga skulder, vilket innebär att den enkelt kan använda sina kontanter för att rensa skulden och sitta kvar med över 20 miljarder dollar i kontanter.

Därför ligger JD.coms företagsvärde på 31,9 miljarder USD mot ett börsvärde på 38 miljarder USD. Detta innebär att investerare inte sätter ett stort värde på sin verksamhet. Även om företagets intäkter inte växer, tjänar det fortfarande över 4 miljarder dollar i årlig vinst.

I mycket enkla termer, om du köpte JD.com för 38 miljarder dollar, skulle du få över 20 miljarder dollar i kontanter. Du skulle också spendera mindre än 10 år på att betala tillbaka dig själv.

För att vara tydlig: det finns en anledning till att JD är ett fynd. Det är ett kinesiskt företag och investerare tar ofta dess uttalanden med en nypa salt. Dessutom, om Trump vinner, finns det en sannolikhet att han kommer att implementera enorma tullar, vilket leder till att handelskriget återvänder. Om spänningarna eskalerar kan JD.com tvingas avnotera från USA.

JD.com aktiekursanalys

Om vi vänder oss till veckodiagrammet ser vi att JD-aktiens pris toppade på 101,25 dollar och har sjunkit till cirka 27 dollar. Det har sjunkit under 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden, vilket betyder att björnar har kontroll.

Senast har aktien bildat ett fallande wedge chart-mönster, vilket ofta leder till mer uppsida. Denna uppsida kommer att ta tid eftersom wedgen har mer utrymme för att nå sin sammanflödesnivå.

Om detta händer kan JD-aktien komma tillbaka och stiga till över $50 på lång sikt.