New World Development står inför den första förlusten på 20 år på grund av Xi Jinpings fastighetstillslag

New World Development, en av Hongkongs största fastighetsutvecklare, rustar sig för sin första ekonomiska förlust på två decennier, en skarp signal om den allvarliga effekten av Kinas president Xi Jinpings tillslag på fastighetsmarknaden och den bredare ekonomiska sjukdomskänslan som griper Hongkong.

Det familjeägda företaget Cheng har räknat med en betydande förlust på upp till 20 miljarder HKD (2,6 miljarder USD) för räkenskapsåret som slutar i juni, vilket markerar en betydande nedgång för ett företag som länge har varit en nyckelindikator på Hongkongs ekonomiska hälsa.

Överdriven upplåning av kinesiska fastighetsutvecklare

Nya världens finansiella problem är ett direkt resultat av stränga åtgärder som införts av Peking för att stävja överdriven upplåning från fastighetsutvecklare.

Sedan 2021 har den kinesiska regeringen antagit policyer som syftar till att minska utvecklarnas finansiella hävstång, vilket utlöst en likviditetskris i fastighetssektorn.

Bolagets förluster förvärras ytterligare av stigande räntor och en deprecierande renminbin, där New World också förutspår en minskning med 23 % i kärnvinsten.

Den bredare fastighetssektorn har också drabbats, med andra stora byggherrar som har upplevt allvarliga problem.

Evergrande, en gång Kinas största fastighetsutvecklare, har ställts inför en likvidation efter att ha samlat på sig en enorm skuld på 328 miljarder HKD, vilket understryker de allvarliga konsekvenserna av tillslaget till lagstiftningen.

Bostadspriserna i Hongkong kommer att falla med 10 % under andra kvartalet 2024

Nya världens svårigheter återspeglar bredare ekonomiska utmaningar i Hongkong.

Regionen har genomlidit upprepade lågkonjunkturer sedan pandemin började, förvärrat av Pekings införande av en omtvistad säkerhetslag.

Denna politiska förändring har lett till en anmärkningsvärd exodus av västerländska företag, undergrävt investerarnas förtroende och kvävt den ekonomiska tillväxten.

Fastighetsmarknaden i Hongkong är särskilt hårt drabbad.

Enligt CBRE beräknas huspriserna falla med upp till 10 % under andra halvåret 2024, efter en nedgång på 3,1 % under första halvåret.

Inverkan på New Worlds aktiekurs har varit allvarlig, med aktier som sjunkit till en 21-årig lägsta nivå på cirka HK$6,80 efter tillkännagivandet av deras ekonomiska förluster.

I ett försök att ta itu med nedgången har Xi Jinpings administration infört flera åtgärder för att återuppliva fastighetsmarknaden.

Dessa inkluderar att lätta på bolånereglerna och lansera en "återutlåning" på 300 miljarder yuan (32 miljarder pund) utformad för att omvandla osålda kommersiella fastigheter till bostäder till överkomliga priser.

Dessa initiativ har dock ännu inte stoppat sektorns nedgång.

Globala finansinstitut är fortfarande försiktiga. Förra veckan reviderade UBS sin prognos för Kinas ekonomiska tillväxt 2024, med hänvisning till den ihållande fastighetsnedgången som en viktig faktor.

När krisen fortsätter kommer ödet för Hongkongs fastighetsjättar som New World Development att övervakas noga som en nyckelbarometer för regionens ekonomiska motståndskraft.