Barclays sänker Super Micro-kursmålet till $438: Kommer SMCI:s aktienedgång att fortsätta?

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) brottas med förnyad granskning efter att Barclays nedgraderat aktien och sänkt sitt kursmål från $693 till $438.

Nedgraderingen, driven av oro över begränsad synlighet på AI-marginaler och interna kontroller, har förvärrat företagets pågående utmaningar, vilket leder till en nedgång på mer än 2 % i aktiekursen under förmarknadshandeln den 4 september.

Tumultuösa veckor för SMCI

Barclays-nedgraderingen följer på en tumultartad period för Super Micro.

Den 28 augusti sjönk bolagets aktie med över 20 % efter att det meddelat en försening av inlämnandet av sin årliga 10-K-rapport.

Detta bakslag förvärrades av en kritisk kort rapport från Hindenburg Research, där Super Micro anklagades för redovisningsmanipulation och tvivelaktiga transaktioner med närstående.

Trots försäkringar från bolaget om att dess finansiella resultat för räkenskapsåret 2024 förblir oförändrade, har investerarnas förtroende skakat avsevärt.

För att öka osäkerheten är Super Micro inställd på en aktiesplit 10 för 1 den 1 oktober.

Även om aktieuppdelningar generellt sett ses som ett positivt drag, tyder det nuvarande negativa sentimentet kring företaget på att denna split kanske inte ger den förväntade ökningen.

Skador orsakade av Hindenburgs rapport

Hindenburg Researchs anklagelser har varit särskilt skadliga.

Rapporten anklagar Super Micro för kanalstoppning, för att blåsa upp försäljningssiffror och engagera sig i tvivelaktiga transaktioner med enheter som kontrolleras av VD Charles Liangs familj.

Dessa påståenden har kastat en skugga över företagets senaste imponerande intäktstillväxt, som ökade med 143 % jämfört med föregående år under fjärde kvartalet 2024.

Anklagelserna har väckt betydande tvivel om hållbarheten i denna tillväxt och integriteten i företagets finansiella rapporter.

Trots de negativa nyheterna är vissa analytiker fortsatt försiktigt optimistiska.

JP Morgan försvarade Super Micro mot Hindenburgs anklagelser och noterade begränsade bevis på redovisningsfel utöver tidigare emissioner.

Samtidigt sänkte Wells Fargo sitt prismål till 375 dollar från 650 dollar men vidhöll att företagets fundamenta, även om de är pressade, fortfarande visar tecken på styrka.

Dessa blandade signaler understryker den prekära position Super Micro står inför när den navigerar i denna kris.

SMCI grunder och värdering

På en grundläggande nivå är Super Micros verksamhet fortsatt stark, driven av en stark efterfrågan på AI- och datacentermarknaderna.

Företagets intäkter har ökat, förstärkt av betydande kontrakt som en stor order på Nvidias Blackwell AI-servrar.

Denna tillväxt dämpas dock av oro över krympande bruttomarginaler, som sjönk kraftigt under det senaste kvartalet på grund av en utmanande produktmix och högre kostnader relaterade till ny teknologi.

Värderingsmässigt verkar Super Micros aktie attraktiv efter den senaste försäljningen, med terminskursen i förhållande till vinst nu betydligt lägre än dess historiska genomsnitt.

Denna låga värdering återspeglar dock den höga risken förknippad med den pågående osäkerheten kring företagets finansiella praxis och potentialen för ytterligare negativ utveckling.

En betydande nedgång har lett till att SMCI har nära till stöd

Super Micros aktie upplevde en oöverträffad ökning med 440 % från början av detta år fram till den 8 mars. Trots en minskning med nästan 65 % från toppen på $1 229 den dagen är aktien fortfarande upp 55 % hittills.

Källa: TradingView

Med den senaste nedgången som aktien har sett, verkar den vara svag på diagrammen över alla tidsramar. Det enda guldkanten för investerare som är hausse på aktien är att denna senaste baissefas har fört aktien nära sitt medelfristiga stöd nära $328.

Därför kan hausseartade investerare initiera en liten position i aktien nära nuvarande nivåer med en stop loss under $328. De kan ytterligare lägga till sin långa position om aktien börjar visa en viss stabilitet nära nuvarande nivåer.

Handlare som är baisse på aktien får inte initiera nya korta positioner för närvarande eftersom aktien redan har fallit avsevärt under en kort period. De måste vänta på att den studsar tillbaka till nivåer över $600, där den handlades för några dagar sedan i augusti.