StoneCos aktie kraschar idag: Här är anledningen

StoneCo Ltd (NASDAQ: STNE) bevittnade en betydande nedgång i aktiekursen idag, och rasade över 10% efter att Morgan Stanley nedgraderat aktien från Equal Weight till Underweight och sänkte sitt kursmål till $7 från $16,50.

Denna nedskärning innebär en potentiell nedsida på mer än 40% från dess nuvarande handelsnivåer, vilket återspeglar marknadens pessimism mot företagets framtidsutsikter på kort sikt.

Nedgraderingen drevs främst av oro över marknadsmättnaden i den brasilianska digitala betalningssektorn, där StoneCo är verksamt, och förväntan om en avsevärd nedgång i betalningsvolymtillväxten.

Morgan Stanleys utsikter står i skarp kontrast till det bredare samförståndet, som hade förutsett en fortsatt tvåsiffrig tillväxt i StoneCos nettoresultat.

Morgan Stanleys nedgradering kommer när företaget tror att Brasiliens digitala betalningsmarknad har mognat, vilket minskar möjligheterna till ytterligare expansion.

Analytikern uttryckte oro över hållbarheten i StoneCos lönsamhet och betonade att köpmans tillväxt och övergripande lönsamhet kan möta betydande motvind.

Rapporten föreslog att marknaden underskattar de utmaningar som denna mättnad innebär och den press den kan utöva på StoneCos intäkter under de kommande åren.

Följaktligen har Morgan Stanley justerat sina långsiktiga vinstuppskattningar för StoneCo avsevärt nedåt, med förväntningarna som nu ligger 50%-60% under konsensusuppskattningarna.

StoneCos resultat för andra kvartalet

Denna nedgradering överskuggade vad som hade varit en relativt stark prestation under StoneCos andra kvartal 2024.

Företaget rapporterade en omsättning på 3,21 miljarder R$ (cirka 586 MUSD), vilket överträffade analytikernas förväntningar och markerade en ökning med 8,5 % jämfört med föregående år.

Denna tillväxt drevs av en kraftig ökning på 10,6 % av intäkterna från finansiella tjänster, vilket återspeglar konsekvent tillväxt i den aktiva kundbasen och högre intäktsgenerering för kunder.

StoneCos justerade vinst per aktie (EPS) slog också uppskattningarna och kom in på 1,61 R$, upp från 0,98 R$ under samma kvartal förra året.

Företagets totala betalningsvolym (TPV) växte imponerande och steg med 21,6 % jämfört med föregående år till 126,1 miljarder R$, där MSMB-segmentet bidrog avsevärt till denna tillväxt.

Trots dessa positiva resultat kvarstår oro över företagets kostnadsstruktur som har varit under press, med kostnaderna som ökade kraftigt med 22,8 % jämfört med föregående år, drivet av högre reserveringar för osäkra fordringar och ökade logistik- och teknikkostnader.

Även om företaget har minskat de administrativa kostnaderna med 15,9 %, är pressen på marginalerna fortfarande ett kritiskt problem.

Den justerade EBITDA-marginalen, även om den förbättrades något till 49,5 %, återspeglar dessa kostnadsutmaningar, som kan bestå om företaget möter motvind på sina kärnmarknader.

StoneCos oreglerade lån

En av de mest oroande aspekterna av StoneCos senaste resultat har varit ökningen av nödlidande lån (NPL).

Bolagets kreditportfölj såg en ökning av NPL, särskilt i kategorierna 15-90 dagar och >90 dagar, som ökade med 66 respektive 113 punkter.

Denna ökning av NPL är oroande, särskilt med tanke på StoneCos historia av utmaningar med sin kreditverksamhet.

De stigande fallissemangen kan tyda på underliggande problem med kreditkvaliteten, vilket potentiellt kan leda till högre framtida förluster, vilket ytterligare kan belasta företagets finansiella hälsa.

StoneCos ledning har vidtagit åtgärder för att mildra några av dessa utmaningar.

Företaget har fokuserat på att utöka sina produkter med högre marginaler och förbättra processerna för kostnadshantering.

Denna strategi har hjälpt StoneCo att behålla sin lönsamhet, vilket framgår av nettovinstens ökning med 54 % jämfört med föregående år under andra kvartalet.

Dessutom kan bolagets pågående aktieåterköpsprogram, med stöd av en solid kassaposition, ge visst stöd till aktiekursen på kort sikt.

Men dessa ansträngningar kanske inte räcker för att kompensera de bredare utmaningarna som företaget står inför.

Nedgraderingen från Morgan Stanley speglar en växande skepsis mot StoneCos förmåga att navigera på den allt mer konkurrensutsatta och mättade brasilianska betalningsmarknaden.

StoneCos värdering

Ur ett värderingsperspektiv ger StoneCos nuvarande mätvärden inte mycket tröst för investerare.

Trots den senaste nedgången i aktiekursen är bolagets pris-till-vinst-förhållande (P/E) fortfarande nära sektorgenomsnittet, vilket ger liten säkerhetsmarginal.

Aktiens värdering verkar sträckt, särskilt när den justeras för den förväntade nedgången i tillväxt och lönsamhet.

Även om företaget har visat motståndskraft när det gäller att upprätthålla intäktstillväxt, utgör kombinationen av stigande kostnader, ökande NPL och en mättad marknadsmiljö betydande risker för dess långsiktiga värderingsutsikter.

För att få djupare insikter om vad som kan komma härnäst för StoneCos aktie är det viktigt att vända sig till de tekniska indikatorerna.

Genom att analysera diagrammen kan vi utforska om den senaste nedgången signalerar ytterligare nedgångar eller om det finns potential för en återhämtning, vilket ger en tydligare bild av aktiens potentiella bana under de kommande veckorna.

StoneCo: Teknisk analys

StoneCos aktie mer än fördubblades i pris mellan oktober och december förra året men började sjunka nedåt sedan början av detta år.

Källa: TradingView

Aktien står i en kritisk tidpunkt idag då den öppnade under sitt medelfristiga stöd nära $11,50.

Om inte aktien lyckas återta den nivån på ett avgörande sätt och ge en veckostängning över den, ser det dystert ut för tjurarna.

Om aktien inte återtar den nivån kan den falla tillbaka till $9,5-nivåer där den fick stöd förra året flera gånger.

Handlare som vill shorta aktien har en möjlighet med låg risk och hög belöning just nu eftersom de kan shorta aktien nära 11,7 USD med en stop loss nära 12,24 USD och ett vinstmål på 9,5 USD.