Warren Buffett har länge rekommenderat att investera i företag med en betydande vallgrav runt sig. Genom åren har han lyckats med detta genom att förvärva företag som Apple, Moody's, Coca-Cola och American Express.

Företag som Cboe Markets (CBOE), Nasdaq (NDAQ) och Intercontinental Exchange (ICE) passar in som kvalitetsföretag med stora vallgravar och höga marginaler. Detta förklarar varför de tre företagen har gjort bra ifrån sig genom åren. NASDAQ-aktien har ökat med över 1 400 % sedan 2010 medan ICE och Cboe har stigit med över 700 %.

Interkontinental Exchange | IS

Intercontinental Exchange är ett namn som många människor ännu inte har hört, men det är ett av de viktigaste företagen i USA.

ICE, som det kallas i folkmun, är moderbolag till New York Stock Exchange (NYSE), ICE Futures Exchanges, ICE Clearinghouses och IDC. Det äger också Ellie Mae, BondPoint och ICE Data Services.

Bolagets intäkter har ökat kraftigt de senaste åren. Dess årliga siffra har hoppat från över 5,2 miljarder USD 2019 till över 7,9 miljarder USD 2023. De flesta av dess intäkter kommer från börserna följt av ränte- och datatjänster samt bolåneteknologi.

Dess börsintäkter är mestadels inom områden som energi, data och anslutningar, kontanter och ekonomi.

ICE är en bra investering av tre huvudsakliga skäl. För det första har den en vallgrav i sina nyckelindustrier som är svår att penetrera. Dessutom har försök att starta nya börser i USA till stor del misslyckats under åren.

För det andra är ICE en verksamhet med hög marginal eftersom den har en bruttovinstmarginal på 100 % och en EBITDA-marginal på 60,65 %. Detta innebär att det har mer utrymme att växa sina marginaler över tid.

För det tredje har ICE ett starkt resultat av att öka sina utdelningar över tid. Den har en direktavkastning på 1,11 % och en utdelningskvot på 30 %. Dessutom har den en 5-årig tillväxttakt på 11%, högre än de flesta företag.

Den enda risken för ICE-aktien är att den har blivit mycket överköpt. På det veckovisa diagrammet har aktien stigit under de senaste 10 raka veckorna och pressat RSI (Relative Strength Index) till 80, dess högsta punkt på flera år. De två linjerna i Stokastiska Oscillatorn har också rört sig nära 100, vilket betyder att den kan ha en liten tillbakadragning.

Nasdaq | NDAQ

Nasdaq är ett annat företag med en enorm vallgrav att överväga. Bolaget verkar tillsammans med New York Stock Exchange som ett duopol inom noteringsbranschen.

Men i likhet med London Stock Exchange har den utökat sin verksamhet från noteringar till andra områden.

Största delen av intäkterna kommer från segmentet marknadstjänster, som tjänade över 883 miljoner USD i kvartalsintäkter. Det tjänar också pengar på sin kapitalåtkomstplattform (481 miljoner USD) och finansteknologi (420 miljoner USD).

Sammantaget har Nasdaq ökat sina intäkter från över 4,2 miljarder USD 2018 till över 6,06 miljarder USD 2023. Det är också en verksamhet med hög marginal med bruttomarginaler på 665 och en EBITDA-marginal på 36 %.

Nasdaq - och ICE - kommer att gynnas när Federal Reserve börjar sänka räntorna senare i år eftersom detta kan leda till en återgång av börsintroduktioner.

På veckodiagrammet har aktien nyligen passerat den viktiga motståndspunkten på $69, dess högsta punkt i november 2021. Oscillatorer som RSI och Stochastic har också stigit till överköpta. Mitt basfall är där Nasdaq-aktien drar sig tillbaka och testar om stödet till $69 och sedan återupptar den hausseartade trenden.

Cboe Global Markets

Cboe Global Markets är ett annat högkostnadsföretag att överväga. Det är ett ledande fintechföretag som främst konkurrerar med Chicago Mercantile Exchange (CME).

Cboe tillhandahåller olika tjänster som optionshandel, aktier, terminer och forex. Dess optionsaffärer görs genom Cboe, C2, BZX och EDGX och står för det mesta av dess intäkter. Under det senaste kvartalet tjänade det över 306 miljoner dollar.

Cboes andra största verksamhet är nordamerikanska aktier, som tjänade över 98,3 miljoner dollar följt av Europa och Asien och Stillahavsområdet, som tjänade över 54 miljoner dollar.

Cboe Global Markets intäkter steg från över 2,49 miljarder USD till 3,7 miljarder USD 2023. Liksom de andra företagen är det också ett företag med hög marginal med en bruttovinstmarginal på 52 % och en EBITDA-siffra på 33,15 %.

Veckodiagrammet visar att Cboe-aktiens pris har skjutit i höjden från en lägsta nivå på 67,20 $ 2020 till över 200 $. Senast steg aktien över 197 $, den högsta nivån i februari 2024. Aktien har hållit sig över alla glidande medelvärden.

Samtidigt har Relative Strength Index (RSI) och Stokastiska Oscillatorn alla flyttat till den överköpta nivån. Därför är utsikterna för aktien hausse, med nästa punkt att titta på är $250.