Celanese Corp aktiekursprognos: Kommer aktien att fortsätta falla?

Celanese Corporation (NYSE: CE) har ställts inför en rad nedgraderingar och sänkta prismål från framstående finansinstitutioner, vilket återspeglar växande oro för företagets prestation i en utmanande global miljö.

Senast, den 5 september, nedgraderade analytiker på Piper Sandler Celanese från övervikt till neutral, vilket sänkte kursmålet från 180 dollar till 150 dollar.

Denna revidering drevs av ihållande motvind på två nyckelmarknader – Kina och EU – som har påverkat Celaneses intjäningspotential.

Piper Sandlers uppdaterade uppskattningar återspeglar en betydande minskning av förväntade intäkter, med 2024 EPS reviderad ned till $10,06 från $11,50 och 2025 EPS till $12,43 från $13,83.

Dessa utmaningar är inte nya. I juni och igen i augusti sänkte analytiker på Bank of America sina prismål för Celanese, först till 144 USD och sedan ytterligare till 128 USD, vilket lyfte fram pågående produktionsproblem och stigande kostnader.

Företagets deklaration om force majeure på västra halvklotet, på grund av flera leverantörsavbrott, har allvarligt påverkat dess produktionskapacitet, särskilt inom ättiksyra och vinylacetatmonomer (VAM), vilket lett till minskade volymer och ökade kostnader.

Dessa störningar i försörjningskedjan har förvärrat den svaga efterfrågemiljön, särskilt i Acetyl Chain-segmentet, som såg en sekventiell nedgång i både volym och prissättning.

En besvikelse Q2

Den ekonomiska effekten av dessa operativa utmaningar var uppenbar i Celaneses resultat för andra kvartalet 2024.

Företaget rapporterade en icke-GAAP-vinst per aktie på $2,38, saknade konsensusuppskattningar med $0,36, och intäkter på $2,65 miljarder, en 5,4% nedgång på årsbasis som också missade förväntningarna med $100 miljoner.

Kvartalsresultatet präglades av betydande extern motvind, inklusive ihållande efterfrågeutmaningar, särskilt på nyckelmarknader.

Trots dessa problem lyckades Celanese leverera en justerad EBIT på 451 MUSD och en operativ EBITDA på 632 MUSD, vilket tyder på viss motståndskraft på grund av kostnadshantering och strategiska åtgärder.

Celaneses ledning har fokuserat på att genomföra en kontrollerbar handlingsplan för att mildra effekterna av dessa utmaningar.

Detta inkluderar att minska kapaciteten på högkostnadsplatser, integrera förvärvade verksamheter i ett enda SAP ERP-system och optimera företagets kostnadsstruktur.

Speciellt uppvisade segmentet Engineered Materials viss motståndskraft, med en sekventiell ökning av nettoomsättningen på 6 % och betydande marginalexpansion driven av volymtillväxt och lägre råmaterialkostnader.

Dessa vinster överskuggades dock av de bredare utmaningar som företaget står inför, särskilt inom Acetyl Chain-segmentet.

DuPonts mobilitetsförvärv berör

Celanese är fortfarande en nyckelspelare inom specialkemikalie- och materialindustrin, med en bred portfölj av produkter som används på olika slutmarknader.

Företagets betydande inflytande, som härrör från förvärvet av DuPonts Mobility & Materials-verksamhet, är dock fortfarande ett problem.

Från och med andra kvartalet 2024 hade Celanese en långfristig skuld på 11,1 miljarder USD, med en nettoskuld i förhållande till EBITDA på 5,3x, vilket indikerar en hög nivå av finansiell risk.

Denna hävstångseffekt kan begränsa företagets förmåga att investera i tillväxtinitiativ eller navigera genom ekonomiska nedgångar, vilket gör aktien mindre attraktiv för riskvilliga investerare.

Värdering

Celanese handlas för närvarande till en premie jämfört med sin historiska EV/EBITDA-multipel. Aktien är för närvarande värderad till 13,86x EV/EBITDA och är betydligt över sitt historiska genomsnitt på 9,2x.

Denna premievärdering förefaller obefogad med tanke på den kemiska industrins cykliska karaktär och företagets pågående utmaningar.

Trots att vissa analytiker bibehåller optimistiska kursmål, tyder riskerna förknippade med hög hävstång och operativ motvind att aktien kan vara övervärderad på nuvarande nivåer.

Låt oss nu se vad diagrammen säger om aktiens kursbana. Den tekniska analysen kommer att ge ytterligare insikter om huruvida Celaneses aktie sannolikt kommer att fortsätta sin nedåtgående trend eller om det finns tecken på en potentiell vändning.

Källa: TradingView

Prisförutsägelse

Celaneses aktie har mött betydande motstånd över $172 i mer än tre år nu.

Motståndet har visat sig vara så starkt att trots att aktien försökt bryta den fyra gånger under denna period har den misslyckats och vänt snabbt.

Det senaste av dessa försök var i april i år och aktien har varit på en nedåtgående resa sedan dess.

I slutet av augusti korsade aktiens 100-dagars glidande medelvärde under dess 200-dagars glidande medelvärde, vilket bekräftar den långsiktiga nedåtgående trenden.

Med tanke på allt detta bör långsiktiga investerare hålla sig borta från aktien på nuvarande nivåer. Även kortsiktiga handlare som vill satsa på en kort reversering måste iaktta försiktighet, eftersom alla kortsiktiga indikatorer för närvarande är djupt i minus.

Handlare som är baisse på aktien kan överväga att initiera en ny kort position på nuvarande nivåer nära $122 eller vänta på att den ska studsa tillbaka till $125, men bör hålla en stop loss över den senaste swingen på $134,1.

Om det nedåtgående momentumet fortsätter kan det ta aktien till sitt medelfristiga stöd nära $112,4, där vinster kan bokas.