Kan Chewy-aktien nå $50 när Morgan Stanley höjer bull case för CHWY?

Morgan Stanley har reviderat sin bull case-värdering för Chewy Inc. (NYSE: CHWY), vilket ökar målet till $53 per aktie.

Denna uppjustering speglar företagets robusta kostnadshantering och potential för marginalexpansion.

Trots att Morgan Stanley har bibehållit sin överviktsbetyg och ett riktpris på 33 $, har Morgan Stanley understrukit Chewy som sitt bästa val inom e-handelssektorn för små till medelstora företag (SMID).

Morgan Stanleys optimistiska prognose är rotad i Chewys potential att uppnå 750 miljoner dollar eller mer i EBITDA, med möjligheten att överträffa 800 miljoner dollar under räkenskapsåret 2025 och överstiga 1 miljard dollar under räkenskapsåret 2026.

Denna prognos är beroende av Chewys fortsatta kostnadseffektiviseringar och marginalförbättringar, med en förväntad ökning av bruttomarginalen på 50 punkter, SG&A-hävstång på 54 punkter och en minskning av marknadsföringsintensiteten med 20 punkter.

Chewy's Q2 prestanda

Chewys resultat för Q2 2024 stödjer denna positiva utsikt.

Bolaget redovisade ett resultat på 0,24 USD per aktie, en ökning från 0,15 USD per aktie föregående år.

Intäkterna ökade med 2,6 % jämfört med föregående år till 2,86 miljarder USD, och bruttovinstmarginalen ökade med 120 punkter till 29,5 %.

Justerad EBITDA ökade med 64% till 144,8 miljoner USD, vilket motsvarar en marginal på 5,1% jämfört med 3,2% föregående år.

VD Sumit Singh berömde företagets operativa utförande och kundernas engagemang och lyfte fram en rekordstor nettoomsättning per aktiv kund på 565 $, med stöd av 20 miljoner aktiva kunder.

Men trots dessa starka resultat föll Chewys vägledning för tredje kvartalets försäljning 2024, beräknad på mellan 2,84 miljarder USD och 2,86 miljarder USD, något under konsensusuppskattningarna.

Företagets försäljningsguidning för hela året ligger kvar på 11,6 miljarder dollar till 11,8 miljarder dollar.

Chewys aktiva kunder platåger

Även om Chewy har visat betydande förbättringar i lönsamhet och kundengagemang, kvarstår utmaningarna.

Företagets aktiva kundbas har planat ut, vilket ger upphov till oro för framtida tillväxt.

Trots ansträngningar att öka utgifterna per kund och bredda produktutbudet möter Chewy intensiv konkurrens från större aktörer som Amazon, som kan utnyttja sin omfattande användarbas och leveranskapacitet för att erbjuda lägre priser.

Chewys värdering väcker också oro. Handlas för närvarande till 19,7x forward EV-to-EBITDA, aktiens pris kan återspegla en fullt värderad position givet företagets tillväxtutsikter.

Även om Chewy har förbättrat sin lönsamhet och marginaler, kan den nuvarande värderingen begränsa aktiens uppåtpotential om inte intäktstillväxten accelererar under de kommande kvartalen.

CHWY:s värderingsproblem

Chewys strategi att driva tillväxt genom nya produkterbjudanden och intäktsgenereringsmetoder, såsom sponsrade annonser, kommer att vara avgörande för att motivera dess värdering.

När vi går över till teknisk analys är det uppenbart att även om Chewys fundamenta ger en solid grund, kan aktiens värdering och konkurrenstryck begränsa vinster på kort sikt.

Hausse på medellång sikt, men ska du köpa CHWY?

Chewys aktie var i en förlängd nedåtgående trend från 2021 till 2023. Denna nedåtgående trend verkar dock ha tagit slut under andra halvåret i år. Aktien har stigit mer än 75% från sin lägsta nivå i april.

Källa: TradingView

För närvarande visar aktien hausse på både kortsiktiga och medellånga diagram.

Trots detta bör tjurar vara försiktiga. Aktien har återvänt snabbt efter att ha nått en högsta nivå på $39,10 den 27 juni, efter nyheter om ett rabatterat aktieåterköp från BC Partners.

Det har återvänt sedan den 28 augusti efter att ha nått $30,10 när företaget rapporterade sina Q2-siffror.

Med tanke på detta bör investerare som är hausse på Chewy överväga att inleda en ny lång position endast om aktien stänger över det senaste högsta av $30,10 på det dagliga diagrammet.

Valutahandlare som är baisse på aktien måste också iaktta försiktighet på grund av det hausseartade momentumet på medellång sikt.

De kan dock initiera en liten kort position på nuvarande nivåer runt $26,50 med en strikt stop loss på $30,20.

Om det långsiktiga baisseartade momentet råder kan aktien åter falla under $20 under de kommande veckorna.