Morgan Stanley förutspår en nedgång på 7 % i euro när ECB påskyndar räntesänkningarna

Amerikanska banken Morgan Stanley har förutspått att euron kan falla till paritet med dollarn inom de kommande månaderna, eftersom Europeiska centralbanken intensifierar sina ansträngningar för att lätta på politiken för att ta itu med en kämpande europeisk ekonomi.

Enligt David Adams, chef för Group-of-10 valutastrategi på Morgan Stanley, förväntas euron depreciera till 1,02 USD i slutet av året, vilket markerar en minskning med 7% från dess nuvarande värde.

Adams förklarade att denna prognos beror på att ECB sänker räntorna vid sina kommande tre möten, med möjlighet till en rejäl räntesänkning med halva poäng.

“Det finns gott om utrymme för marknaden att fokusera på det faktum att ECB kan skära djupare och snabbare än vad som för närvarande är prissatt”, sa Adams i en intervju som rapporterats av Bloomberg.

En mer baisseartad prognos för euron

Morgan Stanleys prognos är avsevärt mer baisse jämfört med konsensus bland valutaanalytiker undersökta av Bloomberg, som räknar med att euron kommer att sluta året på 1,11 dollar.

Denna skillnad i åsikter kommer när ECB förbereder sig för en potentiell räntesänkning med kvartsenheter vid sitt möte denna torsdag, där marknaden noga övervakar centralbankens framtida agerande.

För närvarande förväntar penningmarknaderna en lättnad på cirka 60 räntepunkter i Europa för 2024, jämfört med en brantare 110 räntepunkter i USA.

De främsta drivkrafterna bakom detta förväntade beslut är försvagande inflationstryck och trög ekonomisk tillväxt i euroområdet.

Källa: Bloomberg

Adams kommenterade,

Det finns gott om utrymme för marknaden att åter fokusera på det faktum att ECB kan skära djupare och snabbare än vad som för närvarande är prissatt.

“Veckans möte kan visa sig vara en viktig katalysator för att marknaden ska börja överväga det”, tillade han.

Optionshandlare blir allt mer försiktiga med eurons utsikter inför ECB-mötet, eftersom kostnaden för att säkra hausseartade positioner för den kommande veckan sjönk på måndagen.

Politisk osäkerhet ökar eurons utmaningar

Utöver penningpolitiken förvärrar den ökande politiska osäkerheten i Europa trycket nedåt på euron.

Medan fransk politik har dominerat rubriker nyligen, noterade Adams att den politiska utvecklingen i Tyskland också kan hota regionens stabilitet.

“Politiska riskpremier och osäkerhet stiger i en tid då den ekonomiska tillväxten avtar”, konstaterade han och tillade att dessa faktorer kan avskräcka investerare från att placera kapital i euroområdet.

I linje med hans baisseartade utsikter har Adams rekommenderat en kort position i euro-dollar sedan februari, ytterligare påverkad av det kommande amerikanska valets potentiella inverkan på dollarn.

Dessutom uppmanade Mario Draghi, tidigare ECB-president och före detta italienska premiärminister, på måndagen EU att öka de årliga investeringarna med 800 miljarder euro för att hålla jämna steg med globala ekonomiska ledare som USA och Kina.