Arm Holdings är Morgan Stanleys nya toppval: ska du köpa?

Analytiker på Morgan Stanley höjde just Arm Holdings (NASDAQ: ARM) till sitt bästa val med stora bolag, vilket framhävde en stark tro på Arms tillväxtutsikter, särskilt på mobil återhämtning och nya AI-möjligheter.

Morgan Stanley bibehöll ett överviktsbetyg med ett prismål på 175 $, vilket återspeglar deras förtroende för Arms förmåga att dra nytta av den expanderande AI-marknaden, driven av dess v9-arkitekturs integration med Apples iPhone 16 och andra högpresterande enheter.

Analytiker förutspår en 35% sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) i Arms mobilsegment från FY24 till FY27, med ytterligare fart förväntat från bilar och infrastruktur.

Den senaste lanseringen av Apples iPhone 16, med Arms v9-arkitektur i A18-chippet, är en betydande milstolpe.

V9-kärnorna förväntas driva en betydande tillväxt, särskilt inom mobilsegmentet.

Med en förväntad 230-260 miljoner iPhone-enheter som kommer att levereras under FY26, är Arms royaltyintäkter redo för en robust expansion.

Morgan Stanley betonade Arms centrala roll i övergången till avancerad AI, där företagets kisel-IP i allt högre grad används i anpassat kiselarbete inom olika sektorer, vilket leder till högre royaltysatser under de kommande två till tre åren.

Arm Holdings resultat

Arms resultat för första kvartalet, även om det var stabilt, möttes av blandade reaktioner. Företaget rapporterade en omsättningsökning på 39 % jämfört med föregående år till 939 miljoner USD, vilket överträffade förväntningarna med 32,5 miljoner USD.

Guidningen för Q2 FYE25 kom dock in något under konsensus, med intäkter som förväntas vara mellan $780 miljoner och $830 miljoner, och vinst per aktie (EPS) i intervallet $0,23 till $0,27.

Trots detta bekräftade Arm sina helårsutsikter och projicerade intäkter mellan 3,8 miljarder och 4,1 miljarder dollar och justerad vinst per aktie på 1,45 till 1,65 dollar.

Även om denna vägledning är stark, återspeglar den en inbromsning från föregående kvartals imponerande tillväxt, vilket ger upphov till oro för hållbarheten i momentumet.

Arm Holdings licens- och royaltymodell

På den grundläggande fronten fortsätter Arm att visa sin dominans inom halvledarindustrin.

Företagets intäkter drivs främst av dess licens- och royaltymodell, med en anmärkningsvärd ökning av licensintäkterna med 72 % jämfört med föregående år under första kvartalet, och nådde 472 miljoner dollar.

Royaltyintäkter, som ökade med 17 % jämfört med föregående år, förblir en kritisk komponent i Arms verksamhet, särskilt med den ökande användningen av v9-arkitekturen.

V9-arkitekturen kräver högre royalties, vilket bidrar till en betydande del av Arms intäktsökning.

Arms strategiska partnerskap med teknikjättar som Nvidia, Microsoft och Amazon stärker ytterligare dess intäktsströmmar, eftersom dessa företag i allt högre grad förlitar sig på Arms design för sina avancerade AI- och datacenterbehov.

Arm har dock också flera motvindar. Konkurrensbilden inom halvledarindustrin intensifieras, med rivaler som Intel och AMD som vinner mark inom vissa segment.

Dessutom utgör geopolitiska risker, särskilt relaterade till Kina, potentiella utmaningar för Arms intäktstillväxt.

Företagets exponering för exportkontroller och osäkerheten kring amerikanska och brittiska myndigheters godkännanden kan påverka dess förmåga att göra affärer i Kina, som stod för 14 % av dess intäkter under FY24.

ARM:s sträckta värdering

När det gäller värdering handlas Arm för närvarande till en premie, med ett terminspris-till-försäljningsförhållande (P/S) på 33,56, betydligt högre än sektorns median.

Denna höga värdering speglar marknadens förväntningar på Arms fortsatta tillväxt på AI- och halvledarmarknaderna.

Vissa analytiker hävdar dock att Arms tillväxt kanske inte helt rättfärdigar sin nuvarande värdering, särskilt i jämförelse med andra högväxande halvledarföretag som Nvidia och AMD.

Medan Arms intäkter förväntas växa i en robust takt, lämnar aktiens höga multipel lite utrymme för fel, vilket gör den sårbar för eventuella nedgångar i prestanda eller marknadssentiment.

Låt oss nu se vad diagrammen har att säga om aktiens kursbana.

Med grunderna och värderingen i åtanke kommer en närmare granskning av Arms tekniska indikatorer att ge ytterligare insikt om huruvida aktiens nuvarande prisnivåer är motiverade eller om det finns potentiella ingångspunkter för investerare som vill dra nytta av Arms framtida tillväxt.

Hausse fart avkastning på kortsiktiga diagram

Även om Arms aktie har fallit avsevärt från sin topp på 188,75 dollar som gjordes i juli i år, har den studsat tillbaka från bottennoteringar på under 100 dollar som gjordes tidigare förra månaden och visar hausse på de kortsiktiga diagrammen.

Källa: TradingView

Med hänsyn till det kan investerare som är hausse på aktien initiera en lång position på nuvarande nivåer med en stop-loss under $106,5. Om det hausseartade momentumet intensifieras kan vi snart se aktien handlas över $172.

Valutahandlare som är baisse på aktien måste vänta tills den faller under $106,5-nivån igen och börja uppvisa svaghet innan de initierar en ny kort position.