IEP ger 38 %: varför faller Carl Icahns aktie isär?

Icahn Enterprises (NASDAQ: IEP) aktiekurs faller isär eftersom oron för dess utdelningssäkerhet fortsätter. Den har kraschat till $10, en minskning med över 40% i år och med över 53% under de senaste 12 månaderna.

Mest anmärkningsvärt är att IEP har sjunkit under de senaste fyra veckorna i rad och är nere med över 73 % från sin högsta punkt 2023. Kraschen har fört sitt börsvärde från förra årets högsta på över 18 miljarder dollar till 4 miljarder dollar.

Faror med att jaga efter avkastning

Icahn Enterprises är ett bra exempel på riskerna med att jaga efter avkastning eftersom företaget har en direktavkastning på 38 %, vilket gör det till en av de största avkastningarna på Wall Street.

En avkastning på 38 % innebär att en 10 000 $ investerad i företaget bör betala cirka 3 800 $ på ett år, om den förblir konstant.

Men även om detta är en bra avkastning, utsätts investerare ofta för en stor risk, med fallissemang och konkurser som de största. Som ett resultat, vad aktien ger dig i utdelning, tar det tillbaka det i den eftersläpande aktiens utveckling.

I Icahns fall har totalavkastningen, som inkluderar aktiekursåtgärder och utdelningar, sjunkit med över 41% under de senaste 12 månaderna. Under samma period har S&P 500-indexet hoppat med över 22,4 %

Detta beror på hur en direktavkastning beräknas. Den beräknas genom att dividera ett företags årliga utdelningar per aktie och aktiekursen per aktie och sedan multiplicera resultatet med 100 %.

Varför Carl Icahns företag imploderar

IEP aktiekursåtgärden för den sorgliga verkligheten till en av de mest framstående spelarna på Wall Street. Född 1936, växte han till att bli en av de främsta företagsanfallarna i USA, särskilt efter hans övertagande av Trans World Airlines, som ansökte om konkurs under hans ägande.

Med tiden förvandlades han från en företagsanfallare till en mycket fruktad aktivistinvesterare, där han köpte små andelar i företag och förespråkade förändringar, inklusive avskedande av vd:ar. Några av hans mest populära aktivistpjäser var med företag som Cheniere Energy, CVR Energy och Xerox.

Nu senast har dock Carl Icahn kämpat för att rädda sitt företag, som äger andelar i flera stora företag i USA. Några av de främsta företagen i portföljen är CVR Energy, där han är den största aktieägaren, Southwest Gas, International Flavours & Fragrances, Bausch Health, Dana, JetBlue, SandRidge Energy och American Electric Power.

De flesta av dessa företag går inte bra. Bausch Health, tidigare känt som Valeant Pharmaceuticals, har kraschat med över 82 % från sin högsta punkt 2021 och svävar nära sin lägsta nivå någonsin.

CVR Energy-aktien har fallit med över 40 % från sin högsta punkt i år medan JetBlue har fallit med 74 % från 2021 års toppnivåer. Företaget har kommit under press efter sina misslyckade försök att köpa Spirit Airways.

Southwest Gas Holdings har också sjunkit med nästan 10% från årets högsta. Även om International Flavours har studsat tillbaka i år, ligger den fortfarande 28 % under den högsta punkten 2021.

Andra företag i Carl Icahns portfölj som Caesars Entertainment och Centuri Holdings har alla fallit.

Carl Icahns skuld och böter

Icahn Enterprises aktiekurs gick relativt bra fram till 2023 då Hindenburg Research publicerade en svidande attack mot företaget.

I rapporten anklagade Hindenburg Icahn Enterprise för att fungera som ett ponzi-plan. Han noterade också att Carl Icahn hade lånat betydande summor pengar genom att använda IEP-aktien som säkerhet och underlåtit att avslöja dem.

Securities and Exchange Commission (SEC) började sedan undersöka företaget och gick denna månad med på en uppgörelse på 2 miljoner dollar. Icahn gick också med på att undvika framtida kränkningar.

Samtidigt innebär den skyhöga direktavkastningen att investerare oroar sig för att Icahn Enterprises kan tvingas sälja andelar med stor förlust eller till och med ansöka om konkurs. När vi tittar på dess balansräkning ser vi att företaget har totala skulder på över 12,6 miljarder dollar mot totala tillgångar på 17 miljarder dollar.

Dess skulder inkluderar $6,5 miljarder i långfristiga skulder och $598 miljoner i kapitalleasing. Framför allt står företaget inför några tunga löptider under de kommande åren som kommer att behöva betalas. Den har $6,37% senior osäkrade sedlar värda $749 miljoner som förfaller 2025, $1,2 miljarder 2026 och $1,4 miljarder 2027. Nästa löptider kommer att vara $708 miljoner och $698 miljoner under de kommande två åren.

IEP lager tekniker

Vad värre är, Icahn-aktien har en del svaga tekniska egenskaper. Det har kraschat från förra årets högsta på $38 till bara $10. Senast har aktien sjunkit under den viktigaste stödnivån på $12,67, dess lägsta svängning i december förra året.

IEP har hållit sig under 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att björnar har kontroll. Därför är vägen för det minsta motståndet för aktien nedåt, med nästa punkt att titta på är på $8.