Rightmove avvisar REA Groups uppköpsbud på 7,3 miljarder dollar mitt i den brittiska fastighetsmarknaden

REA Groups uppköpserbjudande på 5,6 miljarder pund (7,32 miljarder dollar) för Rightmove, Storbritanniens största fastighetsportal, har avvisats.

Det australiensiska fastighetsnoteringsföretaget, som ägs till 62 % av Rupert Murdochs News Corp, föreslog en kontant-och-aktieaffär som skulle ha sett till att aktieägarna i Rightmove fick en premie på 27 % på sina aktier.

Med detta drag siktade REA på att utöka sitt fotavtryck på lukrativa internationella marknader. Trots avslaget kan REA överväga att gå direkt till aktieägarna eller sockra sitt erbjudande om att återuppliva affären.

Rightmoves avslag på REA Groups erbjudande på 5,6 miljarder pund

Rightmove, Storbritanniens ledande fastighetsplattform, har tackat nej till ett förslag om förvärv av kontanter och aktier från Australiens REA Group på 5,6 miljarder pund (7,32 miljarder USD).

Erbjudandet, som inkluderade 305 pence i kontanter och 0,0381 nya REA-aktier per Rightmove-aktie, representerade en premie på 27 % till Rightmoves stängningskurs på 556 pence den 30 augusti 2024.

Affären var icke-bindande och föremål för due diligence. Rightmove har inte gett någon anledning till sitt beslut att avslå budet, och har inte heller svarat på förfrågningar om kommentarer som skickats utanför normala brittiska öppettider.

Vad betyder avslaget för REA Groups tillväxtstrategi?

Avslaget är ett bakslag för REA Group, som hade som mål att accelerera sin tillväxt på internationella marknader genom att förvärva Rightmove.

Enligt Jefferies analytiker är Storbritanniens bostadsmarknad tre gånger så stor som Australiens, vilket gör det potentiella förvärvet mycket attraktivt för REA.

Bolaget uppgav att om affären hade gått igenom skulle aktieägarna i Rightmove ha ägt cirka 18,6 % av den sammanslagna enheten. Den kontanta delen av budet skulle finansieras genom skulder och befintliga kassareserver.

Analytiker uppskattar att REA skulle behöva emittera cirka 30 miljoner nya aktier, vilket potentiellt kan minska News Corps andel i REA till cirka 50%.

Kan REA Group gå direkt till Rightmoves aktieägare?

Eftersom Rightmoves styrelse avvisar det ursprungliga erbjudandet kan REA Group överväga att kringgå styrelsen och ta förslaget direkt till Rightmoves aktieägare.

Detta drag kan pressa styrelsen att ompröva erbjudandet, särskilt om aktieägarna finner den föreslagna premien på 27 % tilltalande.

Entcho Raykovski, analytiker på E&P, föreslår att REA också skulle kunna förbättra sitt erbjudande genom att öka kontantkomponenten, även om detta kan kräva en kapitalanskaffning som kan späda ut befintliga aktieägares andelar.

Inverkan på REA-aktier efter Rightmove-avslag

Efter tillkännagivandet av det avvisade budet föll REA-aktien med 1,25 % i tidig handel på onsdagen.

Denna nedgång återspeglar investerarnas oro över företagets potentiella strategier för att återuppliva affären, vilket kan inkludera att ge ut fler aktier eller anskaffa ytterligare kapital.

En potentiell sekundärnotering i London, som REA överväger att attrahera en bredare investerarbas, kan också få konsekvenser för bolagets värdering och aktieägarstruktur.

REA Group skulle kunna välja att revidera sitt erbjudande genom att öka kontantinslaget, eftersom vissa analytiker anser att det finns merit i förvärvet.

Varje höjt bud skulle behöva upprätthålla finansiell disciplin för att undvika att kompromissa med REA:s finansiella mått. Raykovski sa,

Ett reviderat bud kan väcka förnyat intresse från Rightmoves aktieägare eller leda till ytterligare förhandlingar mellan de två företagen.

Medan Rightmove har avvisat REA Groups erbjudande på 5,6 miljarder pund, har det australiensiska företaget fortfarande alternativ. Dessa inkluderar att direkt kontakta aktieägare eller ändra villkoren för erbjudandet.

När REA överväger sina nästa steg kan en potentiell sekundärnotering i London ge ytterligare hävstång genom att bredda sin investerarbas.

Varje steg för att höja budet skulle behöva balansera de ekonomiska konsekvenserna noggrant för att förbli attraktiva för både REA:s och Rightmoves aktieägare.