Citi återupptar täckningen av Eli Lily med ett köpbetyg: Ska du investera?

Citi har återupptagit täckningen av Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) med ett "Köp"-betyg, vilket sätter ett prismål på 1 060 USD per aktie – vilket innebär en potentiell uppsida på 13 % från nuvarande aktiekurs.

Den förnyade optimismen från Citi-analytiker, ledda av Peter Verdult, drivs främst av den fortsatta framgången för Eli Lillys GLP-1-pipeline, särskilt fetmaläkemedlen tirzepatid (marknadsförs som Mounjaro och Zepbound). Analytiker har höjt sina prognoser för dessa läkemedel, med hänvisning till starka försäljnings- och recepttrender.

Dessutom bidrar den orala GLP-1-kandidaten, orforglipron, till den hausseartade utsikten, eftersom den förväntas möta begränsad konkurrens på grund av biverkningar som ses i rivaliserande behandlingar som Roches CT-996.

Eli Lillys tillverkningsexpansion

Eli Lilly är inte bara fokuserad på sin GLP-1-pipeline; det utökar aggressivt sin tillverkningskapacitet.

Företaget tillkännagav nyligen en investering på 1,8 miljarder dollar i Irland, inklusive en utbyggnad på 1 miljard dollar av dess Limerick-anläggning och en förlängning på 800 miljoner dollar i Kinsale.

Dessa anläggningar är avgörande för att producera de aktiva ingredienserna som behövs för dess växande biologiska läkemedelsportfölj, inklusive Alzheimers behandling.

Denna expansion är en del av en bredare strategi, där Lilly har åtagit sig över 20 miljarder dollar sedan 2020 för att stärka sitt tillverkningsfotavtryck i USA och Europa.

Produktionen på dessa platser förväntas öka till 2026, vilket stödjer företagets ambitiösa tillväxtplaner.

Eli Lilly Q2 resultatrapport

Eli Lillys senaste prestationer sträcker sig bortom produktutveckling och tillverkning.

Företaget rapporterade fantastiska resultat för andra kvartalet, med intäkter som ökade med 36 % jämfört med föregående år till 11,3 miljarder dollar, vilket avsevärt överträffade Wall Streets förväntningar.

Denna tillväxt drevs av den starka utvecklingen för Mounjaro och Zepbound, som bidrog till en imponerande ökning av intäkterna med 46 % när man exklusive engångsförsäljningen av rättigheter för Baqsimi föregående år.

Företaget har höjt sin intäktsguidning för helåret till 45,4-46,6 miljarder dollar, upp från sin tidigare prognos på 42,4-43,6 miljarder dollar, vilket återspeglar den starka utvecklingen av dess nyckelläkemedel.

Ledningen på Eli Lilly har också gett en hausseartad syn på bolagets vinst per aktie (EPS).

För 2024 förväntar sig företaget nu icke-GAAP EPS att variera mellan $16,10 och $16,60, en betydande ökning från den tidigare vägledningen på $13,50 till $14,00.

Denna uppgradering understryker företagets förtroende för att upprätthålla robust lönsamhet, även när det navigerar i prispress på vissa av sina marknader.

Noterbart är att företagets bruttomarginal också har förbättrats, med mittpunkten av den uppdaterade vägledningen som tyder på en marginalexpansion till 37% från 33% tidigare.

Trots dessa styrkor står Eli Lilly inför vissa utmaningar.

Företaget måste navigera potentiella utmaningar, såsom prispress, regulatorisk granskning och konkurrens från andra läkemedelsjättar som Novo Nordisk.

Dessutom, även om företaget har lyckats ta itu med vissa begränsningar i försörjningskedjan, kan den pågående efterfrågan på dess produkter leda till kortsiktiga leveransproblem, vilket potentiellt påverkar försäljningen.

Eli Lilly aktievärdering

När det gäller värdering handlas Eli Lilly till ett terminsförhållande mellan pris och vinst (P/E) som inte är enligt GAAP på cirka 57x.

Även om detta är lägre än sin senaste topp på 67,8x, är det fortfarande betydligt över femårsgenomsnittet på 39,1x.

Den höga värderingen återspeglar investerarnas förtroende för företagets tillväxtutsikter, särskilt i dess GLP-1-franchise.

Men det tyder också på att aktien är prissatt för perfektion, vilket ger lite utrymme för misstag.

Investerare kommer att behöva överväga om den nuvarande premien är motiverad av företagets framtida intjäningspotential.

Eli Lillys starka affärsgrunder kompletteras av dess strategiska investeringar och operativa effektivitet.

Företagets förmåga att förnya sig och föra ut nya behandlingar på marknaden, såsom dess nyligen godkända Kisunla (donanemab) för Alzheimers, visar upp dess robusta FoU-pipeline.

Men den blandade prestandan för dess icke-diabetesportfölj och osäkerheten kring nya produktlanseringar understryker vikten av fortsatt utförande i en konkurrenskraftig bransch.

De senaste prissänkningarna för Zepbound, även om de är utformade för att ta itu med problem med överkomliga priser och utbud, väcker också frågor om den långsiktiga inverkan på lönsamheten.

När vi utforskar vidare är nästa logiska steg att gräva ner sig i aktiens tekniska mönster för att se om diagrammen överensstämmer med de hausseartade utsikterna för analytiker på Citi eller föreslår försiktighet.

Eli Lilly teknisk analys: hausseartad fart

Eli Lillys aktie har sett ett mycket starkt rally sedan mars förra året och har mer än tredubblats under denna period.

Aktien gick igenom en retracement tidigare i år i juli från en högsta nivå över $960 till en låg under $750, den har gjort en fullständig återhämtning sedan dess.

Källa: TradingView

Så länge som aktien fortsätter att handlas över sin senaste låga sving på $747, kommer tjurar att ha kontroll.

Därför kan investerare som vill köpa aktien på nuvarande nivåer göra det med en stop loss på $744.

Om det fortsätter att visa det nuvarande hausseartade momentumet kan vi se att det snart når Citis mål på $1 060.

Handlare som har en baisseartad syn måste undvika att kortsluta aktien på nuvarande nivåer eftersom den visar styrka över tidsramar.

En kort position måste endast övervägas om aktien ger en daglig stängning under sitt 50-dagars glidande medelvärde, som för närvarande ligger på $896.